年底前黄金价格将接近目前的2500 美元 - 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）大宗商品分析师 Carsten Fritsch 指出，黄金（XAU/USD）价格预测大幅上调了 200 美元，到今年年底将达到每盎司 2500 美元。

资金流入仍相对低迷

价格已经处于这个水平，因此我们预计黄金暂时不会有进一步的上涨。这是因为自 2 月底以来价格上涨超过 20% 的主要推动力是美国联邦储备局的降息预期。从市场对年底前降息约 100 个基点的预期中可以看出，预计不会有太大的额外推动力。

此外，高物价水平很可能会对实物需求造成影响，这在第二季度已经很明显。各国央行是否会维持高水平的黄金购买量也仍有待观察。夏季黄金 ETF 净购买的趋势出现了逆转。

然而， 如果中东紧张局势继续加剧甚至升级，情况可能会发生变化。由于黄金作为避风港的作用，预计金价将出现更强劲的上涨，至少是暂时性的。我们预计，由于美联储进一步降息、美国通胀率仍高于目标以及美元走弱，2025 年上半年金价将继续上涨。