TMGM每日市场3月18日

周三（3月18日）美联储正站在政策抉择的关键十字路口，一边是地缘政治冲突升级、通胀压力犹存的复杂外部环境，另一边是市场对经济增速相比劳动力放缓得到美联储干预的强烈预期，多重因素相互交织，让美联储的政策路径成为全球金融市场的核心关注焦点。综合各方核心因素判断，美联储短期内大概率维持利率稳定，但从全年维度来看，其年内仍具备开启新一轮宽松周期的条件与空间。当下，美联储面临的外部不确定性正持续升温，美国与以色列对伊朗的军事行动，直接推动油价突破每桶100美元关键关口，霍尔木兹海峡航运几近停摆。这一典型的地缘政治引发的供给冲击，正通过推高能源价格、压缩居民实际收入、扰乱全球供应链等多重路径，对全球通胀前景形成显著扰动。高盛分析师明确警示，若地缘混乱持续且油价站稳100美元/桶上方，全球通胀可能直接抬升近1个百分点；而欧洲天然气价格曾一度翻倍的剧烈波动，更凸显了能源市场的脆弱性。前美国财长耶伦已对此做出明确表态，指出伊朗冲突将让美联储更倾向于维持现状，进一步打消降息意愿。美元指数回调至99.50；非美货币反弹，澳元兑美元上行至0.7110，欧元兑美元反弹至1.1530附近，离岸人民币到达6.88。现货黄金震荡至4992美元附近，现货白银来到78.60美元附近。原油跌至93.00美元附近。

基本面: 欧洲央行本周会议预计维持利率不变至2026年底，先锋领航经济学家称中东油价冲击幅度与持续性决定政策转向，已消除先前降息倾向。数据显示市场定价年内加息44基点，通胀上行风险主导前景。总体而言，本周ECB会议大概率不调整利率，但主席拉加德新闻发布会与更新经济预测将成为焦点。

技术面: 欧元兑美元H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线与量能柱在零轴下方扩张。若油价飙升冲击持续性得到确认，市场定价的年内加息预期可能进一步强化，欧元或获支撑，风险资产承压。

第一阻力位：1.1590 第一支撑位：1.1480

第二阻力位：1.1640 第二支撑位：1.1430

基本面：英国投资者正密切关注英国央行将于周四举行的政策会议及利率决定，以获取有关经济状况的最新信息。英国央行面临着严峻的形势，因为英国劳动力市场正在走弱，这表明需要降息，但因能源成本上升带来的通胀风险可能会阻碍央行降低利率。关键问题不再仅仅是通胀下降的速度如何，而是英国经济实际上已经变得多么强劲。

技术面：英镑兑美元H4级别持续反弹，并回到48日多空分界线上方。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。英国国债延续涨势，收益率曲线中段领涨；受油价自盘中高点回落推动，货币市场对英国央行加息的押注减弱。

第一阻力位：1.3420 第一支撑位：1.3310

第二阻力位：1.3470 第二支撑位：1.3260

基本面：日元通常是地缘政治动荡时期的避险货币，但此次未能实现持续上涨。由于日本央行维持相对宽松的政策，即便在波动加剧的环境下，日本的低利率环境仍使其继续成为首选融资货币。从历史上看，在避险资金回流的情况下，日元本应走强。但相反，日本的出口敞口和日本央行谨慎的政策立场帮助日元维持弱势。

技术面：美元兑日元H4级别高位震荡，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。目前而言，战争造成的这种不同寻常的市场格局，仍在支撑套利交易，尤其是日本投资者尚未发出大规模将资金汇回国内的信号。

阻力支撑位：

第一阻力位：159.70 第一支撑位：158.00

第二阻力位：160.50 第二支撑位：157.20

基本面：澳大利亚联储周二连续第二次提高基准利率，加大应对顽固通胀的力度，不断扩大的中东战争导致的能源价格上涨可能会加剧价格压力。澳大利亚储备银行九人政策委员会以五票对四票的微弱优势，决定将现金利率从3.85%上调至4.1%。这是自2023年年中以来首次连续加息，并逆转了去年三次降息中的两次。

技术面：澳元兑美元H4级别持续反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。澳大利亚联储董事会在声明中判断，存在重大风险使通胀在高于其2%-3%目标区间的时间比此前预期的更长。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7150 第一支撑位：0.7060

第二阻力位：0.7190 第二支撑位：0.7020

基本面：金市目前反映出一种平衡状态，地缘政治不确定性上升带来避险买盘，但通胀压力同时构成看空力量。金价仍有创下新纪录高位的潜力，但多头已经有些力不从心，短期内恐怕难以快速突破。德国商业银行强调，战争持续时间的不确定性以及石油供应受扰，将令美联储保持谨慎，从而限制金价的上行空间。

技术面：黄金H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。在在高利率环境下，黄金作为非生息资产的吸引力本就减弱，但中东乱局带来的滞胀担忧，却正成为支撑金价的核心逻辑。

阻力支撑位：

第一阻力位：5012.00 第一支撑位：4975.00

第二阻力位：5030.00 第二支撑位：4957.00

基本面：霍尔木兹海峡中断导致全球五分之一石油供应受阻，油价高位震荡，两周内涨幅近50%。能源冲击已从汽油、航空燃油传导至运输、化工、制造业与农业，推高核心通胀与生活成本。美联储官员需评估冲突是否导致通胀长期居高不下，或形成放缓加上涨的滞胀局面。短期内鹰派立场占优，加息讨论重新浮上台面。

技术面：原油H4级别震荡回落，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。美联储需平衡物价稳定与充分就业。2月非农就业意外减少9.2万显示增长放缓风险，但油价暴涨令通胀压力重燃。

阻力支撑位：

第一阻力位：100.00 第一支撑位：90.00

第二阻力位：105.00 第二支撑位：84.00

基本面：美国科技巨头微软正对其人工智能产品团队进行整合，以加快AI助手Copilot的开发和推广。微软首席执行官周二在致员工的一封内部信中表示，公司将把负责开发面向个人用户和企业用户版本Copilot的团队合并，以简化产品开发流程，并推动这一人工智能助手更快触达更多客户。

技术面：微软日线级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。微软之所以能够较早将人工智能模型融入产品体系，很大程度上得益于其与OpenAI的合作关系。

阻力支撑位：

第一阻力位：418.00 第一支撑位：377.00

第二阻力位：440.00 第二支撑位：360.00