面對市場的破位下跌，你究竟有沒有自己的底線？

當我們談到市場拋售時，首先至關重要的是對我們所說的拋售進行劃分。

你的定義應該根據你的持有期和時間框架而有所不同，但這裏，我們需要確定一個比較明確的標準。

以下是如何對市場波動的強烈程度進行分類的一些想法:

1、一段時間內ATR的倍數下跌(例如，“三天內3倍於ATR的下跌構成拋售”)

2、價格低於較低的波段(Bollinger波段，Keltner波段，和VWAP波段都可以提供這個功能)。

3、波動率(VIX)上升

4、達到一定比例的百分比下降

5、標準差

一般來說，最簡單的方法是使用標準差或ATR。

有大量的工具可以為你做到這一點，無論是技術指標，但一個直接的方法是繪製正負2個或3個標準偏差的線性回歸線。

這種方法在均值回歸交易者中很流行。

下麵是一個例子:

使用該指標的一個缺點是，它沒有像布林帶那樣將波動性考慮在內。

使用波動率指數可能是不穩定的，因為它可能不是一個準確的表述。

例如，在最近一次冠狀病毒後反彈的後期階段，波動率指數和指數同步上漲。

因此，儘管歷史上兩者之間存在很強的負相關性，但無論市場走勢如何，當期權溢價開始上漲時，它們就會錯位。

百分比的下降並沒有考慮到市場的整體波動水準。

除了提供具體數據的工具外，僅僅分析價格走勢就足以解讀拋售、隨機市場噪音和回調之間的差別。

趨勢(動量)還是均值回歸？

大多數方向性交易策略利用了兩種持續的市場現象:要麼是大起大落的趨勢來觀察後續走勢(勢頭)，要麼是恰恰相反的趨勢，大起大落的趨勢回到平均價格。

這兩種策略都可能奏效，這似乎有些矛盾，但數十億美元的基金同時在使用這兩種策略。他們只是用非常不同的參數來識別盈利情況。

大多數交易者更樂於接受這些現象之一作為他們的交易風格。

一般來說，那些左側交易的投資者傾向於均值回歸，而那些能夠適應當前趨勢的投資者更傾向於動量交易。

兩者都是盈利機會的，但是對於一個新手來說學習動量交易可能會更舒服。

當標普500指數大幅下跌時，均值回歸交易商尋求在下跌時買入，而動量交易商則在尋找做空趨勢的潛在變化。

如果你沒有一個明確的計畫來應對這樣的情況，你就是在瞎操作，在你當前的情緒和精神狀態中胡思亂想。

在一次拋售中，你可能會有購買的傾向，而另一次拋售可能會促使你做空，並尋求在趨勢逆轉中交易。真的，這似乎是大部分交易者的潛在心理描述。

底線是你需要特定的規則來識別有盈利機會的市場狀況。

這並不是說你需要成為一個電腦一般的交易者，而是說你只需要非常具體地知道你的優勢是什麼，否則你會很容易因為精神上的失誤而去做自己根本不擅長的交易。

這些規則可以簡單，也可能相當複雜，如果指定的規則非常嚴格，你可以用演算法進行交易。

不管怎樣，當市場拋售發生時，瞭解你的準確行動計畫是第一步。

你也可以用拋售作為不交易的篩檢程式，因為無論如何，破位做空對大多數交易者來說都是一個挑戰。

我們將在本文後面詳細討論這一點。

這是一個回調還是一個趨勢的結束？

強勢趨勢通常會以強大的爆發力結束。波動性迅速上升，單日波動幅度最大。

你可以說這發生在趨勢的“後期”，但你只能在事後才知道什麼構成了“後期”，不要以當前的眼光去看過去的事情，因為這樣你會覺得所有的事情都是理所應當的。

一種可以指示趨勢結束(或可能逆轉)的模式是趨勢斜率的急劇上升，然後在高潮處出現看跌的K線形態。

這裏指的是趨勢從看起來像一個傾斜的向上(或向下的向下趨勢)趨勢線變成一個幾乎垂直的線，或者“拋物線”。

讓我們看一下英偉達 (NVDA)中的一個圖表示例。

你可以看到形態的顯著變化，震盪上行，到加速拉升。隨後，大幅下跌，足以威脅到上升趨勢。

但是，請注意，上升趨勢是如何停止的，而不是立即反轉到下跌。

一種新趨勢並不總是在結束時開始。任何交易品種在決定下一個方向之前進行盤整是很常見的。

你需要警惕的一種情況是將回調歸類為拋售。

在高波動性的品種裏，回調更為劇烈，因為上漲也更為劇烈。回調和拋售需要根據每個市場的波動性來衡量。

讓我們看看聯邦快遞(FedEx)，與市場其他股票相比，該股一直保持強勢上漲。

關於圖表縮放的一些提示

當分析這些格外強勢的趨勢類型時，使用對數圖來解釋較大百分比的增長是有幫助的。

兩種常用的價格尺度，線性和對數，可以顯著地影響你如何感知價格的行動。

線上性圖表中，由於y軸(價格)的比例是相等的，所以每1美元的上漲/下跌都被同等對待。

觀察一下這個例子:

在上面的圖表中，似乎價格在2020年7月底突破之前根本沒有移動。

但是，讓我們看看這個同樣的圖表，但是使用對數圖。

你仍然可以看到波動性在突破點增加，但線性圖表掩蓋了波動性。

另一方面，在對數圖表中，y軸是根據百分比變化來縮放的，這意味著如果一只股票翻倍，它不會像線性圖表那樣扭曲歷史。

為什麼什麼都不做可能是最好的選擇

面對突如其來的拋售，如果空倉的話，一種可能是什麼都不做，減少接觸。

正如你可能意識到的那樣，隨著時間的推移，無論是股市，商品，都有很強的上漲傾向。由於有很強的均值回歸趨勢，它們可能會從拋售中反彈。

如果你已經發現了拋售的趨勢，想要加入這一趨勢，你可能已經太晚了，可能正好在對你不利的時候做空。

做空也很棘手。

當拋售來臨時，他們往往會以一種劇烈的方式呈現，你要有足夠快的反應，顯然大部分交易者做不到，或者說，他們是真的不知道該怎麼做。

只要打開任何K線圖，看看崩潰前後的價格走勢就知道了。一旦這些真正的暴力行為發生，這種行為不太可能不受約束地繼續下去。

不管你在市場拋售時的交易策略是什麼，最重要的是要記住堅持你的計畫。

你的計畫將幫助你遠離麻煩，並允許你在事情不順的時候快速做出決定。

一如既往，你作為交易者的第一份工作就是守住自己的底線。沒有底線，交易之路就是懸崖峭壁上的行走。