Moneta每日新闻：东京公寓连续回落，高库存推动核心楼市进入调整期

东京房地产市场在经历多年快速上涨后，降温迹象进一步显现。东京Kantei数据显示，7月东京六大核心区二手公寓均价降至1.8195亿日元，按70平方米标准户型计算，环比下跌1.7%，连续第三个月回落，且跌幅较6月的1.3%进一步扩大。东京23区整体价格也环比下降0.1%，连续第二个月走低，调整范围正从高价核心区域逐步扩大。

此前，国内外投资资金持续涌入东京房地产市场，推动核心区域二手公寓价格不断刷新纪录，今年早些时候甚至超过上世纪80年代末至90年代初资产泡沫时期的高点。不过，在房价快速上涨之后，估值压力明显增加，继续追高的吸引力下降，部分投资者开始重新评估东京住宅的回报空间和潜在风险。

市场环境变化也在削弱购房需求。日本通胀与利率上升推高住房贷款成本，高总价住宅受到的影响更加明显。与此同时，政策层面对房地产投机的关注不断增加，日本政府自2025年起加强短期房产交易监控，并与房地产行业推动抑制投机措施。在融资成本、政策约束和高房价共同影响下，市场买盘逐渐趋于谨慎。

供应端的压力同样开始显现。东京核心区域二手公寓待售库存已经升至历史新高，房源增加意味着买方选择扩大，卖方议价能力可能随之下降。由于二手住宅价格通常比新房更快反映供需变化，库存持续增加与价格回落同时出现，也成为判断东京房地产市场降温的重要信号。

此次核心区已经连续三个月下跌，为2012年8月以来最长连跌。如果供给压力持续而需求恢复有限，东京二手住宅价格仍可能面临进一步调整。

（请注意：Moneta Markets信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。）