ASIC审查股权融资交易中的分配实践

澳大利亚证券投资委员会（ASIC）对股权融资交易配置的审查突显了配置决策中利益冲突的潜在影响。ASIC特别指出金融服务持牌人及发行人在上市市场筹集股本时须改善的领域。

ASIC官员Cathie Armour说：“在融资交易中公平有效地配置证券可以促进市场诚信、提高市场效率并增强投资者信心。”

“发行人应该参与他们融资交易，尤其要以尽可能优惠的条件筹集资金。被指定为管理发行人交易的金融服务持牌人必须妥善管理与交易有关的利益冲突和保密信息。否则，就有可能违反金融服务法律。这可能包括误导和欺诈行为、金融服务持牌人违反其一般行为义务、内幕交易和市场操纵。”

ASIC对一系列澳大利亚大中型金融服务持牌人的评估发现，在分配建议中考虑了一系列可自由裁量的因素，包括交易目标、投资者类型和投资者投标。发行人的目标应该是分配建议的主要推动力。

ASIC就改善金融服务持牌人在分配方面的做法提出建议。这些包括：

1. 在股权融资交易过程中，完善文件、准确性、时间安排和传递给投资的者信息（包括更新信息），确保信息不具有误导性和欺骗性。这包括审查以前提供的信息是否正确（特别是关于融资需求水平的信息）；

2. 在交易的不同阶段与发行人接触（ASIC亦鼓励发行人积极参与分配过程）；

3. 检讨其分配政策及程序、合规安排及分配记录是否足够；

4. 避免分配给有关系人士，因为他们可能会造成重大利益冲突；

5. 在作出分配建议时识别和管理潜在的利益冲突，例如，向发行人披露冲突并解释如何管理冲突。

Armour表示：“所有金融服务持牌人都应审查这份报告，并考虑它们对股权融资交易分配过程的控制（包括政策、程序和监控）是否满足法律和监管要求。”

ASIC将继续监控选定的交易，以检查分配决策是否符合金融服务法律。

本文翻译由外汇天眼提供，原文来自：https://asic.gov.au/