Nhà giao dịch dồn gần 8 tỷ USD vào quyền chọn Đài tệ

Các nhà giao dịch ngoại hối đang gia tăng mạnh mẽ các vị thế quyền chọn theo hướng tích cực đối với đồng Đài tệ (TWD), một tín hiệu cho thấy tâm lý thị trường đã thay đổi sau khi đồng tiền này trải qua tháng 7 tồi tệ nhất kể từ năm 2015.

Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp từ Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ (DTCC), nhu cầu đối với quyền chọn bán (put options) cặp USD/TWD, loại quyền chọn mang lại lợi nhuận khi Đô la Mỹ giảm giá so với Đài tệ, đã tăng vọt trong hai ngày giao dịch cuối cùng của tháng 7. Khối lượng danh nghĩa tháng 7 của các hợp đồng này đạt gần 8 tỷ USD, lần đầu tiên trong năm 2024 vượt qua khối lượng quyền chọn mua (call options). Dữ liệu đầu tháng 8 cho thấy xu hướng này vẫn đang tiếp tục.

Đồng Đài tệ đã giảm 1,43% trong tháng 7, mức giảm mạnh nhất trong tháng 7 kể từ năm 2015, chịu áp lực chủ yếu từ hoạt động chuyển cổ tức theo mùa của các nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, sự thay đổi trong cấu trúc vị thế phái sinh cho thấy một số nhà đầu tư đang nhìn xa hơn những rào cản mang tính mùa vụ để chuẩn bị cho khả năng phục hồi rộng hơn của đồng tiền này.

Động lực hỗ trợ cho sự thay đổi này đến từ việc các nhà chức trách Nhật Bản và Hàn Quốc can thiệp để hỗ trợ đồng Yên và Won, cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tạm dừng tăng lãi suất, tạo ra những cơn gió thuận lợi cho đồng Đài tệ ngay cả khi Đô la Mỹ vẫn giữ được sức mạnh tương đối.

Các chỉ báo thị trường khác cũng đang báo hiệu sự phục hồi của Đài tệ. Chỉ số risk reversal kỳ hạn ngắn đối với cặp USD/TWD, thước đo nhu cầu so sánh giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán, đã chuyển sang âm và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 5. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang sẵn sàng trả phí bảo hiểm cao hơn cho các quyền chọn có lợi khi Đô la Mỹ suy yếu so với Đài tệ.

Điểm hoán đổi (swap points) của hợp đồng kỳ hạn không giao hàng (NDF) đối với Đài tệ cũng đã rơi vào vùng chiết khấu ở hầu hết các kỳ hạn vào cuối tháng 7. Cụ thể, điểm hoán đổi kỳ hạn 1 tháng đã chạm mức âm 300 điểm vào đầu tháng 8, mức chiết khấu rộng nhất kể từ tháng 11 năm ngoái. Đây là một tín hiệu kỹ thuật quan trọng phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc Đài tệ sẽ tăng giá.

Ông Patrick Green, Giám đốc toàn cầu về giao dịch quyền chọn ngoại hối tại Citigroup có trụ sở tại London, cho biết ngân hàng này đã ghi nhận nhu cầu từ khách hàng đối với quyền chọn USD/TWD tăng lên kể từ cuối tuần trước, chủ yếu tập trung vào xu hướng giảm của cặp tỷ giá. Ông lưu ý rằng kỳ hạn của các hợp đồng trải dài từ ngắn hạn để ứng phó với dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ, đến các hợp đồng có mục tiêu đưa tỷ giá về 31,5 trong tháng tới.

Ông Christopher Wong, chiến lược gia tại Oversea-Chinese Banking Corp (OCBC), nhận định khi kỳ vọng về đồng Đô la trở nên ít một chiều hơn, một số công ty có thể có xu hướng tăng cường hoạt động chuyển đổi hoặc phòng ngừa rủi ro. Ngay cả một sự thay đổi khiêm tốn trong hành vi cũng có thể tạo ra nhu cầu đáng kể đối với nội tệ, với Won Hàn Quốc dường như dẫn đầu và Đài tệ đang bắt đầu bắt kịp.

Tính đến thời điểm hiện tại trong tháng 8, đồng Đài tệ đã tăng 0,2% lên quanh mức 32,231 Đài tệ đổi 1 USD. Các chuyên gia dự báo trong ngắn hạn, tỷ giá có thể dao động trong biên độ 32,0 - 32,6, với một số dự báo lạc quan hơn kỳ vọng Đài tệ có thể hướng tới mức 31,5.

Bài viết được WikiFX tham khảo, tổng hợp và thực hiện dựa trên các nguồn tin từ Bloomberg, DTCC, Citigroup, OCBC và các báo cáo phân tích thị trường khác. Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư.