Kurva Yield AS Paling Tajam Dalam 4-Tahun Di Tengah Potensi “Sapu Bersih Biru” Di Pemilu AS

• Spread antara yield 30- dan lima-tahun melebar ke level-level yang terlihat empat tahun lalu.

  {2}

• Penilaian pasar lebih tinggi terhadap peluang kemenangan Biden dan potensi kenaikan inflasi.

  {2}

Kurva yield Treasury AS semakin curam dengan penilaian pasar adalah “sapu bersih biru” elektoral, yang dapat membuka jalan bagi paket belanja pendorong inflasi yang lebih besar.

Seperti yang ditunjukkan oleh spread antara yield treasury 30 dan lima tahun, kurva menjadi curam atau naik ke 127 basis poin minggu lalu. Itu merupakan level tertinggi sejak November 2016.

Spread mencapai terendah 25 basis poin pada Juli 2018 dan terus naik sejak saat itu.

Kemungkinan semakin besar bahwa Joe Biden dari Demokrat akan menjadi presiden berikutnya, dan pemilu akan menghasilkan sapu bersih biru – Demokrat mengendalikan kedua kamar Kongres, yaitu Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat.

Rencana belanja Biden akan menaikkan utang AS sebesar $5,6 triliun, sementara rencana Presiden Trump akan menaikkan utang sebesar $4,95 triliun, Committee for a Responsible Federal Budget (CRFB).

Dengan demikian, dengan jajak pendapat menunjukkan probabilitas yang lebih tinggi untuk kemenangan Biden, pasar obligasi memperhitungkan ekspektasi inflasi lebih tinggi dengan mendorong yield berdurasi lebih lama lebih tinggi.