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摘要:歐元/匈牙利福林價格走勢在8月下半月一直看漲。匈牙利福林(HUF)是限制由本國貨幣價值決定的量化寬鬆的一個很好的例子。荷蘭合作銀行(Rabobank)稱,如果一種貨幣大幅貶值,央行增加量化寬鬆計劃的迴
歐元/匈牙利福林價格走勢在8月下半月一直看漲。匈牙利福林(HUF)是限制由本國貨幣價值決定的量化寬鬆的一個很好的例子。荷蘭合作銀行(Rabobank)稱,如果一種貨幣大幅貶值,央行增加量化寬鬆計劃的迴旋餘地就會減少。
核心要點
雖然政策利率在8月25日維持在0.6%不變,副行長Virag重申沒有進一步降息的空間,財政部將2020年的預算赤字目標從占GDP的3.8%上調至7-9%,匈牙利央行(NBH)因此增加了債券購買,福林仍然擴大了月度跌勢。
歐元/匈牙利福林的上漲是對央行每周增加債券購買的回應,這是一個警告信號,量化寬鬆在匈牙利可能達到極限。儘管目前每周400億匈牙利福林的上限遠低於幾個月前宣佈該計劃時的初始目標1000億匈牙利福林,但如果福林仍然疲軟,而通脹仍然居高不下,匈牙利央行(NBH)可能不願進一步擴大量化寬鬆。
如果前景惡化,經濟活動步伐令人失望,政府可能無法依賴央行加大每周的債券購買力度。必須有所讓步,匈牙利央行(NBH)要麼通過提高量化寬鬆來接受更加疲軟的福林,要麼政府可能不得不削減支出。
若明顯升穿趨勢線阻力位356.15,將鞏固歐元/匈牙利福林的上行傾向,使其有望重回4月創下的369.54的歷史高位。歐元/匈牙利福林的進一步升值將使決策者感到不安,他們可能首先口頭干預,然後採取措施收緊流動性以支持福林。
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