Bank sentral Jepang akan 'khawatir'

POIN UTAMA

Bank of Japan akan “khawatir” jika level dolar-yen melintasi di atas level 130, menurut Eisuke Sakakibara, mantan wakil menteri keuangan untuk urusan internasional.

Yen Jepang telah melemah selama berminggu-minggu di tengah ekspektasi Bank of Japan akan lebih lambat dari bank sentral lainnya dalam pengetatan kebijakan moneter.

Pada bulan Maret, yen melemah lebih dari 5% terhadap greenback. Meskipun mata uang Jepang biasanya dilihat sebagai tempat yang aman di tengah perang Rusia-Ukraina yang sedang berlangsung.

Bank of Japan akan “waspada” jika yen melemah melampaui 130 per dolar, menurut mantan wakil menteri keuangan Jepang untuk urusan internasional, Eisuke Sakakibara.

Yen diperdagangkan pada 123,77 per dolar AS pada Rabu pagi Asia.

Mata uang Jepang turun lebih dari 5% terhadap greenback pada bulan Maret, meskipun yen secara tradisional dipandang sebagai mata uang safe-haven. Namun, yen terpukul keras karena gejolak geopolitik, seperti perang Rusia-Ukraina, mengguncang pasar global.

Pelemahan yen terjadi di tengah ekspektasi Bank of Japan akan lebih lambat dari bank sentral lainnya dalam pengetatan kebijakan moneter.

Sementara rekan-rekan globalnya seperti Federal Reserve AS telah mulai menaikkan suku bunga dan diperkirakan akan membuat langkah yang lebih agresif untuk menjinakkan inflasi, bank sentral Jepang telah melanjutkan stimulus besar-besarannya.

Level yen saat ini terhadap greenback tidak akan menjadi masalah, kata Sakakibara, yang sebelumnya disebut sebagai “Tuan Yen” ketika dia memimpin berbagai intervensi mata uang selama tahun 1990-an. Dia menunjukkan bahwa dolar-yen diperdagangkan antara 120 dan 125 sekitar empat atau lima tahun yang lalu.

Bendera nasional Jepang berkibar di luar kantor pusat Bank of Japan di Tokyo, Jepang, pada 27 September 2021. Bank sentral Jepang telah bertahun-tahun mengadopsi kebijakan moneter ultra-mudah dalam upaya untuk mencapai target inflasi yang sulit dipahami.

“Depresiasi yen ini adalah cerminan dari apresiasi dolar terhadap yen dan pasar memperkirakan bahwa depresiasi yen mungkin akan berlanjut dan beberapa orang memperkirakan bahwa nilai dolar-yen menuju 130,” kata Sakakibara, saat ini presiden di Institute for Indian Studi Ekonomi.

“Jika mencapai 130 – dan lebih dari 130 – itu dapat menimbulkan beberapa masalah,” katanya kepada “Asia Squawk Box” CNBC pada hari Selasa. Bank of Japan “akan khawatir” jika nilai tukar dolar-yen melampaui 130, tambahnya.

Target inflasi Jepang

Gubernur Bank of Japan Haruhiko Kuroda mengatakan Selasa pergerakan mata uang Jepang baru-baru ini “agak cepat” tetapi menegaskan kembali bahwa yen yang lemah membantu ekonomi Jepang secara keseluruhan, Reuters melaporkan.

Di bawah kepemimpinan Kuroda, bank sentral Jepang selama bertahun-tahun telah mengadopsi kebijakan moneter yang sangat mudah dalam upaya untuk mencapai target inflasi yang sulit dipahami.

“Saya tidak melihat Bank of Japan menjadi sangat marah tentang hal itu jika Anda mempertahankan tujuan inflasi di depan dan di tengah,” kata Manpreet Gill, kepala strategi pendapatan tetap, mata uang dan komoditas di Standard Chartered Private Bank.

Situasi saat ini sebenarnya membantu bank sentral Jepang dalam mencapai inflasi, katanya, meskipun itu mungkin tidak bertahan lama karena pelemahan yen baru-baru ini didorong oleh kekuatan dolar, dan beberapa kenaikan suku bunga oleh The Fed telah diperhitungkan dalam harga.

Sementara itu, Galvin Chia dari NatWest Markets mengatakan Bank of Japan saat ini berada dalam “situasi yang sulit.”

“Pasar benar-benar melompat ke ide ini, Anda tahu, seperti yang kita lihat selama dua minggu terakhir, bahwa yen harus terdepresiasi,” kata Chia, ahli strategi pasar negara berkembang.

“Pandangan pribadi saya adalah bahwa BOJ benar lebih peduli tentang laju depresiasi [yen] ... dan semacam volatilitas yang mungkin tercipta di sekitar pasar keuangan sebagai lawan dari level tersebut,” katanya.