ETO Markets 市场洞察｜中东地缘风险急剧升温，油价如何演绎后市行情？

周二亚盘时段，美原油交投于 59.69 美元/桶附近。技术面上，油价已成功突破短期均线压力，显示市场短期动能偏强。基本面上，近期伊朗局势持续紧张，再度引发市场对全球原油供应可能中断的深刻担忧，成为推动油价上行的核心驱动力。

地缘政治风险如何搅动油市？

伊朗作为 OPEC 第四大产油国，其日均原油产量约 330 万桶，在全球供应链中占据重要地位。一旦该地区爆发新的军事冲突，全球原油供应体系无疑将面临显著冲击。受此预期影响，国际油价近日持续走强。WTI 原油价格昨日一度站上每桶 59 美元关口，刷新自 12 月初以来的最高水平，且在过去三个交易日内累计涨幅超过 6% 。与此同时，布伦特原油价格也同步走强，这清晰地表明，中东紧张局势对原油市场情绪的影响正在迅速扩大，并转化为实际的买盘力量。

基本面与风险溢价的博弈

尽管地缘政治风险显著上升，但全球原油市场的整体供应格局目前看来仍然相对充裕。随着 OPEC+ 联盟以及西半球的主要产油国逐步提高产量，全球原油库存水平持续回升，这将对油价的中长期走势构成一定的压制作用。多家市场机构的调查显示，当前油价的上涨更多体现为地缘政治风险溢价的集中释放，而非全球原油供需基本面的根本性扭转。这一特质也意味着，油价在当前位置可能面临波动性加剧的风险。

技术分析：关键阻力与支撑

从日线级别走势观察，WTI 原油整体呈现出震荡上行的技术格局。价格已有效突破前期整理区间上沿，并稳固运行于短期均线系统之上，显示多头动能明显增强。目前，均线系统正逐步向多头排列转变，对价格构成下方支撑。当前，上方 60 美元整数关口构成了重要的心理关口与技术阻力位，若后市能放量突破此处，油价有望进一步打开上行空间。下方 58 美元一线则是关键支撑区域，一旦价格跌破此位置，短期走势可能回归高位宽幅震荡格局。整体来看，在主要动能指标未出现明显超买信号的情况下，油价短期仍有望维持偏强运行，但投资者必须警惕，高位的波动风险正在不断累积。

ETO Markets 观点

我们认为，当前 WTI 原油的上涨动能，更多反映的是地缘局势紧张所带来的风险溢价，而非供需基本面的根本性改善。在伊朗局势未出现明确缓和信号之前，油价短期内仍有维持强势的基础。然而，投资者需清醒认识到，若地缘政治紧张情绪后续出现降温，油价可能迅速回吐此前涨幅。因此，短期交易需对相关消息面的变化保持高度敏感，并做好相应的风险管理。