PRCBroker:DXY：在出现筑底迹象之际转入犹豫盘整行情

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■ 自2025年7月以来，DXY在关键点位100下方，处于低位区间内震荡整理

■ 接下来阶段或呈现犹豫走势，2025年12月的美国就业报告和消费者物价指数（CPI）或成为美元走强的试金石

美元指数（DXY）在2025年1月至6月期间呈现出明显的美元走弱趋势，其背景被认为部分源于欧元走强。3月，欧盟委员会公布增加国防开支的计划，同时有关德国政府设立抗通胀基金的消息传出，市场对欧元区财政支出扩大的预期升温。在美国方面，4月围绕特朗普政府关税政策的混乱持续发酵，供给冲击引发的高通胀与经济衰退担忧推动美元走低。此外，特朗普总统暗示可能解除美联储（FRB）主席职务，美元信誉受损的担忧被强烈意识到。6月，欧洲央行（ECB）暗示暂停降息，欧元利率前景的进一步下行预期减弱，也对DXY构成压力。

进入7月以后，DXY大致在96.7至99.7区间内呈现区间震荡走势。9月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储实施了25个基点的降息，但在《经济预测摘要》中，委员们对政策利率的预测中位数显示年内仍有两次降息空间。DXY一度下探至96.21，创下自2022年2月以来的新低。不过，鲍威尔美联储主席表示此次降息是“出于风险管理的考量”，一度抑制了市场对持续降息的预期，DXY随之反弹回升。在日本国内，被认为倾向于金融宽松和积极财政政策的高市首相上台，推动日元进一步走弱，也对DXY形成支撑。

DXY在今日亚洲时段也呈现出向99这一整数关口靠拢的走势。尽管美国经济放缓的担忧依然存在，但若美国劳工部公布的12月就业报告显示非农就业人数、失业率、平均时薪等指标表明劳动力市场降温较为温和，市场对美联储进一步降息的预期可能继续降温，美元或将获得反弹契机。DXY当前关注200日移动平均线98.88以及日线一目均衡表云区（98.79–99.59）。虽然短期内料将维持犹豫盘整格局，但能否突破12月9日高点99.31、并进一步触及关键的100关口，13日公布的12月美国消费者物价指数（CPI）也将成为检验美元走强的重要关卡。