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摘要:挪威央行将存款利率维持在0.00%,但传达了一个强硬的信息。挪威央行上调加息预期,导致挪威克朗与欧元之间的利率差异有了显著的变化。在道明证券(TD Securities)经济学家看来,这再加上最近原油
挪威央行将存款利率维持在0.00%,但传达了一个强硬的信息。挪威央行上调加息预期,导致挪威克朗与欧元之间的利率差异有了显著的变化。在道明证券(TD Securities)经济学家看来,这再加上最近原油价格的上涨,使得欧元/挪威克朗相对于基本面看来估值过高。
升级加息路径,为挪威克朗提供支持
挪威央行(Norges Bank)维持政策利率不变,但其发出的9月份加息信号非常明确,正如我们所预期的那样。看看挪威央行的政策利率预测,在9月份加息之后,它预计2021年第四季度的政策利率为0.28%,2022年第一季度的政策利率为0.57%,2022年第二季度的政策利率为0.78%,2022年第三季度的政策利率为0.96%。这意味着挪威央行将在未来5个季度内加息4次。
近几个月来,利率差异为欧元/挪威克朗的趋势提供了一个稳定的基础。我们希望这种情况会继续下去。如果得到确认,这表明该交叉盘有明显的进一步下行潜力。
由于近月布伦特原油价格目前处于两年多来的最高水平,与欧元/挪威克朗的隐含价差达到了2020年3月以来的最高水平,当时正值大流行最黑暗的日子。
在我们看来,从4月末约9.90点的低点反弹继续显示出修正走势的特征。因此,我们认为主要趋势是进一步下跌,并继续关注欧元/挪威克朗中期的下行风险。
对政策声明的下意识反应在10.12点附近找到了最初的支撑,此后欧元/挪威克朗已基本盘整。这让我们倾向于从现在开始抛售,立即关注5月21日高点10.2410,然后是隔夜高点10.2108。接下来,我们注意到10.07和10.04很可能是下一个下行的主要吸引力。不过,在此之后,我们认为欧元/挪威克朗将在未来几周达到9.90下方的新周期低点。
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