墨西哥比索在墨西哥央行会议纪要发布后走高

• 墨西哥比索周五在 3 月份会议纪要公布后走高。

• 作为墨西哥重要出口产品的原油价格走高，也可能对比索构成支撑。

• 从技术上看，美元/墨西哥比索仍处于长期下跌趋势中。

墨西哥比索（MXN）周五兑美元（USD）小幅走高，此前墨西哥央行（Banxico）发布了 3 月份会议纪要，墨西哥的主要出口产品原油价格也出现上涨。

墨西哥央行会议纪要显示，由于通胀持续顽固，政策制定者不愿接受宽松周期，包括承诺在未来降低利率。

墨西哥利率居高不下（目前为 11.00%）的前景支撑着墨西哥比索，因为这会导致更多外国资本流入。

鉴于墨西哥比索作为出口产品的重要性，原油价格的上涨（布伦特原油上周五突破每桶 90 美元）也可能对墨西哥比索有所帮助。

墨西哥比索得到墨西哥央行鹰派人物的支持

墨西哥比索在墨西哥央行 3 月份会议记录公布后获得支撑并有所回升。

尽管大多数成员投票赞成将利率下调 0.25% 至 11.00%，但一位决策者 Irene Espinosa 投了反对票。

主要启示：

• 总之，会议纪要强调了通胀率，尤其是服务业的通胀率仍然居高不下，因此需要继续提高利率才能将通胀率降至 3.0% 的目标。

• 委员们认为，预测范围内通胀轨迹的风险平衡仍偏向上行。

• 委员们承认，尽管通胀率仍处于胶着状态，但与 2022 年和 2023 年的前几个月相比，当前的环境并不那么不利。

• 委员们注意到，从墨西哥央行的调查中得出的长期通胀预期仍保持在 3.5%，高于墨西哥央行 3.0%的目标。

• 委员们一致认为，货币政策应保持限制性，从而有利于通胀率在预测范围内向 3% 的目标靠拢。

• 未来的决定将取决于数据。

• 一位成员指出，\尽管货币政策受到限制，但国内经济活动继续显示出韧性，与需求相关的压力可能会减缓甚至逆转通胀率的下降。

• 此外，还有人指出，\“尽管实际利率出现了历史性的增长，但经济活动继续表现出活力\”。

墨西哥比索对风险规避的敏感性

墨西哥央行一位成员的评论称，根据外汇衍生品市场的数据，墨西哥比索偏向于贬值。 墨西哥央行会议纪要称，在高风险规避时期，墨西哥比索对贬值也特别敏感。

汇率波动率和外汇期权隐含偏差的减少表明，在墨西哥比索可能贬值的情况下，对冲需求降低，这与其他选举年形成了鲜明对比。

该成员补充说：\“需求的降低以及在短期外汇衍生品市场上观察到的定位，可能会在出现高风险厌恶情绪的情况下放大墨西哥比索的贬值，因此不能排除波动期的出现。\”

技术分析：美元/墨西哥比索长期走低

美元/墨西哥比索处于长期下跌趋势中，该趋势显示出压力减弱的迹象。熊市趋势始于 2020 年 4 月货币对达到 25.76 的峰值之后--现在我们处于 16.50 的水平。

美元/墨西哥比索有可能正在展开一个非常大的三浪形态，称为 \“测量移动\”（Measured Move）。这种形态由 A、B 和 C 三浪组成，C 浪的长度与 A 浪相似，或者说是 A 浪的斐波那契 0.618 比率。

美元/墨西哥比索周线图

如果是这样的话，价格几乎已到达 C 将等于 A 的点位，计算结果为 15.89。

现在，价格还超过了 C 结束的保守目标，即 A 的 0.618 斐波那契扩展点（18.24）。

一旦形态完成，市场通常会反转或进行大幅调整。

相对强弱指数（RSI）与价格急剧收敛，这表明下跌趋势可能正在失去动力。2024 年，价格跌破了 2023 年的低点，但 RSI 却没有跟进。价格与动量之间的这种非相关性是一种看涨迹象。这可能会导致价格最终走高。

然而，价格尚未做出任何反应，因此对上行的预期仍然是猜测性的，尚未得到证实。

要支持即将发生变化的观点，价格必须出现实际转折，而目前还缺乏这种转折。

墨西哥比索常见问题

墨西哥比索（MXN）是拉丁美洲同类货币中交易量最大的货币。墨西哥比索的价值主要取决于墨西哥经济的表现、该国中央银行的政策、外国在该国的投资额，甚至是生活在国外（尤其是美国）的墨西哥人的汇款水平。地缘政治趋势也会对 MXN 产生影响：例如，由于墨西哥被认为是美洲大陆的一个重要制造中心，近岸化进程（即一些公司决定将制造能力和供应链迁移到更靠近其母国的地方）也被视为墨西哥货币的催化剂。墨西哥货币的另一个催化剂是石油价格，因为墨西哥是石油的主要出口国。

墨西哥中央

墨西哥中央银行（又称 Banxico）的主要目标是将通胀率维持在较低且稳定的水平（保持或接近 3% 的目标，即 2% 至 4% 容忍区间的中点）。为此，银行设定了适当的利率水平。当通胀过高时，墨西哥银行会试图通过提高利率来抑制通胀，使家庭和企业的借贷成本增加，从而冷却需求和整体经济。高利率通常对墨西哥比索（MXN）有利，因为它能带来更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱墨西哥比索。

宏观经济数据的发布是评估经济状况的关键，会对墨西哥比索（MXN）的估值产生影响。一个以高经济增长、低失业率和高信心为基础的强劲墨西哥经济对 MXN 有利。它不仅能吸引更多的外国投资，还能鼓励墨西哥银行（Banxico）提高利率，尤其是在经济强劲的同时通胀上升的情况下。然而，如果经济数据疲软，墨西哥新元就有可能贬值。

作为一种新兴市场货币，墨西哥比索（MXN）在风险上升期或投资者认为大盘风险较低从而热衷于参与风险较高的投资时往往会走强。相反，在市场动荡或经济不确定的时期，墨西哥比索往往会走弱，因为投资者倾向于抛售高风险资产，转而寻求更稳定的避风港。