美国通胀温和，央行或4月降息？

近期市况：

汇市方面，美元指数在通胀报告发布后延续走高，报98.94；债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线趋平，分别收于4.18%和3.53%。

非美货币方面，欧元兑美元震荡下跌，报1.1640；英镑兑美元回调走弱，至1.3419；在日本政治变局、资本流出以及美元利率走强的背景下，美元兑日元创2024年7月以来新高，现交投于159关键水平；澳元、纽元兑美元承压下挫，报0.6679和0.5736；美元兑加元企稳收涨于1.3886；美元兑瑞郎恢复反弹，报0.8010。

在贵金属市场，现货黄金随着多头部分获利了结而略承压于历史高位（4630美元），收于4585美元/盎司；现货白银则连续第二个交易日创下历史新高（89.09美元），尔后略回调至86.86美元/盎司。

油市方面，伊朗国内局势动荡引发对出口减少的担忧。美原油创去年10月以来新高，现测试61美元关口。

近期关键事件：

美国通胀温和，央行或4月降息？

美国CPI在去年的最后一个月份同比维持不变在2.7%，而环比则录得0.3%——两者皆符合市场预期。

剔除波动性较高的食品和能源类别后，该国核心CPI同比持稳于四年低点，即2.6%；环比上月的读数则为0.2%。

报告显示，住房成本为当月整体涨幅的主要因素，达0.4%；食品价格亦增速至3.1%（此前2.6%）。

另外，能源价格压力大幅缓解，报2.3%（此前4.2%）；二手车与卡车价格涨幅亦放缓至1.6%（此前3.6%）。

继此前因政府停摆造成的数据扭曲致报告结果复杂化后，12月份数据结果表明价格增长放缓的迹象更为明确。

因此，市场基本预期美联储将在本月晚些时候维持利率不变在3.50%至3.75%区间。Fedwatch显示，美联储本月按兵不动的概率为95%，一周和一个月前分别为82.3%和75.5%。

然而，交易员认为，美联储可能在鲍威尔于5月卸任前下调利率，即4月降息的概率从数据发布前的38%上升至42%，尽管大部分认为“6月将是最可能的结果”。

早些时候，美联储内部对于今年降息幅度仍存在意见分歧，表示需“权衡关税可能推动高物价压力”，同时还得时刻关注就业市场态势。

主要品种走势分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数震荡上行，当前测试98.80阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元震荡下跌，当前承压于1.1750阻力。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元震荡下挫，当前仍收于1.3390支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元震荡走强，当前测试158.90阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱持续放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元遇阻回落，当前承压于0.67关键阻力。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元回调下挫，当前测试0.5740支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则呈平行。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元反弹上行，当前仍企稳于1.3750支撑。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱则温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎恢复上行，当前仍承压于0.81关键阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则呈平行。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价遇阻回调，当前承压于4600关键阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。金价走势和动能柱的变化呈分歧。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价震荡走强，当前收于前期峰值83.90。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价震荡上涨，当前测试61关键阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。油价走势基本和动能柱的变化一致。

日内重点事件：

1. 欧佩克公布月报。

欧佩克将公布月度原油市场报告，具体时间待定（一般于北京时间18：00至21：00左右公布）。早些时候，主要产油国宣布继续在2月和3月暂停增产，两个月份的产量将于去年12月和2026年1月保持相同以维护市场稳定。

日内经济数据（GMT +8）：

21：30 - 美国11月零售销售、PPI和第三季度经常帐

23：00 - 美国10月商业库存、12月成屋销售总数

23：30 - 美国至1月9日当周EIA及俄克拉荷马州库欣原油库存

Larince Zhang

市场分析师

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