Financial Conduct Authority

1 son uyarı: the TJM affiliate limited (eski adıyla neovision global Capital Limited) (tasfiye aşamasında) firma referans numarası: 498199 adres: c/o moorfields danışma limited 20 eski bailey, london, ec4m 7an tarih: 15 temmuz 2022 1. eylem 1.1. 2000 tarihli mali hizmetler ve piyasalar yasasının ("yasa") 206. bölümü uyarınca, bu son bildirimde belirtilen nedenlerle, mali idare makamı ("yetkili") işbu belgeyle TJM limited şirket (tasfiye halinde) (“ TJM ” veya “firma”) 2.038.700 £ mali ceza ve bunun 1.198.277 £'u tasfiye. 1.2. TJM bu konuyu çözmeyi kabul etti ve yetkili makamın icrai uzlaşma prosedürleri kapsamında %30 (1. aşama) indirim almaya hak kazandı. Bu indirim olmasaydı, yetkili makam, TJM. 2. NEDENLERİN ÖZETİ 2.1. Mali suçlarla mücadele, uluslararası öneme sahip bir konudur ve Kurumun Birleşik Krallık mali sisteminin bütünlüğünü korumaya ve geliştirmeye yönelik operasyonel hedefinin bir parçasını oluşturur. Yetkili firmalar, hileli ticaret ve kara para aklama gibi mali suçlar işlemek isteyenler tarafından suistimal edilme riski altındadır. Bu nedenle firmaların, işlerinin bu tür amaçlarla kullanılma riskini belirlemek ve azaltmak için etkili sistemlere ve kontrollere sahip olmaları ve bu sistemleri ve kontrolleri uygun şekilde değerlendirmek, izlemek ve değerlendirmek için gerekli beceri, özen ve özenle çalıştırmaları zorunludur. mali suç riskini yönetmek. 2.2. 29 Ocak 2014 ile 25 Kasım 2015 tarihleri ​​arasında (“ilgili dönem”), TJM : a) solo grup olarak bilinen dört yetkili kuruluş tarafından başlatılan işlerle ilgili olarak hileli ticaret ve kara para aklamayı kolaylaştırmak için kullanılma riskini belirlemek ve azaltmak için yetersiz sistemlere ve kontrollere sahip olduğu için 3. ilkeyi ihlal etti; ve b) AML politikalarını ve prosedürlerini uygularken gerekli beceri, özen ve özeni göstermediği ve tek başına müşterilerle ilgili mali suçları kolaylaştırmak için kullanılma riskini uygun şekilde değerlendirmediği, izlemediği ve azaltmadığı için 2. İlkeyi ihlal etti. , sözde solo ticaret, elysium ödemesi ve ganymede ticareti. 2.3. solo müşteriler, bvi ve cayman adaları anonim şirketleri ve daha önce bilinmeyen ABD 401(k) bireysel emeklilik planları dahil olmak üzere off-shore şirketlerdi. TJM . 2014 yılında özel bir tezgah üstü (“otc”) ticaret sonrası sipariş eşleştirme platformu aracılığıyla kapalı bir ağ içindeki müşterilere emanetçi olarak takas ve mutabakat hizmetleri sağladığı iddia edilen solo grup tarafından tanıtıldı. 2015'te brokermesh olarak bilinen platform. solo müşteriler, bazıları solo grup için çalışmış olan az sayıda kişi tarafından kontrol ediliyordu ve işlemleri halletmek için yeterli fona erişimleri yoktu.. 2.4. TJM Danimarka hisse senetlerinde yaklaşık 58.55 milyar £ ve Belçika hisse senetlerinde 19.71 milyar £ değerinde sözde otc hisse senedi ve temettü alım satımları gerçekleştirdi ve ilgili dönemde 1.401.608 £ komisyon aldı. TJM önemli bir yüzde sağlayan "solo ile ilişkisinde bir etki dengesizliği potansiyeline karşı tetikte" idi. TJM genel iş. TJM personel, "altın yumurtlayan tavuk" [sic] olarak tanımlanan solo grup 3 ile ilişkilerini sürdürmek istiyordu. solo işten önce, TJM ayda yaklaşık 20.000 £ ila 30.000 £ kaybediyordu. 2.5. Solo Alım Satım, son derece yüksek değerli OTC hisse senedi ticareti, arka arkaya menkul kıymet ödünç verme düzenlemeleri ve cumdividend'in son gününde veya buna yakın bir tarihte AB hisse senetlerini içeren vadeli işlemlerden oluşan sözde dairesel bir modelle karakterize edildi. Belirlenen günlerde gerçekleştirilen Kâr-Temettü Alım Satımını takiben, aynı işlemler daha sonra sözde hissedarlık pozisyonlarını nötralize etmek için birkaç gün veya hafta içinde tersine çevrildi ("Geri Al Ticareti"). 2.6. tarafından gerçekleştirilen sözde otc işlemleri TJM halka açık borsalardan likiditeye erişimi olmayan platformlarda solo müşteriler adına gerçekleştirildi. yine de sözde alım satımlar, Danimarka borsasında işlem gören şirketlerin tedavüldeki hisselerinin %24'e kadarını ve eşdeğer Belçika hisselerinin %10'unu temsil etmesine rağmen, neredeyse her zaman birkaç dakika içinde tamamlandı. sözde otc alım satımları, aynı zamanda, Danimarka borsasında Danimarka hisse senetlerinde işlem gören tüm hisselerin toplam sayısının ortalama 47 katına ve ilgili son periyotta Avrupa borsalarında Belçika hisse senetlerinde işlem gören tüm hisselerin toplam sayısının 22 katına eşittir. -temettü işlem tarihi. 2.7. yetkili makamın sözde alım satımla ilgili soruşturması ve vardığı sonuçlar, kısmen işlem raporlama verilerinin analizi, TJM , solo grup ve solo ticarete katılan diğer beş aracı firma. altı komisyoncu firma arasındaki toplam temettü ticaretinin birleşik hacmi, işlem gören Danimarka hisse senetlerinde tedavüldeki hisselerin %15 - 61'i ve işlem gören Belçika hisse senetlerinde tedavüldeki hisselerin %7 - 30'u arasındaydı. Bu hacimler, özellikle Danimarka ve Belçika'da borsaya kote hisse senetlerinin %5'inden fazlasını elinde bulunduranların kamuya açıklanması zorunluluğunun olduğu durumlarda mantıksız kabul edilir.. 2.8. solo ticaret için bir komisyoncu olarak, TJM hem sözde temettü ticaretini hem de sözde gevşeme ticaretini gerçekleştirdi. ancak, yetkili bunun olası olmadığına inanıyor TJM aynı müşteri için aynı büyüklükteki işlemlerde aynı hisse senedinde hem sözde temettü alım satımlarını hem de sözde gevşeme alım satımlarını yürütecekti ve bu nedenle muhtemelen TJM sözde ticaretin sadece bir tarafını gördü. ek olarak, yetkili makam, sözde hisse senedi kredilerinin ve solo alım satımla bağlantılı 4 forward'ın büyük olasılıkla genel planı gizlemek ve/veya görünür bir meşruiyet vermek için kullanılmış olduğunu düşünmektedir. rağmen TJM tek başına alım satımın "vadeli işlemlerle korunan büyük Avrupa hisse senetlerini veya tam tersini" içereceğini anladığından, sözde hisse senedi kredileri ve forward işlemleri tarafından gerçekleştirilmedi. TJM. 2.9. Sözde alım satımın amacı, Solo Grubun, Solo Müşterilerin temettü için kayıt tarihinde ilgili hisseleri elinde tuttuğunu gösterme iddiasında olan Temettü Kredisi Tavsiye Fişlerinin ("DCAS") oluşturulmasını ayarlayabilmesidir. DCAS bazı durumlarda Çifte Vergilendirme Anlaşmaları uyarınca Danimarka ve Belçika'daki vergi dairelerinden stopaj vergisi ("WHT") iadesi yapmak için kullanıldı. 2014 ve 2015 yıllarında, Solo Group'a atfedilebilen Danimarka ve Belçika WHT geri taleplerinin değeri sırasıyla yaklaşık 899,27 milyon £ ve 188,00 milyon £ idi. 2014 ve 2015 yıllarında yapılan geri ödemeler için Danimarka ve Belçika vergi makamları sırasıyla yaklaşık 845,90 milyon £ ve 42,33 milyon £ ödedi.. 2.10. Otorite, Solo Müşterilerin hisselere sahip olduğuna veya hisselerin gözetimine veya alım satımların Solo Grup tarafından uzlaştırıldığına dair hiçbir kanıt bulamadığı için Solo Alım Satım'dan 'sözde' olarak söz eder. Bu, işlem gördüğü iddia edilen yüksek hacimli hisselerle birleştiğinde, karmaşık mali suçları düşündürüyor.. 2.11. TJM solo grup işinin risklerini doğru bir şekilde değerlendirmek için yeterli politika ve prosedürlere sahip değildi ve solo ticaretin içerdiği riskleri değerlendiremedi. bu sonuçlandı TJM yetersiz cdd yürütmek, işlemleri yeterince izleyememek ve olağan dışı işlemleri belirleyememek. bu, firmanın, tarafından gerçekleştirilen solo ticaretle ilgili olarak mali suçları kolaylaştırmak amacıyla kullanılabileceği riskini artırdı. TJM 26 Şubat 2014 - 28 Eylül 2015 tarihleri ​​arasında solo müvekkiller adına. 2.12. Tekli Ticaretin yürütülme biçimi, ölçeği ve hacmiyle birleştiğinde, büyük ölçüde mali suçları akla getiriyor. Kurumun tespitleri, bu tespit bağlamında ve bu hususların kamuya bildirildiği üzere diğer yargı bölgelerindeki vergi daireleri ve/veya kolluk kuvvetleri tarafından ek soruşturmalara yol açtığı dikkate alınarak yapılmıştır.. 5 2.13. solo ticarete ek olarak, TJM 30 Haziran 2014 ve 23 Ekim 2014 tarihlerinde solo müşterileri adına gerçekleştirdiği ve özel bir kuruluş olan ganymede'den para transferi dışında görünürde bir ekonomik amacı olmayan iki Alman hisse senedi ticaretiyle ilgili bir dizi kırmızı bayrak fark edemedi. solo grubun da sahibi olan sanjay shah'ın iş ortaklarına aittir.. 2.14. 4 Kasım 2015'te, TJM ayrıca elysium global (dubai) limited (“elysium”) adlı solo gruba bağlı Birleşik Arap Emirlikleri merkezli bir kuruluştan, solo müşterilerin şirkete borçlu olduğu ödenmemiş borçları satın almak için bir borç faktoring teklifini kabul etti.. TJMelysium'dan 117.960 ABD Doları tutarında bir ödemeyi ("elysium ödemesi"), söz konusu kuruluşu daha önce duymadan ve yazılı bir anlaşma olmamasına rağmen kabul etti. TJMihmali 2.15. TJM personel, solo grup olarak bilinen dört yetkili kuruluş tarafından başlatılan işlerle ilgili olarak hileli ticareti ve kara para aklamayı kolaylaştırmak için kullanılma riskini belirlemek ve azaltmak için yetersiz sistemlere ve kontrollere sahipti. Ek olarak, TJM personel, aml politikalarını ve prosedürlerini uygularken ve solo müşteriler ve sözde solo ticaret, ganymede ticaretleri ve elysium ile ilgili mali suç riskini uygun şekilde değerlendirme, izleme ve azaltma konusunda gerekli beceriyi, özeni ve özeni göstermedi ödeme. ihlaller ve başarısızlıklar 2.16. otorite bunu düşünüyor TJM tek başına müşteriler, sözde solo ticaret ve ganymede ticaretleriyle ilgili olarak, 3. ilkenin gerektirdiği şekilde yeterli risk yönetim sistemleriyle işlerini sorumlu ve etkin bir şekilde organize etmek ve kontrol etmek için makul özeni göstermedi. TJM 'nin politika ve prosedürleri, finansal suç riskinin tanımlanması, değerlendirilmesi ve hafifletilmesi için yetersizdi. TJM a) yeni müşterilerin risk değerlendirmelerinin ne zaman ve nasıl yapılacağı ve müşterilere uygulanacak uygun cdd düzeyini belirlemek için hangi faktörlerin dikkate alınacağı konusunda yeterli rehberlik sağlamak; b) yeni müşterileri işe alırken yeterli bilginin elde edilmesi ve değerlendirilmesiyle ilgili olanlar da dahil olmak üzere, cdd için yeterli süreç ve prosedürleri belirlemeli; 6 c) edd'nin ne zaman ve nasıl yürütüleceğini detaylandıran uygun süreçleri ve prosedürleri belirlemek; d) işlemlerin ne zaman ve nasıl, hangi sıklıkla ve kayıt tutularak izleneceği de dahil olmak üzere sürekli izleme için her türlü etkin süreç ve prosedürü tasarlamak ve uygulamak; ve e) mali suç ve aml risklerinin tanımlanmasına, yönetilmesine ve belgelenmesine yönelik süreçleri ve eskalasyon prosedürlerini belirlemek. 2.17. otorite de öyle düşünüyor TJM solo müşteriler, sözde solo ticaret, ganymede alım satımları ve elysium ödemesi ile ilişkili mali suç riskini değerlendirme, izleme ve yönetme konusunda, firmanın: a) sınırlı cdd prosedürlerini bile takip etmeyerek uygun müşteri durum tespiti yapmak; b) müşterilerin üstleneceği işi, tek müşterilerin amaçladığı ticaretin olası büyüklüğünü veya sıklığını anlamasına olanak sağlamak için solo müşterileri işe alırken yeterli bilgiyi toplamak; c) herhangi bir yalnız müşteri için risk değerlendirmesi yapmak; d) Edd'in her bir tek müşteri üzerinde yürütülmesi gerektiğini firmaya açıkça belirtmesi gereken çok sayıda risk faktörü mevcut olmasına rağmen, tek başına çalışan müşterilerin herhangi biri için edd'i tamamlamak; e) tek başına danışanların her birini koçanlar 3.5.2r'de belirtilen sınıflandırma kriterlerine göre değerlendirmek ve koçanlar 3.8.2r(2)(a)'nın aksine, sınıflandırmayı desteklemek için yeterli bilgi dahil olmak üzere bu tür değerlendirmelerin sonuçlarını kaydetmemek; f) solo alım satım ve ganymede alım satımlarının izlenmesi dahil sürekli izleme yapmak; g) solo ticaretle ilgili çok sayıda kırmızı bayrağı tanıyın. Bunlar arasında, tek müşteriler tarafından gerçekleştirilen ticaret 7 hacimleri için kapalı bir kuruluşlar ağı içinde yeterli likiditenin sağlanmasının makul ve/veya gerçekçi olup olmadığının değerlendirilememesi de vardı. aynı şekilde, TJM yalnız müşterilerin profillerinin, gerçekleştirildiği iddia edilen ticaret hacmini gerçekleştiremeyecekleri anlamına geldiğini dikkate almamış veya kabul etmemiş ve en azından müşterilerin fon kaynaklarına ilişkin yeterli kanıt elde etmek için hiçbir girişimde bulunmamıştır. aksine kendini tatmin eder; h) sözde ganymede ticaretlerinden kaynaklanan çok sayıda tehlike bayrağını tanımak ve bunların firma için oluşturduğu ciddi mali suç ve kara para aklama risklerini yeterince değerlendirmek; ve i) çalışanların ödemeyle ilgili bir dizi tehlike işaretini sorgulamasının ardından ve yetkili makamın habersiz bir ziyaret uyarısı gerçekleştirmesinden kısa bir süre sonra, elysium ödemesinin ortaya çıkardığı yeterince ilişkili mali suç ve kara para aklama risklerini göz önünde bulundurmak TJM solo grupla ilgili olası sorunlarla ilgili. 2.18. TJM başarısızlıkları, önemli bir mali cezanın verilmesini hak ediyor. yetkili makam, başarısızlıkların özellikle ciddi olduğunu düşünüyor, çünkü firmayı daha fazla mali suç için kullanılabileceği riskine maruz bıraktılar. özellikle: TJM bazıları Birleşik Krallık'takilere eşdeğer aml gerekliliklerine sahip olmayan yetki alanlarında bulunan dört grup halinde 311 tek başına müşteriyi dahil etti; B) TJM AML politikaları ve prosedürleri, üstlendiği solo işteki risklerle orantılı değildi; C) TJM yalnız müşteriler tarafından sağlanan kyc materyallerini düzgün bir şekilde gözden geçirip üzerinde durum tespiti yapmamış veya müşteriler işe başladığında kyc materyallerindeki tehlike işaretleri için uygun takip soruları soramamıştır; D) TJM bir dizi tehlike işaretine rağmen solo ticareti sürekli olarak izlemede başarısız oldu ve solo müşterilerin sözde toplam 78 milyar sterlinden fazla hisse senedi alıp satmalarını kolaylaştırdı; e) TJM kabul edilemez bir risk oluşturan yalnız müşterilerle ilgili olarak uygun AML sistemlerine ve kontrollerine hem sahip olma hem de uygulama başarısızlığı TJM müvekkiller tarafından suç gelirlerini aklamak için kullanılabilir; 8 f) TJM ubo'su sanjay shah olan bir müşteri (aynı zamanda solo grubun ubo'suydu) için 4,7 milyon avroluk net zararla sonuçlanan iki takım ganymede ticareti gerçekleştirdi. mali suç; G) TJM makamın sözde solo ticarete ilişkin endişeleri konusunda uyarıldıktan ve çalışanların ödemeyle ilgili endişelerini dile getirmesinden sonra elysium ödemesini kabul etti; ve h) son olarak, bu başarısızlıkların hiçbiri TJM ilgili dönemde. 2.19. buna göre, otoritenin İngiltere finansal sisteminin bütünlüğünü korumaya ve geliştirmeye yönelik operasyonel hedefini ilerletmek için, otorite işbu belge ile TJM 2.399.000 £ mali ceza. 3. tanımlar 3.1. Bu uyarı notunda aşağıdaki tanımlar kullanılmaktadır: “401(k) emeklilik planı” Amerika Birleşik Devletleri'nde işveren tarafından finanse edilen bir emeklilik planı anlamına gelir. Uygun çalışanlar, plana vergi öncesi katkılarda bulunabilir, ancak hesaptan yapılan çekimlerde vergilendirilir. bir roth 401(k) planı, doğası gereği benzerdir; ancak, para çekme işlemleri vergiden muaf olmasına rağmen, katkılar vergi sonrası yapılır. 2014 vergi yılı için, bir çalışan için yıllık katkı payı limiti 17.500 ABD Doları, artı 50 yaş ve üzerindekiler için ek olarak 5.500 ABD Doları katkı payı idi. 2015 vergi yılı için, bir çalışan için katkı payı limitleri 18.000 ABD Doları ve telafi katkısı 6.000 ABD Doları idi. daha ayrıntılı bir analiz için lütfen ek c'ye bakınız; “2007 düzenlemeleri” veya “yönetmelik”, 2007 kara para aklama düzenlemeleri veya buradaki belirli bir düzenleme anlamına gelir; “yasa” 2000 mali hizmetler ve piyasalar yasası anlamına gelir; “aml” kara para aklamanın önlenmesi anlamına gelir; “aml sertifikası”, bir yetkili firma tarafından diğerine verilen bir aml tanıtım formu anlamına gelir. form, düzenlemeye tabi bir firmanın bir müşteriyle ilgili olarak 9 cdd yükümlülüğünü yerine getirdiğini teyit eder ve düzenlemeye tabi başka bir firmaya düzenleme 17 uyarınca kendisine güvenme yetkisi verir; "yetkili", 1 Nisan 2013'ten önce mali hizmetler makamı olarak bilinen mali davranış makamı anlamına gelir; “broker firmalar” solo grup ile solo alım satım yapmak üzere anlaşan diğer broker firmaları, “brokermesh” solo grup tarafından solo müşterilerin nakit hisse senetleri alıp satma emirleri vermeleri için kurulan ısmarlama elektronik platform anlamına gelir ve TJM ve likidite sağlamak veya aramak ve sözde ticareti gerçekleştirmek için aracı kurumlar; “cdd”, müşteri durum tespiti önlemleri anlamına gelir; bir firmanın, her bir müşteriyi tanımlamak ve kimliğini doğrulamak ve düzenleme 5'in gerektirdiği şekilde iş ilişkisinin amacı ve amaçlanan doğası hakkında bilgi edinmek için alması gereken önlemler; "takas komisyoncusu", işlem yapan taraflar arasındaki ticaret emirlerini uzlaştırma sorumluluğuna sahip bir aracı anlamına gelir. tipik olarak, takas komisyoncusu uygun fonların mevcudiyetini doğrular, ticaretin yapıldığı noktada kararlaştırıldığı gibi menkul kıymetlerin nakit karşılığında teslim edilmesini sağlar ve transferi kaydeder; “koçlar”, yetkili makamın iş kaynak kitabı kurallarını yürütmesi anlamına gelir; "temettü payı", bir menkul kıymet alıcısının, beyan edilmiş ancak ödenmemiş olan, dağıtım için planlanan bir sonraki temettüyü almaya hak kazandığı anlamına gelir. bir hisse senedi, eski temettü tarihine kadar temettü ile alım satım yapar; bu tarihten sonra hisse senedi, temettü hakları olmadan alım satım yapar; “temettü-temettü ticareti”, hisselerin temettü-temettü olduğu durumlarda, hisse senetlerinin geri ödenmesi amacıyla, temettü almaya hak kazanabilecek hissedarlık pozisyonlarını göstermek için tek başına müşterilerin yaptıkları sözde ticaret anlamına gelir; "vasi", müşterilerin menkul kıymetlerini koruma amacıyla elinde tutan bir finans kuruluşu anlamına gelir. ayrıca hesap yönetimi, 10 işlem mutabakatı, temettü ve faiz ödemelerinin tahsili, vergi desteği ve döviz gibi başka hizmetler de sunarlar; “dcas”, temettü kredisi tavsiye fişleri anlamına gelir. bunlar tamamlanır ve alınan temettüler üzerinden ödenen verginin iadesi için denizaşırı vergi makamlarına sunulur; “depp”, otoritenin karar verme prosedürü ve cezalar el kitabı anlamına gelir; "temettü arbitrajı", stopaj vergilerini ("wht") en aza indirmek veya wht geri ödemeleri oluşturmak amacıyla temettü tarihleri ​​civarında alternatif bir vergi yargı alanında hisse senetleri yerleştirme uygulaması anlamına gelir. temettü arbitrajı, temettü tarihleri ​​boyunca menkul kıymetlerin fiyatındaki hareketlerden korunmak için tasarlanmış vadeli işlemler ve toplam getiri takasları dahil olmak üzere hisse senetleri ve ticari türevlerin ticareti ve ödünç verilmesi dahil olmak üzere birkaç farklı faaliyeti içerebilir; “Çifte vergilendirmeyi önleme anlaşması”, gelirin ödendiği ülke ile alıcının ikamet ettiği ülke arasında akdedilen bir anlaşmayı ifade eder. çifte vergilendirmeyi önleme anlaşmaları, geçerli ağırlıkta indirime veya iadeye izin verebilir; “edd”, kural 14'te belirtildiği gibi, bir firmanın belirli durumlarda alması gereken önlemler olan gelişmiş durum tespiti anlamına gelir; “elysium” elysium global (dubai) limited anlamına gelir; “elysium ödemesi” c anlamına gelir. tarafından alınan 117.960 usd ödeme TJM elysium'dan 4 Kasım 2015'te yalnız müşterilerin borçlu olduğu borçlarla ilgili olarak TJM ; "yürütme komisyoncusu", yalnızca müşteriler adına hisse alıp satan bir komisyoncu anlamına gelir. komisyoncu, müşterilere hisselerin ne zaman alınıp satılacağı konusunda tavsiye vermez; “avrupa borsaları”, düzenlenmiş piyasalar, çok taraflı ticaret tesisleri, organize ticaret tesisleri ve bloomberg'in avrupa bileşiminde özetlenen alternatif ticaret sistemleri dahil olmak üzere kayıtlı icra yerleri anlamına gelir; “mali suç rehberi”, “mali suç: firmalar için bir rehber” adı altında yayınlanan, mali suçlara ilişkin otoritenin birleştirilmiş rehberi anlamına gelir. bu tebliğde ilgili dönem için geçerli versiyonlar Nisan 2013, Nisan 2014, Ocak 2015 (1 Haziran 2014'te yürürlüğe giren güncellemeler dahil) ve Nisan 2015 tarihlerinde yayınlanmıştır. bölüm 139b fsma'da. kılavuz bağlayıcı değildir ve yetkili makam, bir firmanın kılavuzdan ayrılmasının, yetkili makamın kurallarını ihlal ettiğini gösterdiğini varsaymaz. ancak fcg 1.1.8'de belirtildiği gibi, yetkili makam, firmaların kendileri için geçerli olan durumlarda mali suç kılavuzundan haberdar olmalarını ve mali suçla mücadele sistemlerini ve kontrollerini kurarken, uygularken ve sürdürürken geçerli kılavuzu dikkate almalarını beklemektedir; "ganymede işlemleri", Alman hisse senetlerinde gerçekleştirilen bir dizi işlem anlamına gelir. TJM solo grupla bağlantılı yedi solo müşteri adına 30 Haziran 2014 ve 23 Ekim 2014 tarihlerinde; "ganymede", cayman adalarında kurulmuş, aynı zamanda solo grubun da sahibi olan sanjay shan'a ait özel bir kuruluş olan ganymede cayman ltd anlamına gelir; “el kitabı”, yetkili merci tarafından yayınlanan düzenleyici kuralların, kılavuzların ve kılavuzların toplanması anlamına gelir; "jmlsg", finansal hizmetler sektöründe İngiltere'nin önde gelen ticaret birliklerinden oluşan ortak kara para aklama yönlendirme grubu anlamına gelir; “jmlsg kılavuzu”, jmlsg tarafından yayınlanan ve 2007 düzenlemelerindeki yasal gerekliliklere uygun olarak bir hazine bakanı tarafından onaylanan 'kara para aklamanın önlenmesi/terör finansmanıyla mücadele kılavuzu' anlamına gelir. jmlsg kılavuzu, kara paranın aklanmasının önlenmesi ve terörün finansmanıyla mücadele konusunda Birleşik Krallık finansal hizmetler sektörü için iyi uygulamaları ortaya koymaktadır. bu tebliğde 20 kasım 2013 ve 19 kasım 2014 tarihli versiyonlarından geçerli hükümlere atıfta bulunulmuştur; Otorite, kara para aklamaya karşı sistem ve kontrollerle ilgili kurallarının ihlal edilip edilmediğine karar verirken ve mali ceza veya sansür için harekete geçip geçmemeye karar verirken firmaların jmlsg kılavuzunun ilgili hükümlerine uyup uymadığına bakar. bu kuralların ihlali (sysc 3.2.6e ve depp 6.2.3g); “kyc”, cdd ve edd yükümlülüklerini ifade eden müşterinizi tanıyın anlamına gelir; 12 "kyc paketi", genellikle kuruluş belgelerini, kimlik belgelerinin onaylı kopyalarını, elektrik faturalarını ve özgeçmişleri içeren, alınan müşteri kimlik bilgileri paketi anlamına gelir; "Eşleştirilmiş anapara ticareti", kolaylaştırıcının, işlemin yürütülmesi boyunca hiçbir zaman piyasa riskine maruz kalmayacak şekilde, her iki tarafın da aynı anda gerçekleştirdiği ve işlemin alıcısı ile satıcısı arasında yer aldığı bir işlem anlamına gelir. işlem, kolaylaştırıcının işlem için önceden açıklanan komisyon, ücret veya ücret dışında herhangi bir kâr veya zarar sağlamadığı bir fiyat üzerinden sonuçlandırılır; “mlro” kara para aklama raporlama görevlisi anlamına gelir; “otc”, düzenlenmiş bir borsada gerçekleşmeyen tezgah üstü ticaret anlamına gelir; “ilkeler”, el kitabında belirtildiği şekilde, otoritenin işletmelere yönelik ilkeleri anlamına gelir; "ilgili uygunluk belgeleri" şu anlama gelir: TJM ilgili dönemde geçerli olan “uygunluk kılavuzu” ve “kara paranın aklanmasının önlenmesi prosedürleri”; “ilgili dönem” 29 Ocak 2014 ile 25 Kasım 2015 arasındaki dönemi ifade eder; “scp” solo sermaye ortakları llp anlamına gelir; "yalnız müşteriler", solo grup tarafından tanıtılan varlıklar anlamına gelir. TJM ve kimin adına TJM ilgili dönemde bazı müşteriler için sözde hisse senedi alım satımları gerçekleştirdi; "solo grup" veya "solo", ayrıntıları paragraf 4.3'te belirtilen, dubai'de ikamet eden bir İngiliz vatandaşı olan sanjay shah'ın sahip olduğu dört yetkili firma anlamına gelir; “tek başına proje” ayrıntıları paragraf 4.24'te belirtilen solo grubun iş teklifi anlamına gelir; 13 "tek başına alım satım", sözde temettü alım satımı ve ilgili dönem boyunca tek müşteriler için gerçekleştirilen sözde gevşeme alım satımı anlamına gelir; “ TJM ”, neovision küresel sermaye sınırlı anlamına gelir (eski adıyla TJM ortaklık plc); "mahkeme", üst mahkeme (vergi ve yargı dairesi) anlamına gelir; "ubo", 6. düzenlemede "intifa hakkı sahibi"nin tanımlandığı nihai hak sahibi anlamına gelir; “gevşeme ticareti”, görünen hissedarlık pozisyonlarını nötralize etmek için sözde temettü alım satımını tersine çevirmek için birkaç gün veya hafta boyunca gerçekleştirilen sözde alım satım anlamına gelir; "stopaj vergisi" veya "wht", gelirden kaynağında kesilen ve bunu ödeyen kuruluş tarafından devlete aktarılan bir vergi anlamına gelir. birçok menkul kıymet, temettü veya faiz şeklinde dönemsel gelir öder ve yerel vergi düzenlemeleri genellikle bu tür gelirlere bir ağırlık uygular; ve “stopaj iadesi talepleri”, yabancı bir kuruluşa yapılan ödemeler üzerinden alınan bazı durumlarda, gelirin ödendiği ülke ile alıcının ikamet ettiği ülke arasında çifte vergilendirmeyi önleme anlaşması varsa, verginin geri alınabileceği anlamına gelir. . çifte vergilendirmeyi önleme anlaşmaları, geçerli verginin düşürülmesine veya iade edilmesine izin verebilir.. 4. gerçekler ve arka plan TJM 4.1. TJM İngiltere merkezli bir interdealer aracılık firmasıdır. ilgili dönemde, TJM temel olarak, bazıları yüksek net değere sahip bireyler olan özel müşteriler adına, hisse senetleri ve hisse senedi türev ürünlerindeki karşı taraflar arasındaki alım satımları kolaylaştırdı ve tavsiye etti. ilgili dönemde 311 solo müşteriyi bünyesine katmadan önce, TJM yaklaşık 90 yerleşik müşterisi vardı. 4.2. 2014 yılı boyunca, TJM Aracı olarak yatırımlarla uğraşmak da dahil olmak üzere kanunun 4a bölümü kapsamında izinlere sahipti ve Ocak 2015'te firmaya anapara olarak yatırımlarla ilgilenme izni 14 verildi. uygun karşı taraflar, profesyonel müşteriler ve perakende müşteriler adına yatırım danışmanlığı yapma ve yönetme yetkisine sahiptir.. Solo Grup 4.3. Otorite tarafından Solo Grup olarak anılan dört yetkili firma, şu anda Dubai'de yerleşik bir İngiliz vatandaşı olan Sanjay Shah'a aitti: a) Solo Capital Partners LLP (“SCP”) ilk olarak Mart 2012'de yetkilendirilmişti ve bir komisyoncuydu.. b) West Point Derivatives Ltd ilk olarak Temmuz 2005'te yetkilendirilmiştir ve türev piyasasında bir komisyoncudur.. c) Old Park Lane Capital Ltd, ilk olarak Nisan 2008'de yetkilendirilmiştir ve bir acente borsacısı ve kurumsal komisyoncudur.. d) Telesto Markets LLP, ilk olarak 27 Ağustos 2014 tarihinde yetkilendirilmiştir ve toptan saklama bankası ve fon yöneticisidir.. 4.4. İlgili Dönem boyunca, SCP ve çeşitli aşamalarda Solo Gruptaki diğerleri, saklama ve takas hizmetleri sağlamak için düzenleyici izinlere sahipti. Solo Grubun, Aralık 2015'ten bu yana Kurum tarafından düzenlenen herhangi bir faaliyette bulunmasına izin verilmemiştir ve SCP, Eylül 2016'da resmi olarak Özel İdare iflas işlemlerine girmiştir. Diğer üç kuruluş da idari işlemlerdedir.. Kanuni ve Düzenleyici Hükümler 4.5. Bu Uyarı Bildirimi ile ilgili yasal ve düzenleyici hükümler Ek B'de belirtilmiştir.. 4.6. 3. İlke, firmaların yeterli risk yönetimi sistemleriyle işlerini sorumlu ve etkili bir şekilde organize etmek ve kontrol etmek için makul özeni göstermelerini gerektirir. Kurumun El Kitabındaki 2007 Yönetmelikleri ve kuralları ayrıca, firmaların kara para aklamayı önlemek ve tespit etmek ve mali suçları kolaylaştırmak için kullanılma riskine karşı koymak için politikalar ve prosedürler oluşturmasını ve uygulamasını gerektirir. Bunlar, kara para aklama riskinin belirlenmesi, değerlendirilmesi ve izlenmesinin yanı sıra CDD'nin yürütülmesi ve ticari ilişkilerin ve işlemlerin sürekli olarak izlenmesine yönelik sistemleri ve kontrolleri içerir15. 4.7. İlke 2, firmaların işlerini gerekli beceri, özen ve titizlikle yürütmelerini gerektirir. Yalnızca İlke 3'ün gerektirdiği sistem ve kontrollere sahip bir firma, her zaman var olan mali suç riskinden kaçınmak için yeterli değildir. Bir firma aynı zamanda kendisini korumak ve mali suç riskini uygun bir şekilde değerlendirmek, izlemek ve yönetmek için bu sistemleri ve kontrolleri 2. İlke'nin gerektirdiği şekilde gerekli beceri, özen ve titizlikle işletmelidir.. 4.8. Kara para aklama kurbanı olmayan bir suç değildir. Teröristlere, uyuşturucu tacirlerine ve insan kaçakçılarına ve çok sayıda başka suça fon sağlamak için kullanılır. Firmalar kara para aklama sistemlerini ve kontrollerini dikkatli ve özenli bir şekilde uygulamazlarsa, bu suçları kolaylaştırma riskiyle karşı karşıya kalırlar.. 4.9. Sonuç olarak, kara para aklama riski, yeni ürünlerin geliştirilmesi, yeni müşteriler edinilmesi ve iş profilindeki değişiklikler dahil olmak üzere, firmalar tarafından günlük operasyonlarının bir parçası olarak dikkate alınmalıdır. Firmalar bunu yaparken müşteri, ürün ve faaliyet profillerini ve işlemlerinin karmaşıklığını ve hacmini dikkate almalıdır.. 4.10. JMLSG, iyi uygulamaları teşvik etmek ve 2007 Yönetmeliklerini ve finansal hizmetler endüstrisinde gelişen uygulamaları yorumlamada pratik yardım sağlamak amacıyla ayrıntılı bir kılavuz yayınlamıştır. Otorite, kara para aklamaya karşı sistem ve kontrollere ilişkin kurallarının ihlal edilip edilmediğini değerlendirirken, bir firmanın JMLSG Rehberindeki ilgili hükümlere uyup uymadığını dikkate alacaktır.. 4.11. Kurum tarafından, iyi ve kötü uygulama örneklerine atıfta bulunan Mali Suç Rehberi, AML tematik incelemelerinin yayınları ve düzenleyici bildirimler de dahil olmak üzere, firmalar için önemli rehberlik de AML kontrollerinin önemine ilişkin olarak yayınlanmıştır.. Temettü Tahkiminin ve Sözde Tek Kişi Ticaretinin Arka Planı Temettü Tahkim Ticaretinin Arka Planı 4.12. Temettü arbitrajının amacı, stopaj vergilerini en aza indirmek veya WHT 16 geri ödemeleri oluşturmak amacıyla temettü tarihleri ​​civarında belirli vergi yetki alanlarında hisse yerleştirmektir. WHT, hissedarlara yapılan temettü ödemelerinden kaynağında kesilen bir vergidir.. 4.13. Gerçek lehdar, hisselerin ihraç edildiği ülkenin dışında bulunuyorsa, ihraç eden ülkenin gerçek lehdarın ikamet ettiği ülke ile ilgili bir anlaşması (“Çifte Vergilendirmeyi Önleme Anlaşması”) varsa, söz konusu vergiyi geri alma hakkına sahip olabilir.. Buna göre, Temettü Arbitrajı, WHT iadesi yapma kriterlerinin karşılanması için, temettülerin ödeneceği tarihlerle senkronize olarak, hisselerin intifa hakkının geçici olarak denizaşırı ülkelere devredilmesini amaçlar.. 4.14. Strateji yalnızca geçici transfer olduğundan, genellikle 'hisse senedi ödünç verme' işlemleri kullanılarak yürütülür. Bu tür işlemler ekonomik olarak kredi olarak yapılandırılırken, vergi indirimi hakkı fiilen tapu devrine bağlıdır. Bu nedenle 'borç'un yasal yapısı, borçlunun belirli bir gelecek tarihte borç verene eşdeğer hisse sağlamakla yükümlü olması şartıyla hisselerin satışıdır.. 4.15. Temettü arbitrajı, kredinin yaşam döngüsü sırasında hisse senetleri artabileceğinden veya değer kazanabileceğinden, her iki taraf için önemli piyasa riskine yol açabilir. Bunu hafifletmek için, strateji genellikle bu piyasa riskini koruyan bir dizi türev işlemi içerecektir.. 4.16. Temettü Arbitrajı stratejileriyle bağlantılı olarak hisse saklayıcısının önemli bir rolü, gerçek lehdar için temettü hakkının ortaya çıktığı tarihte bu mülkiyeti tasdik eden bir makbuz düzenlemektir. Makbuz ayrıca temettü miktarını ve kaynakta alıkonulan tutarı da belirtecektir. Bu bazen 'Temettü Kredi Tavsiye Fişi' veya 'Kredi Tavsiye Notu' olarak bilinir. Kuponun amacı, gerçek lehdarın (ilgili bir Çifte Vergilendirmeyi Önleme Anlaşmasının var olduğu varsayılarak) stopaj vergisini geri almak üzere ilgili vergi dairesine ibraz etmesidir. Makbuz genellikle (1) hissedarın ilgili zamanda hissenin intifa hakkı sahibi olduğunu; (2) hissedar temettü almıştı; (3) temettü miktarı; ve (4) temettüden kesilen vergi tutarı. 4.17. Temettü Arbitraj ticaretinin doğası göz önüne alındığında, stratejiyi uygulama maliyetleri genellikle yalnızca büyük miktarlarda hisse alınıp satılırsa ticari olarak gerekçelendirilebilir.. sözde solo ticaret 17 4.18. yetkili makamın bu davadaki iddia edilen alım satım işlemine ilişkin araştırması ve anlayışı, kısmen, işlem raporlama verilerinin analizine ve TJM , solo grup ve solo ticarete katılan diğer beş aracı firma. solo ticaret, sözde son derece büyük ölçekli otc hisse senedi ticareti, arka arkaya menkul kıymet ödünç verme düzenlemeleri ve vadeli işlemlerden oluşan dairesel bir modelle karakterize edildi.. 4.19. Tekli Alım Satım iki aşamaya ayrılabilir: a) WHT geri taleplerinin sunulması amacıyla, temettü almaya hak kazanacak görünür hissedarlık pozisyonlarını göstermek için hisseler toplam temettü olduğunda gerçekleştirilen sözde alım satım (“CumTemettü Alım Satım”); ve b) Cum-Temettü Alım Satımını takip eden planlanmış temettü dağıtım olayıyla ilgili olarak, Solo Grubu müşterilerinin Cum-Temettü Alım Satımları sırasında aldıkları görünür hissedarlık pozisyonlarını tersine çevirmek için, hisselerin temettüsüz olduğu iddia edilen alım satım işlemleri ( "Ticareti Gevşetin"). 4.20. Altı Aracı Firma genelinde sözde Cum-Temettü Ticaretinin birleşik hacmi, işlem gören Danimarka hisse senetlerinde tedavüldeki hisselerin %15 ila %61'i arasındaydı ve işlem gören Belçika hisse senetlerinde tedavüldeki hisselerin %7 ila %30'u arasındaydı.. 4.21. hisse senedi alım satım komisyoncusu olarak, TJM sözde temettü ticaretini ve sözde gevşeme ticaretini yürüttü. ancak fca bunun olası olmadığına inanıyor TJM aynı müşteri için aynı büyüklükteki işlemlerde aynı hisse senedinde hem sözde temettü alım satımlarını hem de sözde gevşeme alım satımlarını gerçekleştirecekti ve bu nedenle muhtemelen TJM sözde ticaretin sadece bir tarafını gördüm. Ayrıca fca, solo ticaretle bağlantılı olduğu iddia edilen hisse senedi kredilerinin ve vadeli işlemlerinin, genel planı gizlemek ve/veya görünür bir meşruiyet vermek için kullanılmış olabileceğini düşünmektedir. rağmen TJM tek başına alım satımın "vadeli işlemlerle korunan büyük Avrupa hisse senetlerini veya tam tersini" içereceğini anladığından, sözde hisse senedi kredileri ve forward işlemleri tarafından gerçekleştirilmedi. TJM. 4.22. Sözde alım satımın amacı, Solo Müşterilerin temettü için kayıt tarihinde ilgili hisseleri elinde tuttuğunu göstermeyi amaçlayan Temettü Kredisi Tavsiye Fişlerinin ("DCAS") oluşturulmasını Solo Grubuna sağlamaktı. 18 DCAS, bazı durumlarda Çifte Vergilendirme Anlaşmaları uyarınca Danimarka ve Belçika'daki vergi dairelerinden WHT geri ödemeleri yapmak için kullanıldı. 2014 ve 2015 yıllarında, Solo Group'a atfedilebilen Danimarka ve Belçika WHT geri taleplerinin değeri sırasıyla yaklaşık 899,27 milyon £ ve 188,00 milyon £ idi.. 2014 ve 2015 yıllarında yapılan geri ödemeler için Danimarka ve Belçika vergi makamları sırasıyla yaklaşık 845,90 milyon £ ve 42,33 milyon £ ödedi.. 4.23. Otorite, hisselerin Solo Müşterilere ait olduğuna veya hisselerin velayetine ve alım satımların Solo Grup tarafından uzlaştırıldığına dair hiçbir kanıt bulamadığı için alım satımı 'sözde' olarak adlandırır.. TJMsolo grup işine giriş 4.24. Aralık 2013'te solo grup yaklaştı TJM bir iş teklifi ("tek başına proje") ile, burada TJM tarafından gerçekleştirilen bu tür işlemler için saklama ve takas hizmetleri sağlayacak olan solo grup tarafından tanıtılan müşteriler için otc nakit hisse senetleri, vadeli işlemler ve opsiyon işlemleri gerçekleştiriyor olacaktı. TJM . 2014 Ocak ayı sonuna kadar, TJM ve solo grup temsilcileri, solo projeyi tartışmak için en az 4 kez bir araya geldi ("ilk tartışmalar"). bu girişten önce, TJM solo grupla herhangi bir ticari ilişkisi olmamıştır. TJM "çoğu" "ofis dışında gayri resmi olarak" gerçekleşen ilk tartışmaların hiçbirini belgelemedi veya tutanak tutmadı. 4.25. solo ticaret başlamadan önce, TJM beklenen ticaretin beklenen boyutu, hacmi veya sıklığı hakkında ayrıntılardan yoksundu. Yine de, TJM vadeli işlemlerle korunan büyük Avrupa hisse senetlerinde alım satımın "iyi büyüklükteki emirler" olacağını veya bunun tersi olacağını anladı ve TJM ticarete dahil olan birkaç aracı kurumdan biri olacaktır. solo grup, önerilen ticaretin tüm ayrıntılarını veya stratejisini sağlamazken, TJM ticaretin temettü arbitrajını içereceğine, ancak rolünün "tek başına kullanılan daha geniş bir stratejinin ayrı bir parçası" olacağına inanıyordu.. 4.26. TJM solo projeden öngörülen gelirin yıllık 500.000 £ olacağını tahmin ediyordu. kararlaştırılan komisyon oranlarına göre, TJM Bu geliri elde etmek için, solo müşteriler için işlemleri yılda 40 milyar £ değerinde yürütmeleri gerekeceğini hesaplayabilirdi. solo proje benim için çekici ve önemliydi. TJM Yeni bir iş alanı olduğu ve 2013'te kilit bir ortak ve hissedarın ayrılmasının ardından firmaya yeni bir gelir kaynağı sağladığı için. 18 Mart 2014'te solo ticaretin başında, TJM Daha geniş bir ekibe “…… bugün solo hesabında başka bir sterlin performans sergiledik ve başka bir firma rekoru kırıldı” dedi. Mart 2014 yönetim kurulu toplantısında, TJM solo proje işi olmadan ayda yaklaşık 20.000 ila 25.000 £ kaybediyordu. Şubat 2015'ten başlayarak, TJM brokermesh platformu için tek başına 5.000 avroluk bir aylık ücret tahsil edildi, TJM Personel, kendilerine “dikte edilen” ve ücretlerini kabul eden platformu benimsemek veya yalnız müşteriler adına ticareti durdurmaktan başka seçeneği çok az seçeneği olduğunu düşündü. TJM önemli bir yüzde sağlayan "solo ile ilişkisinde bir etki dengesizliği potansiyeline karşı tetikte" idi. TJM genel iş. TJM personel, "altın yumurtlayan tavuk" [sic] olarak tanımlanan solo grupla ilişkilerini sürdürmeye hevesliydi.. 4.27. firma solo proje üzerinde sınırlı durum tespiti yapmıştır. gerçekleştirilen durum tespiti, sonuçların tartışıldığı ve devam etme kararının verildiği belirli bir nokta olmadan, solo projenin doğasını anlamak için atılan bir dizi gayri resmi adım gibi görünüyor. özellikle, TJM aşağıdakileri anlamak için bazı sınırlı adımların atıldığını belirtti: a) solo grubun yönetiminde yer alan kişiler; b) içindeki becerilerin yeterliliği TJM solo projeyi yürütmek; c) solo proje kapsamında teklif edilen alım satımı gerçekleştirmek için gereken fca izinleri; d) solo projenin ticari şartları ve bunların teşkil ettiği risk TJM bir işletme olarak potansiyel yükümlülüklerle ilgili olarak; ve e) temettü arbitrajı stratejilerinin genel meşruiyeti. 4.28. TJM solo grubun fca düzenlemesine tabi olması ve başka bir yetkili komisyoncu firmanın (saygın gördüğü ve aynı zamanda gerekli özeni göstereceğini varsaydığı) solo grup için alım satım yapacak olması gerçeğinden büyük ölçüde rahatladı.. 4.29. TJM solo projeyi üstlenme kararının tutanaklarını veya notlarını belgelemedi. 20 4.30. 7 Şubat 2014'te, TJM solo gruba, firmanın 24 Şubat 2014'te imzaladığı bir anlaşma ("2014 hizmet sözleşmesi") imzalama niyetini bildirdi. Yetkili, 2014 hizmet sözleşmesinde kimin takas ve mutabakat hizmetleri sağlayacağına dair herhangi bir atıfta bulunmadığını belirtiyor. Ticaretin yürütülmesi için TJM. 4.31. 3 Şubat 2015 tarihinde, TJM solo grup kuruluşlarının her biri ile yeni bir sözleşme imzaladı (“2015 hizmet sözleşmesi”). 2015 hizmet sözleşmesi, solo grup kuruluşlarının: (i) şu taraflara takas ve mutabakat hizmetlerinin sağlanmasına yardımcı olacağını belirtiyordu: TJM ; (ii) yardımcı olabilir TJM işlem raporlama yükümlülükleri ile; ve (iii) üzerinde mutabık kalınabilecek diğer hizmetleri sağlayacaktır. TJM . 2015 hizmet sözleşmesi ile bağlantılı olarak, TJM a) 2014 hizmet sözleşmesiyle karşılaştırıldığında komisyonun yalnızca yarısına hak kazanır. bu şu anlama geliyordu TJM 2015 yılında aynı yıllık 500.000 £ geliri elde etmek için solo müşteriler için işlemlerin yıllık 80 milyar £ değerine ulaşması gerekir. TJM beklenen ticaretin 2015'te önemli ölçüde artacağına dair güvence talep etti ve aldı; ve b) uyumlu bir prensip temelinde hareket etmesini gerektirdi. 4.32. 24 Şubat 2015 tarihinde, TJM brokermesh olarak bilinen bir elektronik ticaret platformunun lisans koşullarını kabul etti. 4.33. TJM o sırada firmanın solo projeyi üstlenmeye hazır olduğundan memnun olduğunu, personelinin önerilen stratejinin uyumlu olduğundan emin olduğunu gösteriyordu.. Bununla birlikte, firmanın solo projeyi anlayışı içinde, özellikle beklenen müşterilerin doğası ve ticareti ile ilgili olarak, solo ticareti 26 Şubat 2014'te başladığında önemli boşluklar kaldı.. 4.34. dakikalar TJM 25 Mart 2014 tarihli “uyum toplantısı” şunu önermektedir: TJM birkaç "belirsizlik alanı" sonucunda bu işi gözden geçiriyor göründükleri solo proje hakkında daha fazla tartışmaya girdi. TJM solo ticaretin "büyük miktarda gelir getirdiğini" ancak "oldukça karmaşık" olduğunu kabul etti. bu uyum toplantısından kısa bir süre sonra, TJM Guardian gazetesi 21'den 18 Aralık 2011 tarihli bir haber makalesinin bağlantısını içeren dahili bir e-posta dağıttı.. 4.35. TJM "temettü yıkama" (yani temettü arbitrajı) ticaretindeki bazı belirsizlik alanlarını ele almak için harici uyum danışmanından ("uygunluk danışmanı") yazılı görüş talep etti. 4.36. Uyum danışmanı, 2 Nisan 2014 tarihli, temettü arbitraj ticaretinin yasallığı da dahil olmak üzere bir dizi sorunu dikkate alan bir not üretti. sonuç kısmında “temelde bu işin şu anda devam etmemesi için hiçbir neden olmaması gerekir. ancak, temizlik görevlileri tarafından üstlenilmesi gereken bazı gerekliliklerin teyit edilmesi gerekiyor” uyarısında da bulundu. TJM “Bu ticaret biçimine belirli yargı bölgesinde izin verilmiyor ve gelecekte bu işletmenin yasal statüsü İngiltere'de değişebilir”. 4.37. uyum danışmanı yetkiliye incelemelerinin son derece yüksek düzeyde olduğunu bildirdi ve firmanın politikalarının ve prosedürlerinin, sistemlerinin ve kontrollerinin işe alım, yalnız müşteriler veya özel olarak tek başına işlem yapma konusundaki yeterliliğini dikkate almadı, ancak bir dizi faktöre işaret etti TJM Dikkate alınması gerekiyordu. Yukarıdaki paragraf 4.34'te belirtilen haber makalesiyle birlikte, bazı yargı bölgelerinin benzer ticarete izin vermediği uyarısı, TJM politikalarının ve prosedürlerinin ve sistemlerinin ve kontrollerinin solo projeyi yürütmek için yeterli olup olmadığını değerlendirmek ve ayrıca firmaya yönelik potansiyel mali suç risklerini dikkate almak. Tek Müşterilerin Katılımı Katılım gereksinimlerine giriş 4.38. 2007 Yönetmelikleri, yetkili firmaların KYC yükümlülüklerini yerine getirmek için potansiyel bir müşteri hakkında bilgi almak ve incelemek için işe alım sürecini kullanmalarını zorunlu kıldı.. 4.39. 2007 Yönetmeliklerinin 7. Yönetmeliğinde belirtildiği gibi, bir firma bir iş ilişkisi kurduğunda veya ara sıra bir işlem gerçekleştirdiğinde Müşteri Durum Tespiti ("CDD") yapmalıdır.. 4.40. CDD sürecinin bir parçası olarak, bir firma önce müşteriyi tanımlamalı ve kimliğini doğrulamalıdır. İkinci olarak, bir firma, ilgiliyse, intifa hakkı sahibini belirlemeli ve kimliğini doğrulamalıdır. Son olarak, bir firma iş ilişkisinin amacı ve amaçlanan doğası hakkında bilgi edinmelidir.. 4.41. Bir firmanın uygulaması gereken uygun CDD seviyesini doğrulamak için, bir firma müşteri tipini, iş ilişkisini, ürünü ve/veya işlemi dikkate alarak bir risk değerlendirmesi yapmalıdır. Firma ayrıca risk değerlendirmelerini belgelendirmeli ve risk değerlendirmelerini güncel tutmalıdır.. 4.42. Firma, müşterinin daha yüksek kara para aklama veya terörist finansmanı riski oluşturduğunu belirlerse, gelişmiş durum tespiti (“EDD”) uygulamalıdır. Bu, firmanın müşteri, faydalı sahibin bir tane olduğu ölçüde ve iş ilişkisinin amacı ve amaçlanan doğası hakkında ek bilgi alması gerektiği anlamına gelebilir.. EDD sırasında toplanan ek bilgiler, kara para aklama/terörist finansman risklerini etkili bir şekilde yönetmek için risk değerlendirme sürecini bilgilendirmek için kullanılmalıdır. Firmaların müşterilerinin koşulları ve işleri hakkında almaları gerekmektedir, böylece müşteri faaliyetlerini ve işlemleri izlemek için bir temel sağlamak gerekir, böylece firmalar ürünlerinin kara para aklama ve/veya terörist finansmanı için kullanımını etkili bir şekilde tespit edebilir.. Katılımın kronolojisi 4.43. 29 Ocak 2014 tarihinde, Solo Müşteriler için katılım süreci başlamıştır.. bu, kyc belgelerini sağlayan solo grubu içeriyordu. TJM . solo müşterilerin hiçbiri ile önceden herhangi bir iş ilişkisi yoktur. TJM , 4.44. TJM solo müşterilerin kurumsal müşteriler olacağını anlamıştı, ancak firma, onları dahil ettikleri noktada solo müşterilerin amaçlanan ticaret stratejisinden habersizdi.. 4.45. ilgili dönemde, TJM toplam 311 tek başına müşteri dahil etti ve bunlardan en az 91 müşteri tam olarak aynı ifadeyi kullanarak katılım talebinde bulundu.. süreç boyunca, TJM Solo Grubuna periyodik olarak gönderilen, yerleşik olmasını talep eden solo müşterilerin bir listesini sürdürdü. Yerleşik 311 solo müşterinin tamamı aktif değildi ve solo ticarete katılmadı. 4.46. Solo müşteriler, müşteri sayısında dramatik bir artışı temsil etti TJM tipik olarak, ayda üç veya dört civarında olan yerleşik. aynı zamanda 23, danışanlarla etkileşimde bulundukları tipik yoldan bir sapmayı temsil ediyordu.. TJMsolo grubun yatırım stratejisini belirlemesi anlamında ticaretin kurumsal olduğunu düşündüklerini ve TJM Danışmanlık hizmetleri sağlamak yerine yalnızca yürütme esasına göre hareket etti. 4.47. ancak, solo müşteriler kurumsal müşteriler değildi. Yaklaşık 255 401 (k) emeklilik planı, Labuan'da (Malezya) kurulmuş 23 kuruluş ve İngiliz Virgin Adaları, Cayman Adaları, BAE, Cebelitarık, Seyşeller ve İngiltere'de yer alan kalan kuruluşlardan oluşuyordu. Bu 401 (k) emeklilik planının/kuruluşunun en az 45'i 2013'te ve 2014'te 174 yılında kurulmuş veya kurulmuştu, söz konusu işlemlerin değeri, yıllık katkı sınırları, sayısı göz önüne alındığında makul bir şekilde tahakkalanabilecek yatırım tutarlarını çok aştı. uyarı vermesi gereken nihai hak sahipleri ve kısa kuruluş süresi TJM alım satımların gerçekçi olmayan doğası ve alım satım faaliyetlerinin daha yakından izlenmesinin garanti altına alınmasıyla ilgili olarak. 4.48. bir dizi yalnız müşteri TJM gemide yalnızca bir ubo vardı ve birçoğu aynı kişiler tarafından sahiplenildi ve kontrol edildi; bir kişi dokuz müşteriye, iki kişinin her biri yedi müşteriye, yedi kişinin her biri altı müşteriye, 19 kişinin her biri beş müşteriye sahipti. üç tek kişi bu müşterilerin toplam 140'ından fazlasını yönetti. 4.49. olduğuna dair bir kanıt yok TJM solo ticaretin başlamasından önceki anlayışlarından temel olarak farklı olan müşterilerle sunulmasına ve müşteri kabulüne rağmen solo projeyi yeniden değerlendirdi (yani, bu tür müşteriler düzenlemeye tabi kurumsal müşteriler olacaklardı). CDD 4.50. CDD, yeni bir müşteriyi işe alırken yürütülmesi gereken, işe alım sürecinin önemli bir parçasıdır. Firmalar, risk değerlendirme sürecini bilgilendirmek ve kara para aklama risklerini etkili bir şekilde yönetmek için müşterileri hakkında yeterli bilgi almalı ve tutmalıdır. 4.51. CDD sürecinin üç bölümü vardır. Kara Para Aklama Yönetmeliğinin 5. Yönetmeliği uyarınca: (a) İlk olarak, bir firma müşteriyi tanımlamalı ve kimliğini doğrulamalıdır.. 24 (b) İkinci olarak, bir firma, ilgiliyse, intifa hakkı sahibini tanımlamalı ve kimliğini doğrulamalıdır.. (c) Son olarak, bir firma iş ilişkisinin amacı ve amaçlanan doğası hakkında bilgi edinmelidir.. A. Müşteri Tanıma ve Doğrulama 4.52. Kara para aklama düzenlemelerinin 20. Yönetmeliği, firmaların müşteri durum tespiti ile ilgili uygun ve riske duyarlı politika ve prosedürleri kurmasını ve sürdürmesini gerektirir. SYSC 6.3.1R ayrıca politikaların kapsamlı ve faaliyetlerinin doğası, ölçeği ve karmaşıklığı ile orantılı olmasını gerektirir.. 4.53. TJM cdd politikasının ilgili dönemde ilgili uyum belgelerinde düzenlendiğini beyan etmiştir.. 4.54. yalnız müşterilerle ilgili olarak, TJM Solo Grup işinin farklı olduğunu yansıtmak için oluşturulan KYC ve müşteri kimlik bilgilerini (“solo prosedürler”) toplamak için adım adım bir süreci detaylandıran belirli bir müşteri yerleşim sürecini sürdürdüğünü belirtti. TJM 'nin yüksek net değerli müşteriler için geleneksel özel aracılık işi. Ancak bunlar, doğada son derece yüksek seviyeli oldukları için önemli ölçüde yetersizdi (başlangıçta yarım sayfadan daha azı tüm işe alım sürecine ayrılmıştır). Aşağıda daha ayrıntılı olarak açıklandığı gibi, tekli prosedürler müşteri durum tespiti ile ilgili bazı temel kavramlara atıfta bulunmamakta veya bunları ele almamaktadır.. B. İş İlişkisinin Amacı ve Amaçlanan Niteliği 4.55. CDD sürecinin bir parçası olarak, 2007 yönetmeliklerinin düzenleme 5 (c), firmaların iş ilişkisinin amacı ve amaçlanan doğası hakkında bilgi edinmelerini gerektirir. Firmalar bu bilgileri, bir müşterinin zaman içindeki finansal davranışlarının beklentilerine uygun olup olmadığını değerlendirmek ve ilişkinin sürekli izlenmesi için anlamlı bir temel sağlamak için kullanmalıdır.. 4.56. 2007 Yönetmeliklerinin 20. Yönetmeliği, firmaların müşteri durum tespiti ile ilgili uygun ve riske duyarlı politikalar ve prosedürler oluşturmasını ve sürdürmesini gerektirir ve SYSC 6.3.1R, politikaların kapsamlı ve faaliyetlerinin doğası, ölçeği ve karmaşıklığı ile orantılı olmasını gerektirir.. 25 4.57. ayrıca jmlsg yönergesi şunu belirtmektedir: “Eğer bir firma müşterinin kimliği konusunda kendini tatmin edemiyorsa; bu kimliği doğrulayın; veya iş ilişkisinin doğası ve amaçlanan amacı hakkında yeterli bilgi edinin, yeni bir ilişkiye girmemeli ve mevcut bir ilişkiyi feshetmelidir. ” 4.58. TJM uyum kılavuzu açıkça gerekli TJM personelin, “müşterinin üstlenmeyi beklediği işin doğası hakkında yeterli bilgiyi elde etmesi”. önerilen işin amacını ve gerçekleştirilecek faaliyetin beklenen düzeyi ve doğasını anlamalıdırlar. ayrıca uygun olan durumlarda kullanılacak fonların kaynağını da araştırmalıdırlar.” 4.59. TJM Uyum kılavuzu ve solo prosedürler, müşterilerin kimliklerini elde etmek ve doğrulamak için temel prosedürler sağladı. however, they: a) made no reference to the broader concepts of cdd or edd, or to the possibility that clients may pose higher risks which required enhanced enquiries or measures to mitigate such risks; and b) did not set out any framework or guidance for staff to consider what might constitute a sufficient understanding of the purpose and intended nature of the business relationship with each client, or what a risk assessment should consider (indeed the solo procedures contained no references hiç risk değerlendirmelerine). 4.60. TJM ilk olarak 29 Ocak 2014'te solo gruptan solo müşteriler için kyc belgeleri aldı. TJM solo prosedürlerde belirtilen süreci takip ettiğini belirtti. 2014 yılında cdd TJM yalnız müşteriler için üstlenilen kimlik kontrolleri yapmakla sınırlıydı. 2015 yılında TJM ayrıca solo müşteriler ve dahil edilen her bir varlığın ubo'ları için moral ve yaptırım kontrolleri gerçekleştirdi. tamamlandığında, TJM tamamlamaları ve imzalamaları için solo müşterilere bir "yerleşik paket" gönderdi ve onlardan imzalamalarını istedi. TJM 'İşletme Şartları, Bir Yerleşik Anket (“Alım Anketi”) ve “Koruma Kaybı” Mektubu imzalayın.. 4.61. katılım anketi, yıllık gelir ve gider, toplam varlık ve yükümlülükler, şirketin değeri, ticaret deneyimi ve hedefleri ve fon kaynağının bir açıklaması dahil olmak üzere ayrıntıları talep eden iki sayfalık bir anket şeklini aldı. however, neither TJM uyum kılavuzu veya 26 tek başına prosedür olup olmadığı veya nasıl olduğu belirtilmemiştir. TJM kyc belgelerinin içeriğini ve katılım anketini gözden geçirmelidir. TJM 23 Temmuz 2015'te kyc belgelerini bile almadan önce, bir müşteri olan j müşterisine koruma kaybı mektubunu içeren katılım paketini 15 Temmuz 2015'te gönderdi. TJM ayrıca kyc belgelerinin ve işe alım anketlerinin her bir tek müşterinin risk profilini nasıl etkilediğini dikkate almadı. 4.62. solo proje firmaya tanıtıldığında gerçekleştirilen sınırlı incelemeye rağmen, TJM bireysel müşterilerin her biri tarafından amaçlanan ticaretin doğasını ve sınırlamalarını anlamak için yeterli adımları atamadı. employees noted that “we believed solo was running a dividend arbitrage strategy for high net worth clients” and that “… we'd been given no indication as to, exactly, what size of business was coming through or which stocks they would trade or which ticaret yapacakları vadeli işlemler. TJM ayrıca, solo müşterilerin her birinin fon kaynağını belirleyemedi (bkz. aşağıdaki 4.90 ve 4.164. paragraflar). 4.63. bu, işe alım açısından şu anlama geliyordu: TJM Solo müşteriler tarafından iddia edilen ticaretin beklentilerle uyumlu olup olmadığını ve bunun sonucunda, sürekli izleme için anlamlı bir temel sağlayamayacağını ve ilişki içinde anormal olan işlemlere karşı uyanık olabileceği hakkında yetersiz bilgiler yoktu.. 4.64. mevcut bilgi eksikliğine rağmen TJM Amaçlanan ticaretin doğası ve ölçeği hakkında, TJM 311 tek başına müşteri eklendi. Risk Değerlendirmesi 4.65. İşe alım ve durum tespiti sürecinin bir parçası olarak, firmalar her müşteri için risk değerlendirmeleri yapmalı ve bunları belgelemelidir. Bu tür değerlendirmeler, müşterilerin KYC belgelerinde yer alan bilgilere dayanmalıdır.. 4.66. Her müşteri için kapsamlı bir risk değerlendirmesi yapmak, EDD'nin garanti edilip edilmediği de dahil olmak üzere uygulanacak doğru CDD seviyesini belirlemede firmalara yardımcı olur. Bir müşteri düzgün bir şekilde değerlendirilmezse, firmaların her müşterinin oluşturduğu riskler hakkında tam olarak bilgi sahibi olması muhtemel değildir, bu da mali suç riskini artırır.. 27 4.67. 2007 yönetmeliklerinin 20. Yönetmeliği uyarınca, firmaların risk değerlendirmeleri ve yönetim ile ilgili uygun ve riske duyarlı politika ve prosedürleri korumaları gerekmektedir.. 4.68. otorite herhangi bir kanıt görmedi TJM yalnız müşterilerin herhangi biri için risk değerlendirmeleri gerçekleştirdi. 4.69. Tekli Prosedürler, risk değerlendirmelerinin yürütülmesine atıfta bulunmadı. üstelik, TJM uyum el kitabı, firmanın her müşteri için risk değerlendirmeleri yapmasını ve belgelemesini gerektirmiyordu. bunun yerine, yalnızca aşağıdakiler için genel bir gerekliliğe atıfta bulundu: TJM "[müşterinin] iş temelli doğasına, firmanın işinin ölçeğine ve karmaşıklığına ve müşteri, ürün ve faaliyet profiline uygun sistemlere ve kontrollere sahip olmak" ve "firma parayla ilgili olarak karşı karşıya olduğu riskleri tanımlayıp değerlendirdikten sonra" aklama, üst yönetim, risk temelli yaklaşımının bir parçası olarak, bu riskleri yönetmek ve azaltmak için uygun kontrollerin tasarlanmasını ve uygulanmasını sağlamalıdır”. daha fazla rehberlik sağlanmadı TJM Bu risk temelli yaklaşımın nasıl yürütüleceği konusunda çalışanlar. 4.70. coğrafi risk, belirtilen tek risk faktörüdür. TJM firmayı ek durum tespiti değerlendirmeye sevk edecek olan uyum kılavuzu. Bu önlemler, ek bir sertifikalı kimlik veya adres kanıtı sağlamak için İngiltere dışında ikamet eden kişisel bir başvuru sahibinin gerektirmesi ile sınırlıydı. for non-uk entities, TJM 'S uyumluluk kılavuzu “İngiltere şirketleri için geçerli olan karşılaştırılabilir belgeleri almanın yanı sıra, kilit müdürleri/hissedarları tanımlamak için adım atılmalıdır”. 4.71. ilgili dönemde, TJM Ayrıca, “firmanın, ilgili kurallara ve düzenlemelere uymama ve kapsamlı bir izleme programı belirleme risklerine yol açan alanları belirlediğini belirlemek amacıyla belirtilen bir 'uyum izleme programı' vardı. Bu riskleri azaltmak için.” Bununla birlikte, program bu risklerin nasıl tanımlanacağını ve izleme işlevini nasıl yerine getireceğini veya bu tür bir izleme programının var olmadığını açıklamamış. 4.72. otorite, sahip olduğunu düşünüyor TJM tek müşterinin kyc belgelerinin ve işe alım anketlerinin temel durum tespitini gerçekleştirmiş olsaydı, tek başına müşterilerin daha yüksek mali suç riski taşıdığını gösteren bir dizi risk faktörü belirlemiş olacaktı ki bu da firmayı daha fazla araştırma yapmaya sevk etmesi gerekirdi. yalnız müşteriler. bu risk faktörleri şunları içeriyordu: a) yalnız müşteriler, müşteri tipinden önemli bir sapmaydı TJM solo ticaret için gemide olmayı bekliyordu. solo müşterilerin çoğunun yalnızca tek bir yöneticisi, hissedarı ve/veya ubo'su vardı ve bunların birçoğunun sahibi ve yöneticisi aynı kişilerdi. bu zıttı TJM büyük, düzenlemeye tabi kurumsal müşterilerle ilgileneceğine dair beklentisi. B) TJM yalnız müşterilerle daha önce hiçbir iş ilişkisinin olmaması ve TJM solo müşteriler tarafından amaçlanan ticaretin doğası ve amacı hakkında yeterli bilgiye sahip değildi. Öyleyse, TJM devam eden izleme amacıyla sözde alım satımlarına ilişkin bir değerlendirmeye dayandırılacak bir profile sahip değildi. c) Solo Müşteriler, bazı UBO'ların SCP'nin eski çalışanları olması nedeniyle çıkar çatışması olasılığının olduğu Solo Grup tarafından tanıtıldı. Ganymede durumunda, aynı zamanda Solo Group'un UBO'su olan Sanjay Shah'a aitti ve onun tarafından kontrol ediliyordu. Solo Group'un eski çalışanları ve Sanjay Shah ile olan ilişkisi nedeniyle, durum tespiti amacıyla Solo Müşterileri işe alma ve değerlendirme konusunda tarafsız bir görüş sunabilecek bir konumda değildiler.. d) yalnız müşterilerin yaklaşık %80'i, yararlanıcıları tröst olan ABD 401(k) emeklilik planlarıydı. the jmslg guidance states “some trusts established in jurisdictions with favourable tax regimes have in the past been associated with tax evasion and money laundering, especially if set up in a non-eu/eea country or higher risk jurisdiction” in fact, TJM "Biz müşterileri almak için daha fazla uyumluluk çalışması gerektireceğini" belirtti. bunlara ek olarak, TJM 401(k) emeklilik planlarının nasıl işlediğini, kuruluş kurallarını veya bunlara yatırılabilecek tutarları sorgulamadı. e) Katılım süreci e-posta yoluyla gerçekleştirildiğinden, Tek Başına Müşterilerin hiçbiri tanımlama amacıyla fiziksel olarak mevcut değildi. Bu, 2007 Yönetmeliklerinde daha yüksek riskin göstergesi olarak tanımlanmıştır ve bu nedenle firmaların bu tür müşterilerle ilişkili daha yüksek riski telafi etmek için önlemler almaları gerekmektedir.. f) Tek Müşterilerin iddiaya göre OTC hisse senedi ticareti yapmaya çalıştıkları. Bu gibi durumlarda, JMSLG Kılavuzu, firmaların daha fazla düşünülmüş bir risk temelli yaklaşım ve değerlendirme benimsemelerini gerektirir.. 4.73. Risk değerlendirmelerinin yapılmaması sonucunda, TJM ayrıca yalnız müşteriler için risk faktörlerini yeterince tanımlayamadı. TJM bu nedenle, yalnız müşterilerin edd'e ihtiyaç duyup duymadığını veya onları işe almanın uygun olup olmadığını belirlemek için anlamlı bir temelden yoksundu.. EDD 4.74. Firmalar, daha yüksek kara para aklama riski taşıyan müşteriler üzerinde EDD yapmalıdır, böylece daha yüksek riskin gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini değerlendirebilirler.. 4.75. Yönetmelik 14(1)(b), firmaların "doğası gereği daha yüksek kara para aklama veya terörün finansmanı riski arz edebilecek her durumda, riske duyarlı bir temelde gelişmiş müşteri durum tespiti ve gelişmiş sürekli izleme uygulaması gerektiğini" belirtir. 2007 Yönetmelikleri ayrıca firmaların kimlik tespiti amacıyla fiziksel olarak mevcut olmayan herhangi bir müşteri için EDD önlemleri uygulamasını zorunlu kılar.. 4.76. Regulation 20 of the 2007 Regulations requires firms to maintain appropriate and risk-sensitive policies and procedures related to customer due diligence measures, which includes enhanced due diligence. SYSC 6.3.1R ayrıca, politikaların kapsamlı ve faaliyetlerinin doğası, ölçeği ve karmaşıklığı ile orantılı olmasını gerektirir.. 4.77. JMLSG ayrıca, müşterilerin servet ve fon kaynaklarına ilişkin bir anlayış elde etmek de dahil olmak üzere, EDD'nin bir parçasını oluşturabilecek ek bilgi türleri hakkında rehberlik sağlamıştır.. 4.78. ek önlemlerin yanı sıra TJM müşteriler için konumları nedeniyle dikkate alınması gerekiyordu, TJM Uyum kılavuzu, yüz yüze olmayan kimlik doğrulaması için, "her vakanın özel koşullarına bağlı olacak, ancak belgelerin noter tasdikli kopyalarını aramaya kadar uzayabilecek" "daha sıkı kimlik belirleme gereksinimlerinin getirilmesi gerektiğini" belirtti. Edd'in ne zaman ve nasıl yapılması gerektiğine dair daha fazla rehberlik sağlanmamıştı.. 4.79. Bu kısa referansların dışında, TJM uyum el kitabı ve uyum izleme programı, edd ile ilgili daha fazla bilgi sağlamadı veya prosedürler oluşturmadı. sonuç olarak, firmanın yüksek riskli müşterilere uygun edd gerçekleştirmesini sağlamakta temel olarak yetersizdiler.. 4.80. Yukarıdaki paragraf 4.72'de belirtilen risk faktörleri göz önüne alındığında, yalnız müşteriler daha yüksek kara para aklama riski taşıyordu. TJM bu nedenle, her bir bireysel müşteriyle ilgili olarak edd gerçekleştirmesi gerekirdi, ancak bunu başaramadı. 4.81. In view of the connections between some of the Solo Clients and the Solo Group, this should have included independent enquiries as to the Solo Clients' sources of funds to ensure that they were not still financially connected to the Solo Group as employees, and had sufficient beklenen ticareti yapmak için fonlar. 4.82. the fact that TJM 2015'teki solo ticaretle ilgili olarak eşleşen bir ana komisyoncu olarak hareket edecek gibi görünüyor. TJM to commission a new review of the solo business. this review was conducted by t