技術分析：黃金、白銀、LME銅初現疲態，回調或一觸即發

摘要：美元企穩102.0，美聯儲加息預期逐步分歧加大，黃金、白銀、LME銅初現疲態，回調或一觸即發。

美元企穩102.0，美聯儲加息預期逐步分歧加大

上周四（1月12日）公佈了衡量通脹前景的關鍵數據——美國消費者物價指數（CPI）。美國12月1CPI環比下降0.1%；同比上漲6.5%，創2021年10月以來的最小漲幅，重回“6時代”。

CPI數據凸顯通脹呈現進一步回落勢頭，這令美元一度擊穿102.0水平。不過，目前美元在短暫擊穿102.0後已重返102.5水平，與此同時VIX恐慌指數回升，暗示市場對美聯儲加息前景分歧加大。

美國機構債券管理巨頭貝萊德副董事長Philipp Hildebrand表示，各國央行今年將繼續加息，以確保通脹繼續下行。他表示，儘管通脹已經從數十年高位迅速回落，但全球央行正在尋求將通脹壓低至2%，並確保物價預期不會再次上升。

筆者曾不止一次強調，美元下跌受到金融穩定性與通脹回落的雙重施壓。這意味美聯儲或並不如市場預期般“鴿派”，市場投資者在受到近期通脹數據刺激下的持續加大對美聯儲貨幣政策轉向寬鬆的押註最終或引發美聯儲的“關註”。

更重要的是，儘管商品價格通脹、住房通脹呈現回落勢頭，但服務通脹仍維持於高位，這次階段不排除美聯儲為確保通脹下降的持續性而打壓通脹預期。基於這一判斷，筆者認為美元的下跌已處於超賣區域，短期面臨較大幅度反彈的可能。上方可重點關註105.0附近阻力。

黃金技術分析：警惕金價於1920-2000美元間走勢逆轉可能！

黃金目前出現混沌操作法中的看跌背離柱，這被混沌理論視為看空的第一個機會，但強調屬於逆勢交易。但無論如何，黃金受制於1920確實展示出回調的風險，但筆者認為更重要的阻力或在於1950-60美元區域，投資者宜保持後市的觀察，以實際走勢為準。

整體來看，黃金整體處於上升周期之中，且維持強勢上漲格局，而1880則從前期的阻力轉化為當前的重要支撐。上方則可重點關註1950-1960區域阻力。

值得留意的是，黃金當前處於強勢階段，且屬於上漲的第一大段之中，持續的拉升預示獲利盤了結的可能，一旦短期出現回調跡象，拋壓或進一步增加。

不過，就中期而言，若黃金後續能企穩於1820美元上方，則中期升勢有望延續，後續有望進一步上攻2000美元關口上方阻力。

白銀技術分析：持續受制於24.5，回調一觸即發

日線圖顯示，白銀於2022年7月-10月構建頭肩底，其後突破勁線至10個月新高24.5美元（同時該位置為頭肩底形態的最低量度幅度目標）。然而，白銀目前持續受制於24.5水平，暗示該水平上方阻力強勁。

從中期走勢來看，白銀若後續能有效企穩於22.0美元上方，後續有望進一步反彈挑戰26.0、28.0甚至2021年創下的高位30美元關口上方。

但就短期而言，投資者需警惕白銀在觸及頭肩底形態的最低量度幅度目標後展開回調，但這同時將為多頭提供看漲機會。

LME銅技術分析：上行觸及阻力，企穩8600上方可延續升勢

LME銅突破9000美元關口，觸及筆者目標。其後8500-8600美元區域從前期阻力其轉為支撐。展望後市，LME銅短期面臨挑戰需求。不過，若LME銅最終能有效企穩8500美元上方，後市可進一步上攻9000關口上方阻力。