JM简评丨🇯🇵 联合干预难掩利差硬伤

8月3日，日本财务省确认上周五与美国联手买入日元，为2011年来首次。

干预旨在应对“过度波动”，并称将“毫不犹豫”再次行动。

📸 美财长贝森特笔记被拍到“买入日元50-100亿美元”，美方参与明确。

💰 资金规模惊人：仅7月31日一天，日本或动用589.7亿美元，加之前期743亿，年内干预总额达1144亿美元，超去年全年。

📈 日元受提振一度升破156至155.21，此前曾触及164（1986年以来新低）。

⚠️ 根本矛盾未解：日本7月制造业PMI仅54.5（预期54.7），经济疲软；利率方面，日央行维持1%不变，美联储仍高达3.75%，利差持续鼓励套息交易。

🔮 Evercore警告，缺乏利率支持的干预效果或短暂。

📌 短期看，联合干预信号强烈，空头止损或推升日元；但中期走向，仍取决于日央行能否实质性加息。

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