美聯儲FIMA回購或進一步緩解美元流動性壓力，整理階段數據將成為情緒試金石

亞太股指普遍下跌，午盤後跌勢加劇

隔夜美股在上周高點附近遇阻、全線收跌1.8%-0.9%；今天亞太地區股指亦普遍承壓、尤其是午盤之後跌勢加劇，其中恆指目前下跌2.25%、日經指數大跌4.96%，臺灣加權指數下跌0.46%，韓國KOSPI200指數下跌2.91%，唯有澳洲ASX200指數大幅收漲3.58%。VIX指數自隔夜低點小幅回升，現報46.20。主要國債收益率繼續維持在近期低位，其中澳洲3年期國債收益率下行至0.212%、10年期下行至0.679%。

匯市上近兩日整體波動性有所降低，今天亞市主要貨幣對都在窄幅整理。ICE 美元指數隔夜反彈遇阻於100.00整數關後回落，現報99.19。主要貨幣對中，澳元 /美元雖然脫離昨日高點，但目前仍在0.6100上方；紐元 /美元失守0.6000整數關、隔夜以來維持在0.5900上方整理；美元/加元本周以來波動較大，昨日一度自高點大跌300餘點，但目前又自隔夜低點回升了百餘點；在美元流動性邊際緩解的背景下，日元重新煥發避險魅力，美元/ 日元目前又回落至周初水平，現報107.29。

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美聯儲FIMA回購或繼續緩解美元流動性壓力

美聯儲隔夜推出的FIMA回購便利有可能進一步緩解離岸市場上的美元流動性壓力。該便利允許未來6個月其它央行以美國國債為抵押，從美聯儲融入美元現鈔流動性，利率為超額準備金利率+25個基點（即0.35%），這一利率水平雖略高於目前市場上的回購利率，對於外國央行來說，這仍比直接拋售美國國債、籌措美元現金流動性要划算得多；當然，此舉也有利於美國國債市場面臨的直接拋售壓力，穩定目前的整體市況。

時段內澳儲行公佈了3月19日緊急議息紀要，其寬鬆基調自不必多言，但一些細節值得註意：委員們認為這次降息後，基準利率（0.25%）已經基本到達利率下限了，預期這一利率水平可能維持數年，而且委員們對負利率政策沒有興趣。看來澳儲行短期可能會大幅依賴目前的QE政策了。

時段內還公佈了中國3月財新製造業PMI指數，與昨日的官方PMI一樣，該指數也超預期回升至50.0上方、報50.1，意味著製造業活動也可能在3月份環比擴張了；但值得註意的是，這是在2月份極低的基數水平上實現的。歐美時段關註美國ADP、ISM製造業等數據

歐美時段，除了歐元區、英國的製造業PMI終值外，美國3月ADP就業報告、ISM製造業指數將成為市場關註的焦點。在整體市場暫別暴跌、進入整理階段後，這些重磅數據將成為檢驗市場情緒的試金石。（後續分析請鎖定David 分析觀點僅為市場評論，並不構成投資建議）