美元：市场波动性带来的影响要远大于利差 - 美银美林

美银美林(BofAML)周二(6月11日)发布研究报告指出，对于美元而言，近期市场波动性带来的影响要远大于利差表现。

美银美林分析师在报告中称：“近日避险需求和弱势美元同时出现的情况，实际上主要是受到美联储降息押注的影响。但短期美债收益率自12月以来大幅下滑，但美元却适度上涨，这令市场关注究竟是什么原因造成了这种局面，尤其是美元的弱势已经不再仅仅针对日元，同时也包括商品货币和亚洲货币。”

该行分析师补充道：“如果美元在2019年内都会成为未对冲套利交易的获益者，那避险需求以及高波动性理应会打压美元，尤其是兑那些更高相关性和低收益率货币，例如G10或是欧元区货币。当然也会受到中美贸易紧张局势的重要影响。目前而言，我们认为日元正处于这种动态形态的震荡之中，但美元全线波动性所带来的相关性依然处于被低估的状态。”