FXTRADING 经济数据汇总（亚太区01/15）全球经济动态与货币政策展望：澳洲住宅建设强劲反弹，美联储立场偏稳，日本制造信心走弱与美国通胀回落

澳洲住宅建设回暖释放内需修复信号

澳大利亚住宅建设活动在去年年底显现出明显回温迹象。最新数据显示，2025年11月，经季调后的住宅建筑许可数量出现大幅反弹，单月增幅超过15%，创下近四年来的高位。这一结果不仅完全确认了此前的初步估算，也成功扭转了前一个月的回落走势，显示房地产相关活动正在重新积聚动能。

从结构上看，本轮反弹并非偶发，而是由多个细分领域共同推动。其中，多单元住宅（不含独立房屋）的审批量表现尤为强劲，成为拉动整体数据回升的核心力量；与此同时，独立住宅审批也出现温和改善。按地区划分，新南威尔士、维多利亚和昆士兰等人口与经济大州贡献突出，显示需求回暖具有较强的广泛性，尽管部分资源型地区仍存在分化。

美联储官员强调政策无需急转

在货币政策前景方面，美国联储体系内部继续释放偏谨慎的信号。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆指出，当前利率水平已接近中性区间，缺乏迫切理由在短期内进一步放松政策立场。他强调，在通胀尚未明显低于目标、经济仍具韧性的背景下，贸然转向宽松反而可能带来新的风险。

他同时解释了此前支持降息的逻辑，认为那更多是出于风险管理考量，而非政策方向的根本转变。展望中期，在财政刺激与既往政策效应逐步显现的支撑下，美国经济增长有望维持在潜在水平附近。就业市场虽在降温，但节奏相对有序，失业率与新增岗位规模均显示出软着陆特征，使得政策制定者可以保持耐心。

日本制造业信心承压但分化明显

日本企业端情绪在年初出现回落。最新的Reuters短观调查显示，制造业景气判断指数降至半年低点，反映出外部需求走弱正在对部分产业形成持续压力。原材料与重工业相关板块首当其冲，钢铁、化工等行业普遍提到海外订单减少与价格竞争加剧。

不过，行业间的差异同样值得关注。相比对全球周期高度敏感的材料行业，汽车与电子机械等领域的信心回落幅度相对有限，显示日本制造业内部仍存在一定结构性韧性。不少企业预计，随着外需环境企稳，二季度信心有望回升，这也意味着当前低点更像是阶段性调整，而非趋势性恶化。

美国通胀继续降温

美国最新通胀数据为市场提供了相对温和的信号。12月整体消费者物价指数按月小幅上升，符合市场预期，而剔除波动较大的食品和能源后的核心指标涨幅低于预测，显示价格压力并未重新加速。从分项来看，住房相关成本仍是通胀的主要推手，但其影响已趋于稳定。

在同比层面，通胀率维持在近年低位区间，核心通胀进一步回落，强化了通胀受控的判断。能源与食品价格虽仍存在一定波动，但对整体通胀结构的扰动有限。这种组合意味着，美联储在评估政策路径时将拥有更大的灵活度，也为未来根据经济实际表现进行渐进调整提供了空间。