ตลาดหันกู้ฟรังก์สวิสแทนเยน เลี่ยงความผันผวนจากการแทรกแซงค่าเงิน

การทำกำไรจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยข้ามประเทศ (Carry Trade) กำลังเกิดการเปลี่ยนแปลง เมื่อนักลงทุนเริ่มลดการใช้เงินเยนของญี่ปุ่น และหันไปกู้ยืมเงินฟรังก์สวิสแทน การขยับตัวนี้เป็นผลสืบเนื่องจากการที่ทางการญี่ปุ่นและสหรัฐฯ เข้าแทรกแซงเพื่อพยุงค่าเงินเยน ซึ่งทำให้ความผันผวนของเยนสูงขึ้นจนกระทบต่อส่วนต่างกำไร ในขณะเดียวกัน ทิศทางของธนาคารกลางทั้งสองประเทศที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน ยิ่งทำให้การเปลี่ยนสกุลเงินกู้ยืมในครั้งนี้มีความสมเหตุสมผลต่อโครงสร้างตลาด

สารบัญ

01

ความผันผวนกระทบกลยุทธ์กู้ยืม

02

ความแตกต่างของนโยบายค่าเงิน

ความผันผวนกระทบกลยุทธ์กู้ยืม

กลยุทธ์กู้ยืมข้ามประเทศอาศัยการกู้เงินในสกุลที่มีดอกเบี้ยต่ำ เพื่อนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า กลไกนี้จะทำงานได้ดีเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนมีความผันผวนต่ำ เพื่อไม่ให้ส่วนต่างกำไรที่ได้มาถูกลบล้างจากการแกว่งตัวของราคา

ที่ผ่านมา เงินเยนเป็นสกุลเงินหลักที่ถูกใช้เป็นต้นทุนกู้ยืม แต่ความเสี่ยงจากการถูกแทรกแซงทำให้นักลงทุนต้องลดสถานะการเทขายเงินเยนออกไป และหันไปหาทางเลือกอื่น ข้อมูลในปัจจุบันระบุว่า อัตราดอกเบี้ยของสวิตเซอร์แลนด์อยู่ที่ระดับ 0% ขณะที่อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นอยู่ที่ 1% เมื่อรวมกับความผันผวนที่ต่ำกว่า เงินฟรังก์สวิสจึงกลายเป็นทางเลือกที่น่าสนใจกว่าเยน

แรงกดดันจากการเปลี่ยนผ่านนี้สะท้อนให้เห็นในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน โดยเงินฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงมาอยู่ที่ระดับ 0.9385 เทียบกับยูโร ซึ่งเป็นจุดที่อ่อนแอที่สุดในรอบราวหนึ่งปี และปรับตัวลงเกือบ 7% จากจุดสูงสุดในรอบ 11 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในเดือนมกราคมที่ผ่านมา

ความแตกต่างของนโยบายค่าเงิน

ในเชิงโครงสร้าง การย้ายต้นทุนกู้ยืมไปยังฟรังก์สวิสสอดคล้องกับเป้าหมายของธนาคารกลางทั้งสองแห่ง สวิตเซอร์แลนด์เผชิญกับภาวะเงินแข็งค่ามาหลายปี โดยปัจจุบันฟรังก์สวิสยังคงแข็งค่ากว่า 12% เมื่อเทียบกับยูโรหากมองย้อนกลับไป 5 ปีก่อน ซึ่งกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจและทำให้ต้นทุนการส่งออกสูงขึ้น ธนาคารกลางสวิส (SNB) จึงมีท่าทีเปิดรับหากเงินฟรังก์จะอ่อนค่าลงจากการถูกใช้เป็นสกุลเงินกู้ยืม และระบุว่าพร้อมเข้าแทรกแซงเพื่อกดดันค่าเงินให้ลงมาหากจำเป็น

ในทางตรงกันข้าม ญี่ปุ่นกำลังพยายามทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น นอกเหนือจากความเสี่ยงเรื่องการแทรกแซงแล้ว ตลาดยังให้น้ำหนักกับการที่กองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐบาลญี่ปุ่นอาจปรับสัดส่วนหันมาลงทุนในประเทศมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยที่เปลี่ยนแปลงโครงสร้างของเงินเยนจากเดิม

สภาวะตลาดในปัจจุบันสะท้อนการปรับตัวของกระแสเงินทุนที่ตอบสนองต่อนโยบายที่แตกต่างกัน การที่ญี่ปุ่นต้องการพยุงค่าเงิน ขณะที่สวิตเซอร์แลนด์ต้องการให้เงินอ่อนค่า สร้างการจัดระเบียบใหม่ในกลไกการกู้ยืมข้ามพรมแดน ตลาดจึงเคลื่อนย้ายต้นทุนออกจากสกุลเงินที่เผชิญความเสี่ยงจากการแทรกแซง ไปสู่พื้นที่ที่โครงสร้างนโยบายเอื้อให้เกิดการอ่อนค่ามากกว่า

โดนหลอกโดนโกง อย่าเก็บไว้คนเดียว แอดเหยี่ยวช่วยได้! ถ้าคุณเคยมีประสบการณ์ไม่ดีจากการใช้โบรกเกอร์ไม่ว่าจะโดนโกง ถอนเงินไม่ได้ หรือเจอพฤติกรรมที่ไม่โปร่งใส เราอยากบอกว่า… คุณไม่ได้เจอเรื่องนี้คนเดียว เพื่อให้วงการ Forex เปลี่ยนแปลงในทางที่ดีขึ้น มาเล่าให้เราฟังหน่อยนะครับ ว่าเจออะไรมาบ้าง ทีมงานของเราจะนำข้อมูลไปช่วยวิเคราะห์ และจะติดต่อกลับเพื่อดูว่าเราพอจะช่วยอะไรได้บ้าง คลิกตรงนี้เพื่อเล่าให้เราฟัง : https://forms.gle/YhR5UGA41pZT62Fo8

อ่านข่าวสาร Forex ทั่วโลกเพิ่มเติมคลิกเลย : https://www.wikifx.com/th/original.html?source=tso4 คุณสามารถตรวจสอบใบอนุญาตโบรกเกอร์ Forex และอ่านรีวิวข้อมูลต่าง ๆ ได้ง่าย ๆ ผ่านแอป WikiFX เพียงแค่ไปค้นหาชื่อก็เจอข้อมูล ใครที่อยากได้ความรู้ เทคนิค กลยุทธ์การเทรด หรือการวิเคราะห์แนวโน้มตลาด ก็สามารถเข้ามาอ่านได้ อีกทั้งยังมีบริการ EA VPS บนแอป WikiFX อีกด้วย แอปเดียวที่จบครบเรื่อง Forex ดาวน์โหลดฟรี โหลดเลยตอนนี้จะพลาดได้ไง!