万腾Vatee 2026.03.18每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 美国国家反恐中心主任乔·肯特于3月17日宣布立即辞职，理由是无法认同美国对伊朗开战，认为伊朗并未构成直接威胁，这场冲突更多是受以色列及其在美游说力量推动；据报道，他也成为特朗普政府中首位因反对伊朗战争而辞职的高级官员。

• “美联储传声筒”：美联储本周倾向保持沉默。

2、 全球市场动态

• 霍尔木兹海峡当前的症结在于，并非伊朗正式封锁海峡，而是持续的战争、零星袭船、水雷和无人机威胁已足以让船东、保险公司和银行认定通行风险过高，导致油轮不敢正常通过；即便美国推动护航、盟友配合有限，短期内也难以恢复正常航运，因此只要对伊战争不停，海峡运输就很难真正恢复，全球能源供应和油价压力也将持续存在。

• 市场几乎一致认定美联储本周将按兵不动，但在油价大涨、通胀担忧升温和美国经济数据仍偏强的背景下，交易员已罕见开始小幅押注“加息”可能，反映出对“更高利率维持更久”的预期升温；后续市场焦点将集中在美联储声明、点阵图和鲍威尔讲话，看其如何权衡能源冲击带来的通胀压力与增长放缓风险。

3、 地缘与风险事件

• 伊朗于3月18日向以色列特拉维夫地区发射携带集束弹头的导弹，称此举是为报复伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼遇害；以色列随后在耶路撒冷等多地拉响防空警报，并表示监测到导弹来袭，袭击已造成至少2人死亡、多人受影响，部分建筑受损。

• 特朗普因盟友不愿参与霍尔木兹海峡护航行动而强烈不满，公开抨击英国首相斯塔默和法国总统马克龙，讽刺前者“不是丘吉尔”、批评后者领导力不足，甚至表示退出北约“值得考虑”，并称自己无需国会批准即可决定；特朗普正借伊朗冲突进一步向盟友施压，北约内部裂痕也随之加深。

• 伊朗已证实最高国家安全官员阿里·拉里贾尼及其儿子在以色列空袭中身亡，这不仅是伊朗战时领导层再遭重创，也令国内权力天平进一步倒向强硬派；市场和分析人士普遍认为，此事将削弱伊朗的指挥决策与对外谈判空间，令本已紧张的中东局势面临进一步升级风险。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年03月17日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1069.56吨,较上一个交易日减少1.15吨。2026年03月17日现货黄金自5007.38美元/盎司开盘后全天宽幅震荡，没有明显方向。盘中最高向上触及5044.53美元/盎司，美盘交易时间最低向下触及4973.72美元/盎司，最终收于5006.63美元/盎司，跌0.79美元或0.02%。

基本面消息，当前黄金市场的核心驱动仍然是中东局势升级与美联储议息临近这两条主线并行推进。一方面，美以对伊朗的军事行动已进入第三周，霍尔木兹海峡通航受扰、伊朗再度袭击阿联酋等事件持续推升原油价格，市场对全球能源供应中断和输入性通胀的担忧明显升温；另一方面，美联储本周大概率维持利率不变，但随着油价高企和美国经济数据仍具韧性，市场对降息节奏的预期继续后移，甚至开始小幅计入更偏鹰的政策可能。在这种背景下，黄金一边受到地缘避险买盘支撑，一边又受到高利率环境压制，整体维持在5000美元关口附近反复拉锯。

受此影响，金价并没有因为战争升级而出现持续性单边上冲，反而更多体现为高位震荡与反复整理。原因在于，避险需求确实给黄金提供了下方支撑，但油价上涨带来的通胀预期升温，又削弱了美联储短期内释放宽松信号的空间，从而抬升了黄金的持有机会成本。与此同时，美元指数冲高回落、美债收益率小幅走低，短线又为黄金提供了一定喘息空间，因此盘面呈现出“跌不深、涨不动”的典型平衡状态。整体来看，黄金目前不是缺少利多，而是多空力量都很强，导致价格更多表现为高位消化而非趋势性突破。

市场情绪方面，当前资金明显偏谨慎，观望情绪较浓。投资者一方面承认中东冲突仍在持续、避险逻辑并未消失，另一方面又担心市场对地缘风险已经部分提前定价，后续若没有超预期升级，避险溢价进一步扩大的空间可能有限。再加上美联储决议、点阵图和鲍威尔讲话即将落地，市场更倾向于先收缩风险敞口、等待政策信号确认方向。也就是说，现阶段的黄金情绪不是典型的强势追涨，而是处于“想看多但不敢重仓”的状态，短期交易更容易围绕消息面和预期差快速来回切换，波动率大概率仍会维持在较高水平。

技术分析上，黄金日线仍处于高位整理结构之中，大趋势没有明显转空，但上行动能较前期已有所放缓，5000美元整数关口成为当前多空争夺的核心区域。上方短线需要重点关注5050至5100美元一带的阻力，若能在消息催化下有效突破，价格仍有望进一步打开上行空间；下方则先看4950美元附近的短期支撑，更关键的支撑区域在4900美元一线，一旦失守，盘面可能进入更明显的技术性回调。从节奏上看，当前4小时级别更像区间震荡，高点未能持续抬升，说明追多意愿不足；但低点也没有明显下移，说明下方承接仍在。因此短期黄金更可能先维持高位震荡，等待美联储决议和中东局势为下一阶段方向选择提供真正催化。

重点数据关注：美国2月PPI年率、美国2月PPI月率、美国1月工厂订单月率、美联储公布利率决议和经济预期摘要（次日凌晨）。

重要事件关注：密切关注中东军事行动最新消息。

当日目标区间：短期黄金更可能先维持高位震荡，等待美联储决议和中东局势为下一阶段方向选择提供真正催化。

2、 原油（XTIUSD）

原油市场目前仍围绕中东冲突升级与供应中断风险展开定价。伊朗再次袭击阿联酋、富查伊拉港装运受扰，加上霍尔木兹海峡通行依旧不稳，令市场对全球原油供应前景的担忧持续升温，推动WTI和布伦特一度明显走强，布伦特重回100美元上方。不过，油价在高位也开始出现反复震荡，说明地缘风险虽仍是核心支撑，但市场对这类利多的边际反应正在减弱，部分资金已从单纯追涨转向高位兑现。与此同时，美国API原油库存意外大增，削弱了短期供应极度紧张的叙事，也让油价上行动能受到一定压制。整体来看，当前油市仍处于“地缘冲突支撑价格、库存与需求担忧限制涨幅”的博弈格局之中，短线大概率维持高位剧烈震荡；若霍尔木兹局势进一步恶化或伊朗报复升级，油价仍有再度冲高风险，但若市场继续消化地缘溢价、且库存数据持续偏弱，则高位回调压力也会逐步加大。

当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，区间震荡高抛低吸，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：欧元区2月CPI年率终值、欧元区2月CPI月率终值。

当日内看涨。转折点在1.1505。

交易策略: 在 1.1505 之上，看涨，目标价位为 1.1565 ，然后为 1.1585。

备选策略: 在 1.1505 下，看空，目标价位定在 1.1485 ，然后为 1.1465。

技术点评: 在1.1505之上，为多头信号，向上的目标位为1.1565。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

当日内进一步上涨，转折点在1.3315。

交易策略: 在 1.3315 之上，看涨，目标价位为 1.3390 ，然后为 1.3410。

备选策略: 在 1.3315 下，看空，目标价位定在 1.3295 ，然后为 1.3270。

技术点评: RSI技术指标上，看涨。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：逢低做多，带好止损。

6、 USDJPY

日本2月贸易数据意外转强，录得573亿日元顺差，明显好于市场原本预期的逆差，主要受出口同比增长4.2%、明显超预期带动，显示日本外需韧性仍在；这对日元形成一定基本面支撑，短线有助于压制USDJPY上行。不过，由于对中美出口仍有回落、进口也同比增长10.2%，说明内需和外部环境并非全面走强，因此对USDJPY的影响更偏阶段性，后续仍要结合日本央行政策预期与美联储路径来看。

今日无重点数据关注。

当日策略：美联储利率决议前短期内逢高做空，带好止损。

三、 总结和展望

当前市场主线围绕中东战事升级与美联储议息两大因素展开。美国国家反恐中心主任因反对对伊战争辞职，反映出美国内部对这场冲突的分歧正在公开化；与此同时，特朗普因盟友不愿参与霍尔木兹海峡护航而猛烈施压欧洲盟友，甚至抛出退出北约的强硬表态，令西方阵营裂痕进一步暴露。中东方面，伊朗高层安全人物拉里贾尼遇袭身亡后，伊朗不仅确认其死讯，国内权力重心也进一步向强硬派倾斜，随后伊朗对以色列发动报复性导弹袭击，显示局势仍在螺旋式升级。霍尔木兹海峡虽然并未被正式宣布封锁，但在袭船、水雷、无人机威胁持续存在的背景下，船东、保险和金融机构已普遍将其视为高风险区域，导致通航恢复困难，全球能源供应忧虑继续支撑油价与通胀预期。与此同时，市场几乎一致认定美联储本周将按兵不动，但在油价冲高和通胀担忧升温的背景下，交易员对“更高利率维持更久”的押注明显增强，甚至开始小幅计入加息可能，令整体风险资产情绪保持谨慎。

展望后市，短期市场大概率仍将维持“地缘避险支撑”与“高利率压制”并存的格局，核心变量在于美联储声明、点阵图及鲍威尔讲话是否释放更偏鹰或更偏谨慎的信号，以及中东局势是否进一步外溢至能源运输和产油设施。黄金在避险买盘与利率压力相互对冲下，预计仍以高位震荡整理为主，短线更需要等待政策信号和战争进展来选择方向；原油则继续受到供应中断预期支撑，但在前期大涨后，市场对地缘利多的边际反应已有所减弱，高位波动可能进一步放大。非美货币方面，欧元、英镑和澳元短线仍偏向震荡偏强，而日元则受日本贸易数据改善和避险情绪支撑，对美元兑日元形成一定压制。整体而言，在美联储决议落地前，市场更可能维持谨慎观望，若中东冲突继续升级且美联储表态偏鹰，全球资产价格仍将面临更高波动与反复拉锯。

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