美元整体持续走低的条件仍不成熟 - 汇丰银行
摘要:随着欧洲央行(ECB)措辞和通胀前景的强硬转变,汇丰银行(HSBC)经济学家预计,欧洲央行将加快量化宽松的缩减步伐,并在10月份“加息”。然而,对欧元来说,这并不是一个“震慑”的时刻,因为欧元的收益率
随着欧洲央行(ECB)措辞和通胀前景的强硬转变,汇丰银行(HSBC)经济学家预计,欧洲央行将加快量化宽松的缩减步伐,并在10月份“加息”。然而,对欧元来说,这并不是一个“震慑”的时刻,因为欧元的收益率仍然较低。在他们看来,美元要想持续走低,我们需要看到全球经济增长加速,同时美联储下调预期。
欧洲央行将在3月份宣布加快量化宽松的缩减,为10月份加息铺平道路
鉴于通胀前景和欧洲央行基调的变化,我们现在预计,欧洲央行将在3月份宣布加快量化宽松的缩减,在第四季度完全结束净资产购买,之后不久将在10月份加息25个基点。
欧元区和其他地区的通胀水平很高,但前者的增长一直难以高于疫情前的水平。这应该强调,滞胀的挑战在欧元区比在美国更为明显,而欧洲央行提高利率几乎无助于改善这一状况。这也意味着,与许多其他货币相比,欧元的收益率支撑仍然很低。
考虑到最新的经济数据和美联储的言论,我们的经济学家现在预计,美联储在2022年加息150个基点,从3月的50个基点开始。
我们认为,随着短期收益率水平上升,欧元应该会得到长期支撑。除非全球经济增长开始加速,美联储降低紧缩预期,否则美元应保持弹性。
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