RG 资讯 | 受供应压力加剧，铜价逼近历史高位

铜价连续第四个交易日上涨，正逼近历史高位。尽管上周严重的市场挤仓已有所缓解，但短期供应依然偏紧。

周二铜价创下历史最高收盘价后，周三在伦敦金属交易所（LME）一度上涨0.6%。今年以来，铜价已累计上涨约16%。随着交易商将大量铜运往美国，其他地区库存持续下降，而矿端供应同时面临压力，进一步加剧了市场紧张局面。

供应紧张在上周一度推动LME铜价期限价差急剧扩大，现货铜较三个月期铜的升水一度超过每吨500美元。

此后价差有所收窄，但仍明显高于正常水平。周三，LME 9月铜合约较10月合约升水约每吨150美元，而上周末这一价差还不到50美元。

近两个月来，全球金属市场一直在等待白宫公布精炼铜进口关税方案。在最终决定出台前，大量铜持续流入美国港口和库存体系。

交易员目前正密切关注LME库存变化。上周大量铜交付至交易所仓库，一度缓解供应紧张，但本周一超过5万吨铜被申请提取，再次引发市场对供应的担忧。与此同时，上海期货交易所仓库中的可交割铜库存周二已连续第五天下降。

截至上海时间下午1时32分，LME基准三个月期铜上涨0.4%，报每吨14,410.50美元，正逼近今年1月创下的每吨14,527.50美元历史盘中高点。其他基本金属价格整体持平。

从更长期来看，人工智能、可再生能源以及电网建设带来的需求增长，仍是支撑铜价上涨的重要背景。在市场需要更多供应的情况下，任何矿山生产中断都会进一步加剧供需矛盾。

咨询机构Project Blue数据显示，今年上半年，由于印度尼西亚、刚果民主共和国和智利矿山生产受阻，全球铜市场累计损失约33.8万吨供应。

金瑞期货在报告中表示，铜价仍受到自身基本面的支撑，并认为上海期货交易所铜价在每吨10.6万元人民币附近存在支撑，相当于约15,770美元。目前国内铜价接近每吨10.9万元人民币。