Ketahui Kebijakan Lindung Nilai Broker Forex Anda

Sekolah WikiFX > Prasekolah

7.18. Ketahui Kebijakan Lindung Nilai Broker Forex Anda

Untuk setiap broker forex, setiap trading yang dilakukan oleh pelanggannya mewakili eksposur terhadap risiko pasar.

Risiko pasar adalah risiko kerugian suatu posisi yang disebabkan oleh pergerakan harga yang merugikan.

Karena broker forex selalu menjadi rekanan untuk trading Anda, ia mungkin memutuskan untuk mengeksekusi trading Anda secara internal atau melakukan lindung nilai terhadap trading Anda secara eksternal.

Istilah “lindung nilai” mengacu pada proses di mana broker forex mengurangi eksposur risiko pasar dengan melakukan transaksi paralel dengan entitas lain (“penyedia likuiditas”).

Daripada melakukan lindung nilai pada setiap trading, kebijakan lindung nilai yang paling populer saat ini adalah bagi broker untuk melakukan lindung nilai terhadap eksposur pelanggan secara bersih.

Di sinilah trading masuk diinternalisasi sebelum trading apa pun dilindung nilai secara eksternal.

Kebijakan lindung nilai ini memberikan kesempatan menyatukan eksposur pelanggan untuk mengimbangi dirinya sendiri sebelum dilindung nilai di pasar FX institusional yang mendasarinya.

• Ketika satu pelanggan trading dalam satu arah dan yang lain trading dalam arah yang sama dan berlawanan .... eksposur risiko pasar diimbangi.

• Namun, ketika pelanggan trading ke arah yang sama, risiko pasar meningkat bagi broker. Risiko ini kemudian dikurangi dengan melakukan lindung nilai di pasar yang mendasarinya.

Batas risiko, diatur dan dinilai oleh keseluruhan kebijakan manajemen risiko broker, menentukan risiko pasar maksimum yang dapat dilakukan oleh broker forex.

Untuk melakukan lindung nilai ini, broker forex menyetorkan jaminan (margin) dengan counterparty. (Mirip dengan cara Anda memposting margin dengan broker forex.)

Ini penting untuk diketahui karena memposting margin berarti broker harus menyediakan uang tunai (“margin”) untuk trading dengan LP. Jika salah satu LP ini gagal dan tidak dapat mengembalikan margin broker, broker mungkin berakhir dalam posisi keuangan yang berbahaya di mana ia mungkin tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya dengan pelanggannya (seperti Anda).

Inilah sebabnya, ketika memilih rekanan lindung nilai (“penyedia likuiditas”), broker mempertimbangkan kutipan kompetitif yang ditawarkan, peringkat kredit, efisiensi layanan, keandalan teknologi, reputasi, dan posisi keuangan.

Untuk broker yang lebih kecil, mereka mungkin tidak dapat memilih LP mereka karena mereka hanya mengandalkan layanan Prime of Prime (PoP) untuk melakukan lindung nilai atas perdagangan mereka dan terbatas pada LP yang diberikan PoP kepada broker.

Kecuali dinyatakan oleh broker Anda, penting untuk dicatat bahwa praktik lindung nilai broker mungkin tidak sepenuhnya menghilangkan risiko bagi pelanggannya.

Mintalah salinan tertulis dari kebijakan lindung nilai kepada broker Anda.

Kebijakan lindung nilai menguraikan prosedur yang diadopsi untuk mengelola eksposurnya terhadap risiko pasar dan mengungkapkan pihak lawan yang bertransaksi untuk melakukan lindung nilai atas risiko tersebut.

Dengan menanyakan hal ini, ini akan memberi Anda wawasan tentang prosedur lindung nilai sehingga Anda memiliki informasi yang lebih baik untuk menilai risiko pihak lawan dalam berurusan dengan broker Anda.

Ingat, jika broker Anda bangkrut, uang Anda ikut turun.

Jika broker Anda tidak ingin mengungkapkan rincian ini, mungkin ini saat yang tepat untuk mencari broker yang mau mengungkapkannya.

Satu-satunya cara broker harus mendapatkan kepercayaan Anda adalah melalui transparansi.

Waspadalah terhadap broker mana pun yang tidak transparan dengan kebijakan lindung nilai yang harus merinci tidak hanya praktik lindung nilai tetapi mengungkapkan rekanan lindung nilai (“penyedia likuiditas”).

Ringkasan

Kami telah menjelajahi mekanisme dasar bagaimana broker melakukan lindung nilai dan mengelola risiko pasar.

Kami memperkenalkan sejumlah konsep manajemen risiko seperti “Buku A”, “Buku B” dan varian berbeda dari “Buku C” yang dapat digunakan platform perdagangan FX dan CFD ritel.

Karena tingkat ambiguitas yang tinggi di mana broker cenderung beroperasi, kami berharap kami telah menjelaskan apa yang terjadi “di balik layar” mengenai bagaimana mereka mengelola risiko dan menghasilkan uang.

Sekarang Anda tahu bahwa semua broker forex ritel mengambil sisi berlawanan dari trading Anda.

Broker Anda adalah rekanan untuk SEMUA trading Anda.

Ketika seorang broker mengeksekusi trading Anda, ia dapat:

• Mengimbangi trading Anda secara internal dengan trading pelanggan lain (Internalisasi)

• Mengimbangi trading Anda secara eksternal dengan penyedia likuiditas

• Jika ini dilakukan sebelum mengkonfirmasi trading Anda, ini dikenal sebagai pra-lindung nilai (STP)

• Jika ini dilakukan setelah mengkonfirmasi trading Anda, ini dikenal sebagai post-hedging (A-Book)

• Tidak diimbangi sama sekali dan menerima risiko pasar (B-Book)

• Seimbangkan sebagian trading Anda secara eksternal dengan penyedia likuiditas dan B-Book sisanya (C-Book)

• Mengimbangi lebih dari 100% risiko trading Anda secara eksternal dengan penyedia likuiditas (C-Book)

• Tidak diimbangi sama sekali dan menerima risiko pasar dan juga “membalikkan lindung nilai” secara eksternal dengan penyedia likuiditas (C-Book)

Meskipun kami membahas beberapa metode yang digunakan oleh broker untuk mengelola risiko mereka, penting untuk diketahui bahwa setiap broker berbeda dan masing-masing akan mengadopsi praktik mereka sendiri yang sesuai dengan selera risiko mereka.

Lindung nilai dianggap mahal dan karena broker ingin memaksimalkan keuntungan, mereka lebih suka melakukan lindung nilai sesedikit mungkin.

Praktik manajemen risiko juga terus berkembang dan tidak ada kebijakan “standar” tentang bagaimana broker mengelola risiko mereka.

Trader mungkin memiliki beberapa keraguan tentang broker yang B-Book dan berpikir mereka hanya boleh trading dengan broker yang A-Book, tetapi yang terpenting adalah harga yang akurat dan kualitas eksekusi yang Anda terima atas pesanan Anda.