美联储最青睐的通胀指标即将出炉，美元或扳回一局！

摘要：远低预期的美国二季度GDP数据令美元多头再受打击，美元指数失守92关口。今日美联储最青睐的通胀指标出炉，美元或扳回一局，而技术面也暗示有此可能性。

美国二季度GDP意外远低预期，美元指数失守92关口

在符合预期的美联储7月利率决议后，美元演绎了“买预期、卖预期”行情，美元指数连续第三个交易日收跌，失守92.50水平。

祸不单行的是，由于美国二季度GDP数据远不及预期，美元指数周四（7月29日）收盘失守92关口，日线四连跌！

当日美国商务部的数据显示，美国第二季度实际GDP年化季率初值录得6.5%，远逊于预期的8.5%，前值6.4%。该数据表明美国第二季度经济增长几乎没有加速，因受政府支出、住宅投资和库存等因素所拖累，同时也引发了更多有关美国经济见顶的猜测。

最近一段时间，由于美国面临德尔塔毒株蔓延的威胁，包括高盛在内的多家投行看淡美国经济前景。经济学家普遍认为，供应问题和劳动力短缺抑制了经济增长。

但无论如何，尽管美国经济增长可能在二季度见顶，但经济学家预计该国今年GDP将增长7%左右，并创1984年以来最强的表现。

当日发布的其它数据显示：

美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值录得6.1%，创1983年第三季度以来新高，预期5.9%，前值由2.5%上修至2.7%；

美国第二季度PCE物价指数年化季率初值录得6.4%，前值由3.7%上修至3.8%；

美国国至7月24日当周初请失业金人数录得40万，预期38万，前值由41.9万上修至42.4万；

美国6月成屋签约销售指数年率录得-3.3%，预期-3.3%，前值13.90%

美国6月成屋签约销售指数月率录得-1.9%，预期0.3%，前值由8%上修至8.3%

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笔者认为，美国二季度GDP增长意外远低于预期，巩固了市场对美联储不会太快收紧政策的观点。虽然二季度PCE通胀指标创近40年新高，但未能止住美元在美联储利率决议后的下跌惯性。

本交易日，汇市将迎来另一组更重要的PCE数据——美国6月PCE物价指数的冲击。

美联储最青睐的通胀指标出炉，美元或扳回一局

北京时间周五（7月30日）20:30，美国商务部将发布美国6月个人消费支出物价指数(Personal Consumption Expenditures Price Index，简称PCE物价指数) 。市场预计美国6月PCE物价指数年率为3.7%，6月核心PCE物价指数年率为0.6%。

2012年1月，美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标，从此宣告美联储也有了明确的通胀目标。2020年8月27日，鲍威尔表示，美联储希望通胀在一段时间内平均增长2%，即采用“灵活形式的平均通胀目标制”，将允许通胀率适度高于2%，以抵消疲弱期的影响。也就是说，美联储希望的目标不是固定的，可以略高于2%，也可以略低于2%，但在一段时间内平均增长2%。

过去近10年以来，PCE物价指数一直是美联储最为青睐的通胀指标。此前，美联储进行的大量分析显示，PCE是比CPI更准确、更全面的通胀衡量指标。

DailyFX财经网注：

PCE物价指数与CPI（消费者物价指数）一样，反映了物价在生活消费品和服务方面的变化。同时，PCE物价指数还衡量所有家庭和为家庭服务的非营利机构消费的商品和服务价格的变化，并可以根据最新的信息和改进的计量方法进行修改。

也就是说，PCE物价指数既包含了直接由家庭或代表家庭进行的支出，也包含了家庭受益的商品和服务的非市场价格（间接支出价格），具有更广泛的代表性。

若美国6月PCE物价指数符合或优于预期，将令市场对美联储更快收紧政策的预期重新抬头，有望刺激美元摆脱近日的疲态；若低于预期，则美联储将更有底气放缓收紧动作，恐令美元指数扩大本周的跌势。

不过，由于此前公布的美国6月CPI和6月PPI等通胀指标表现出色，因此，笔者认为美国6月PCE指标也将有强劲的表现，美元有望扳回一局！

美元指数技术分析：日线存在止跌回升的可能性

美元指数的日线图显示，5月25日，价格下探89.54（Y点）后震荡上扬，于7月21日最高触及93.19（C点），随后迅速回撤，失守上升楔形下轨后进一步扩大跌幅，于7月30日亚太时段最低跌至91.85（D点）并稍稍反弹，不排除构成看涨赛福模式+0.382回退模式：

0.618XA=AB

1.27XA=XC

0.786XC=CD

0.382YC=CD

目前KDJ指标出现较严重的超卖，若上述两组模式成立，价格有望出现一定幅度的反弹。上方阻力在92.30~92.50区域，将考验价格反弹的成色。

下方支撑在91.80附近，若失守，恐进一步跌向91.50附近。（Jack 撰写）

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