英鎊/美元：英鎊未來幾個月的表現將遜於其他10國集團貨幣 - 匯豐銀行

今年迄今，對英國經濟增長改善、英國央行態度不那麼溫和的預期，以及英國在疫苗推出方面的領先優勢，都支撐了英鎊。匯豐銀行(HSBC)經濟學家認為，大部分利好消息都已計入匯價，相對於利差而言，英鎊/美元現在看起來已經高估。當周期性支撐的吸引力減弱時，重新關註英國龐大的雙重赤字可能會令英鎊承壓。

相對於利差，英鎊兌美元看起來高估

我們相信，英鎊充分利用了對強勁周期性上升的預期，因為冠狀病毒疫苗在英國的成功推廣，以及政府在2021年預算內的財政慷慨，支持了國內經濟。

在貨幣政策方面，英國央行似乎對英國政府債券收益率上升持寬鬆態度，呼應美聯儲(Fed)的說法，即這隻是反映了對經濟的合理樂觀情緒。市場對英國央行的預期也變得不那麼溫和了。

許多景氣周期方面的利好消息已被英鎊消化，英鎊/美元目前相對於其利差看來偏高，因此下行風險可能存在。

由於其他國家可能會縮小英國在疫苗推廣方面的早期領先優勢，疫苗的效力可能會在未來幾個月減弱，抑制英鎊的漲幅。

如果周期性上升消退，英國可觀的雙赤字(即經常賬戶和財政平衡赤字)將挑戰英鎊的吸引力。