上半年固收+收益榜：嘉合李超火了，赚钱密码或在TMT，厉骞产品三年收益近翻番

财联社7月4日讯（记者 沈述红）近期，“固收+”产品重获投资者青睐。数据显示，截至6月30日，“固收+”产品平均收益为1.50%，956只产品实现正收益，占比81.43%。

李超管理的嘉合磐石以29.91%的收益成为今年上半年表现最好的“固收+”产品，该产品在一季度减持了新能源个股，并增持了半导体、通信等相关行业个股。同期，华商双翼、西部利得新享年内回报也超过了14%。与此相反的是，工银聚享、博时浦惠一年持有、中信建投聚利、国富中国收益、长盛安盈等上半年净值跌幅超过5%。

如果从更为长期的维度看，“固收+”类产品在收益上或更为可观。截至6月30日， 此类产品近三年平均收益有12.28%，收益最高的产品为厉骞管理的华商丰利增强定开，其收益达94.12%，华商双翼、华商恒益稳健近三年收益亦在70%以上。不过，也有产品产品近三年回撤超20%。

半年最猛回报近3成 权益重配TMT

今年以来，A股板块轮动剧烈，整体震荡回升，去年遭遇大幅回撤的固收+因能捕获权益市场的回暖、同时波动低于权益产品，又重获不少投资者青睐。

财联社记者统计，截至6月30日，今年以来，包括二级债基、偏债混合型基金在内的1174只“固收+”基金（不同份额合并计算，剔除今年以来成立的新基金），今年以来平均收益为1.50%，956只产品实现正收益，占比81.43%。

今年“固收+”产品中表现最好的，是李超管理的嘉合磐石，其上半年收益有29.91%。根据已披露的一季报，李超在一季度减持了新能源个股，并增持了半导体、通信等相关行业的个股，债券方面，则主要以交易利率债为主。

截至一季度末，其前十大重仓股均为信息技术板块的公司，依次为：万兴科技、新易盛、中际旭创、当虹科技、天孚通信、恒烁股份、软通动力、福昕软件、初灵信息、罗普特。

李超表示，全年相对看好两条主线，一条是受益于经济复苏的大消费，另一条是以半导体、人工智能为代表的硬科技，同时我们比较看好新能源全年的表现。债券市场方面，他认为今年债券收益率可能会面临一定的上行压力，看好中短端中高评级信用债，并期待全年会有获得超额收益的机会。

位列嘉合磐石之后的，是胡中原管理的华商双翼，其年内回报为14.02%。相比起来，嘉合磐石进攻性更强。一季度，该产品主要投资可转债，做好行业分散和个债选择，配置上以低转股溢价率转债为主，权益方面主要配置交运、电子、医药、食品饮料、游戏、计算机、通信等行业。

上述两只产品外，糜怀清和袁朔共同管理的西部利得新享今年以来回报也达到了14.01%。同期，新华双利、华安智联、泰康景泰回报、工银聚丰、英大智享等46只产品回报也在5%以上。

在此背景下，有不少“固收+”基金规模也得到了增长。财联社记者从业内人士处获悉，二季度以来天弘基金旗下“固收+”产品整体保持净申购态势，不少产品获资金净流入。其中，天弘永利债券二季度以来净申购金额超过20亿元，持有人户数增长超10万人。不仅如此，华东一家中型基金公司旗下某“固收+”产品今年以来规模增量也超过了10亿元。

但也并非所有“固收+”产品都表现良好。年初至今，工银聚享净值跌幅达5.66%，博时浦惠一年持有、中信建投聚利、国富中国收益、长盛安盈上半年净值跌幅也超过了5%。

近三年最高收益达94.12%

如果从更为长期的维度看，以“攻守兼备”闻名的“固收+”类产品在收益上或更为可观。

截至6月30日，成立超过三年的包括二级债基、偏债混合型基金有508只，这些产品近三年平均收益有12.28%。

这之中，三年以来最高收益的产品为厉骞管理的华商丰利增强定开，其收益达94.12%。在一季度，该产品债券资产配置主要以中短久期的债券为主，投资信用评级以AAA为主，严格控制信用风险，并适时参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益。

不仅如此，华商基金的另外四只产品近三年也都较为不错的收益，且位居近三年“固收+”收益前十，包括胡中原执掌的华商双翼、周海栋管理的华商恒益稳健、厉骞管理的华商信用增强，张永志管理的华商瑞鑫定期开放，他们近三年回报分别有76.40%、74.41%、56.71%、37.81%。

易方达鑫转增利、浙商丰利增强、光大添益等12只产品近三年收益也在30%以上。

从另一个角度看，部分“固收+”产品在更长时间维度上亦有更高回撤。

如孙蕾管理的华夏鼎源，近三年回撤达21.80%，在一众“固收+”基金中垫底。该产品净值大跌主要源于2022年。这一年的第三季度，该产品份额净值增长率为-14.29%，四季度份额净值增长率为-8.73%。其在去年三季度的权益操作以新能源和高端制造等板块为主，这对产品净值造成了一定损伤，债券方面则以短久期利率债为主进行配置。而在一季度末，该产品持有招商银行1.34万股，并重点持有了不少转债，如浦发转债、紫银转债、上银转债、重银转债、青农转债、中信转债等。

同期，中信建投睿溢、华夏鼎沛、富荣富乾、中银顺兴回报一年持有等4只产品近三年回撤也在10%以上，分别为14.18%、12.03%、11.57%、11.44%。