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摘要:欧洲央行 1 月份的货币政策报告留下了许多机会。北欧联合银行(Nordea)的布尔经济学家仍然预计首次降息将在 6 月份进行。晚降息比早降息更可取欧洲央行 1 月份会议的货币政策报告表明,虽然在持久实
欧洲央行 1 月份的货币政策报告留下了许多机会。北欧联合银行(Nordea)的布尔经济学家仍然预计首次降息将在 6 月份进行。
晚降息比早降息更可取
欧洲央行 1 月份会议的货币政策报告表明,虽然在持久实现通胀目标方面取得了很大进展,但风险管理方面的考虑仍然支持等待首次降息。不过,报告中的软性评论越来越多,表明越来越多的理事会成员开始支持减息,即使降息的时机尚未到来。
总体而言,该报告并未改变我们的基准观点,即首次降息将在 6 月份进行,随后每季度移动 25 个基点。然而,报告中较为温和的声音强调,风险仍然倾向于 4 月份降息,而不是欧洲央行等待更长时间再进行首次降息,尤其是如果 3 月份的员工预测显示通胀路径被进一步下调(这看起来很有可能)。然而,正如今天 PMI 的上升,尤其是就业和产出价格部分的进一步上升所表明的那样,通胀上行的风险也并未完全消失。
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