注意！多个迹象表明，美元指数的回撤风险正在升级！

摘要：美国11月非农就业数据不及预期的一半，美元指数短线演绎一波三折的过山车行情。从短期形势来看，美元指数进一步回撤的风险正在升级。

非农后美指坐上“过山车”，美元或正面临“利好出尽”行情

上周五（12月3日），美元指数在非农数据后演绎过山车行情，当日最终微幅收涨。

美国劳工部公布的数据显示，美国11月非农季调后非农就业人口录得增加21万人，为今年2月以来最小增幅，远逊于预期的55万人；美国11月失业率录得4.2%，连续6个月下降，低于预期的4.5%，首次恢复到新冠疫情爆发前水平，创2020年3月以来新低； 美国11月就业参与率录得61.8%，预期61.7%，前值61.6%。

尽管11月非农就业数据不及预期的一半，但圣路易斯联储主席布拉德认为这是令人鼓舞的数据，并称应考虑在12月的FOMC会议上加快缩减债券购买速度，以便比美联储最初计划的2022年中期的结束日期提前几个月结束。

而从市场最初的反应来看，投资者并不认为此好坏不一的11月非农就业报告会拖累美联储加快收紧政策的步伐。美元指数当日短暂下探95.97后迅速拉升至96.45；除加元外，主要非美货币兑美元一度集体承压；黄金在上探1779后迅速回落至1766。

然而行情很快出现明显的分化：英镑、澳元、纽元、加元等货币兑美元仍继续承压，欧元、日元、瑞士法郎兑美元则逆转了日内的跌势，而黄金也持续反弹并企上1780。

对此，笔者认为市场可能已开始兑现美联储12月加速减码甚至明年更早加息的预期，这导致部分投资者抛售或减持了手中的美元多头头寸。

形势迫使美联储或不得不加快行动，但美指的短期形势可能有变

市场对美国通货膨胀的担忧，加上一些较重要的美国经济数据表现不俗，一定程度上限制了美元指数的回撤力度。

当地时间12月3日，国际货币基金组织（IMF）发表文章指出，美国的通胀率已经达到31年来的最高水平，在这种情况下，因此“美联储加快缩减资产购买规模、并将加息的时间提前”是适宜的。

另据美国全国商业经济协会(NABE)最新调查显示，约71％的受访者表示，不包括食品和能源在内的年化核心个人消费支出价格指数最早要到2023年下半年才会触及或者跌破美联储2%的目标水平。

此外，最新出炉的美国11月ISM非制造业PMI录得69.1，续创记录新高；在过去的142个月里，除了两个月以外，服务业都在扩张。

经济数据整体向好、通胀形势严峻，结合近期美联储高官频频放鹰的情况来看，美联储似乎正在为加快减码及提前加息造势。这可能是美元指数近日迟迟未出现更大幅度下行修正的根本原因。然而，在包括美联储主席鲍威尔等高官近日如此鹰派的情况下，美元指数却未能趁势刷新年内高点；与此同时，11月非农就业报告整体表现并不糟糕且颇有亮点，美元指数的最终表现是冲高回落。

这意味着美元恐怕已阶段性地“利好出尽”！

而连续两周录得高位十字星，则加剧了笔者对美元指数大幅回撤的担忧！

美元指数技术分析：连续两周录得高位星线，提防大幅回撤

美元指数的周线图显示，2018年2月12日当周，价格下探88.25（X点）后止跌上扬，于2020年3月16日当周触及102.99（C点）并见顶回落，至今年1月4日当周最低跌至89.21（D点），构成了看涨鲨鱼模式：

1.618AB=BC

1.618BC=CD

0.886XA=AD

随后行情一波三折，于5月24日当周低见89.54，受0.886DE回退水平支持后持续上扬并确认了双底结构。双底+看涨鲨鱼模式+楔形突破，多组信号形成了看涨共振，后市大幅上扬的概率相当高，中期有望向97.72（0.618CD）甚至100关口（0.786CD）发起冲击。考虑到多头的共振，笔者甚至认为价格会再次测试103关口！

不过，目前KDJ指标在超买区顶背离，价格受阻于97关口后回落并连续两周录得高位十字星，较大幅度回撤的风险进一步升级，有望回踩95关口甚至94.50~94.75水平。但就整体而言，价格维持在94.50上方则多头优势依然明显。

一旦下行失守94.50附近支撑，则警惕行情出现更大幅度的回撤。（Jack 撰写）

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