【好文】複盤林廣茂從600萬到20億交易全過程，看看大佬是怎麼思考的。

林廣茂——人稱“棉花期貨大鱷”

網名：濃湯野人，人稱“棉花期貨大鱷”。在2010年一波堪稱波瀾壯闊的棉花行情中，創造了從浮虧60%到20個億的傳奇。

林廣茂的交易其實並不複雜，2萬8千元本金用了一個月時間成長到15萬元，又用了半年時間達到600萬元，之後進入飛躍階段從600萬用了一年做到13億元，然後反手做空用一億賺了7億完成了2.8萬元到20億的傳奇交易。

以下是林廣茂自白：

林廣茂：2010年全球棉花價格暴漲，我從16600開始買入，直到最後加倉至3萬手極限（兩個主力合約，每個合約限單個客戶15000手），並在價格暴跌前兩天全部平倉，四個月獲利220倍，掃蕩了絕大部分多頭利潤，（我）不再是誰的操盤手了。

1 二、棉花預料中的下跌出現了(2011-02-05 20:04:59)

外盤棉花的這兩個交易日出現較大幅度下跌，基本和預料一樣，希望市場還有最後的上漲，從國內的基本面看，應該是有的。在我做空之前，越高越好。

2.三、棉花見頂概率90%以上(2011-02-19 11:02:40)

昨晚外盤棉花經歷了由漲停到跌停的過程，長陰灌頂在棉花中見頂的概率是很高的，而且從基本面分析外盤的強勢也肯定走到盡頭了。國內的走勢關鍵看手握大量多單和浮盈的主力多頭的做法。我唯一有把握的是，多頭必須得出貨，他出的越慢，我的機會就越大。

3.四、日期：淡定，觀察，目前棉花的下跌我沒有主動權 (2011-02-22 08:56:18)

昨天棉花在預期中大幅下跌，我的兩萬噸空單，浮贏巨大，這兩天的走勢，我無法預計，因為主動權掌握在多頭手裏，反彈隨時會發生，但是威脅不到我的成本價。現在我最有可能犯的錯誤就是，繼續加倉追空，因為一旦反彈，我的倉位就有風險。

這時應該做的是淡定，觀察，等待反彈，確認沒有風險以後再加倉，每次看對大方向時時間都是我的朋友，越往後，我越安全。我最擔心的價格下跌太快，目前看來不會發生，我有的是機會加倉，現在才是第一節，看的很遠的人最關鍵的品質是耐心。

4五、不能丟掉我的頭寸(2011-02-25 10:57:21)

到今天空頭已經有8800萬浮贏了，鬥爭了一晚上，到底要不要將浮贏先兌現，開盤前決定，一手也不動，雖然隨時都會有反彈，但是我絕對不能將所有倉位都平掉，這樣我冒的風險太大，如果行情沒有反彈我的整個計畫就都亂了。如果只是平掉一部分，那麼幾百萬的差價對我沒有任何意義。

現在我擁有足夠的知識和經驗，擁有足夠的看盤和操作技巧，擁有絕對的信心和糾正錯誤的勇氣，擁有先知先覺的預判和獵人的耐心，但是我還是要克服我的極端和貪婪。

5七、現在我對棉花的看法(2011-03-14 17:46:56)

今天的走勢在技術上是破位了，而我在上午就把所有空單都平掉了，並不是因為我對棉花看空的方向變了，而是我認為現在時間還沒到，期貨短期跌得太多了，保持低位是可以的，但馬上大幅下跌可能性較小，對於這次操作從現在看我肯定是做錯了，少了5000萬利潤，這次下跌我肯定不敢加倉。希望市場會給我再次進場的機會。

6.八、林廣茂超高的盈虧比計算方法(2011-03-19 11:15:18)

市場在驗證之前我對棉花走勢的看法和希望，從目前的減倉反彈來看，它在給我機會。60日均線被突破後上行的目標在31000-31500，超過32000則技術上出現空頭止損信號。

決定是否全力出擊的唯一顧慮是基本面會不會支持繼續上漲。因此在31000-31500建立長期空頭頭寸，是一個好的選擇，500左右的風險，10000左右的利潤，值得全力出擊。

7九、本年度棉花走勢的猜想(2011-03-22 18:13:38)

目前整個大宗商品市場都蘊含巨大的勢能，價格基本在歷史高價區，半年來漲幅巨大，目前貨幣因素正朝著不利於商品價格的方向轉變，各個行業普遍貸款收縮，現金流艱難，期望大的牛市是不可能的。

同時，商品的高價也開始抑制需求了，前期低價採購的原料基本用完了，產成品價格開始了大幅上漲，造成後道積壓，佔用了本就不充裕的現金流。所以投機多頭手裏的貨越多，從現在開始就會越難受。

8棉花技術分析(2011-06-11 23:39:54)

很久不做技術分析了，忘了有多久，因為我擅長的是基本面，對我來說基本面分析足矣。我不敢斷言多頭一定會輸，但是根據我的經驗，價格向下的概率巨大。

9.輕舟已過萬重山(2011-06-30 21:06:54)

從2月14日海南開始做空9月34000，到今天已經四個半月，感謝多方的每一次反彈，讓我從5713手空單一路都有好的浮盈加倉點，直到今天加倉5500手，空單數倍於起始。四個半月來我一直公開自己的操作，因為我的目標不在國內，我希望有更多的人和我一起做空，讓價格早日回歸，朋友勸我不要公佈實盤基金，他們認為不是助人而是害人，所以從今天起不再談論自己的倉位。

我們來分析一下林廣茂這波操作成功的原因：

1）林廣茂的這次交易擁有超高的盈虧比（500左右的風險，10000左右的利潤）。

2）正確的浮贏加倉的手法，使利潤不斷擴大行情和預期一致，選擇點位不斷加注。

3）提前做好分析、計畫並耐心等待機會的臨近。

4）和預期不一致，及時止損，及時保命不死扛（今天的走勢在技術上是破位了，而我在上午就把所有空單都平掉了）。

5）充足的基本面調研（見上面第七條），讓林廣茂擁有足夠的耐心與信心持倉，這在交易過程中是非常重要的。時間是最好的朋友。

林廣茂：怎麼讀《股票大作手回憶錄》？

《股票大作手回憶錄》這本書想必大多數人都有看過，但它的好處到底在哪里，可能你卻未必說得出來。

林廣茂先生專門推薦了這本書，並談了他的讀書心得。人生的三重境界，對讀書或許也是適用的。當你站在了交易上的更高層次，再去讀這本書，感受又完全不同。

正文

丁聖元老師翻譯的那本《股票大作手回憶錄》非常好，我個人可以毫無保留的說，這本書我前前後後看了20遍。

第一遍看的時候是2000年，我記得非常清楚。在我們學校的圖書館裏找到這本書。當時看不覺得什麼，就是覺得這個人很厲害。這本書很容易看，傳記式的，很簡單。但是千萬不要小看它，正是因為看起來很簡單，大部分人找不到這本書裏的優點所在。

可能在座的很多人看過了，我跟大家分享一下這個東西的寶貴性在哪里。

經常會有人問我：在這個行情的過程裏你的心態是什麼，你當時是怎麼想的？這本書就是分享這個東西的。它的優勢在哪里呢？他把他做盤的經歷告訴你了——他當時是怎麼想的；當時想了以後發生了什麼；發生了什麼以後他經歷了什麼；之後得到了什麼，或者說失去了什麼。

它的好處在哪里呢？好處在於他是寫實的。就是之前我在博客裏寫過我做空的整個歷程。那個東西我認為對於大家是有用的。

它的用處在哪里？很可能每個人看的時候收穫不一樣。為什麼呢？因為有的東西可能你看不懂。你看不懂在當時的那個情況下他有多難。一看過去就是這樣，但實際上當哪一天你的水準到達一定程度，同樣去經歷那個東西的時候，他就是一種印證。就是一個人在做期貨的時候不可能總是有一個老師在邊上教你，告訴你這個想法是對的，當你做到這一點你有猶豫是對的，你這個時候就應該怎麼想是對的。

如果說哪一天你碰到一波大行情，你回過頭來看，當你在想這個事情的時候，他當時是怎麼想的，他當時在做這個決定的時候他所思考的問題和你現在思考的問題是一樣的，那你基本上是成了。

因為很多的大行情出來的時候它的關鍵點包括每個過程其實都是相似的。特別是在當時應該擁有什麼樣的心態——你應該是很謹小慎微的。每一步你是怎麼去思考的，這些東西如果有一天你也同時碰到了，那它是很寶貴的。

這就是佛教裏說的，它是印證。告訴你這麼想是對的，那你就有信心了。而當你這波走完之後，回過頭再來看它收穫又不一樣。所以說這個是最重要的。

我自已在每一次有新的體會的時候再去看這本書，看到的東西是不一樣的。當時一遍看過去覺得很平常的東西第二遍第十遍地去讀的時候你會覺得它很寶貴。

因此這本書就是要不斷地去看。