ดอลลาร์ย่อตัวแต่ยังแกร่ง น้ำมันพักฐาน ทองเริ่มทรงตัว

วันที่ 10 กรกฎาคม 2026 วันศุกร์ ตลาด FX เข้าสู่ช่วงประเมินราคาใหม่หลังรายงานการประชุม Fed แม้รายงานโดยรวมยังมีโทนเข้มงวด แต่ดอลลาร์ไม่ได้พุ่งต่อ กลับอ่อนลงเล็กน้อยเป็นวันที่สอง ขณะที่นักลงทุนประเมินเศรษฐกิจสหรัฐและสถานการณ์ตะวันออกกลางใหม่ ด้านน้ำมันปรับลงหลังขึ้นแรงสามวัน ส่วนทองหยุดร่วงและเริ่มทรงตัวใกล้ระดับต่ำ

จุดสนใจของตลาดไม่ได้อยู่แค่ “Fed จะขึ้นดอกเบี้ยต่อหรือไม่” แต่ขยายเป็นสองเรื่อง: เศรษฐกิจสหรัฐยังแข็งพอหรือไม่ และตะวันออกกลางจะดันราคาพลังงานต่อหรือไม่

1. รายงาน Fed ยังเข้ม แต่ดอลลาร์ไม่ขึ้นต่อ

รายงานการประชุม Fed เดือนมิถุนายนระบุว่า เจ้าหน้าที่หลายคนยังระวังความเสี่ยงเงินเฟ้อ และไม่ปิดโอกาสใช้นโยบายเข้มงวดเพิ่ม หากราคากลับมาเร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม สมาชิกส่วนใหญ่ย้ำว่านโยบายต่อไปจะขึ้นกับข้อมูลเศรษฐกิจ และไม่ได้แสดงความเร่งด่วนที่จะขึ้นดอกเบี้ยทันที

จำนวนผู้ขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐลดลงเล็กน้อย สะท้อนว่าตลาดแรงงานยังค่อนข้างมั่นคง ดัชนีดอลลาร์เคยขึ้นเหนือ 101 ก่อนเจอแรงขายทำกำไรและถอยลงมาแถว 100.9

มุมมองตลาดตอนนี้คือ: การจ้างงานเย็นลง แต่ยังไม่ทรุด; Fed ยังให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อ ไม่ได้รีบผ่อนคลาย; ดอลลาร์ยังมีพื้นฐานได้เปรียบ แต่หากจะขึ้นต่อ ต้องมีข้อมูลใหม่หนุน ดังนั้นดอลลาร์ตอนนี้ใกล้เคียงกับ แกว่งตัวในโซนสูง มากกว่ากลับไปเป็นขาขึ้นทางเดียว

2. ทองคำ: หยุดร่วง รอเลือกทิศทางใหม่

ทองคำเริ่มทรงตัวในวันพฤหัสบดี ก่อนหน้านี้รายงาน Fed ที่เข้มงวดและดอลลาร์แข็งกดดันทอง แต่เมื่อดอลลาร์ย่อลงจากจุดสูง และตลาดกลับมามองความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ แรงขายทองจึงลดลง

ตอนนี้ทองถูกดึงสองทาง ด้านหนึ่ง Fed ยังมีแนวโน้มคงดอกเบี้ยสูง ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือทองยังสูง อีกด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางทำให้แรงซื้อเพื่อหลบความเสี่ยงยังไม่หายไป

ระยะสั้น ทองอาจแกว่งต่อ และจะขึ้นกับ ทิศทางดอลลาร์ ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐ และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ หากเงินเฟ้อสหรัฐกลับมาเร่ง ทองอาจถูกกดดัน แต่ถ้าดอลลาร์อ่อนต่อ ทองมีโอกาสฟื้น

3. น้ำมัน: พักฐานหลังขึ้นสามวัน แต่พรีเมียมความเสี่ยงยังอยู่

หลังขึ้นต่อเนื่องสามวัน น้ำมันมีแรงขายทำกำไรในวันพฤหัสบดี ก่อนหน้านี้ประธานาธิบดีสหรัฐประกาศว่าข้อตกลงชั่วคราวกับอิหร่านสิ้นสุดแล้ว และอาจมีมาตรการทางทหารใหม่ ทำให้น้ำมันพุ่งเร็ว เมื่อราคาเริ่มสะท้อนเหตุการณ์มากขึ้น น้ำมันจึงถอยจากจุดสูง แต่ยังอยู่ใกล้ระดับสูงล่าสุด

น้ำมันถูกกระทบจากสองด้าน

ปัจจัยหนุน: ความสัมพันธ์สหรัฐ-อิหร่านตึงเครียดอีกครั้ง; ความปลอดภัยการขนส่งผ่านฮอร์มุซยังเสี่ยง; ความกังวลเรื่องอุปทานสะดุดยังไม่หมด

ปัจจัยกดดัน: ตลาดยังไม่มองว่าความขัดแย้งกลายเป็นสงครามเต็มรูปแบบ; แผนเพิ่มกำลังผลิตของ OPEC+ ยังดำเนินต่อ; ราคาน้ำมันสูงอาจกดอุปสงค์ในอนาคต

ดังนั้นความผันผวนของน้ำมันระยะสั้นยังน่าจะสูง สำหรับ FX หากน้ำมันทรงตัวสูง จะหนุนคาดการณ์เงินเฟ้อโลก และจำกัดการเดิมพันว่า Fed จะผ่อนคลายเร็ว

4. คู่เงินหลักที่เกี่ยวกับดอลลาร์

USD/JPY: ยังอยู่ใกล้ 162 แม้ดอลลาร์อ่อนเล็กน้อย แต่ BoJ ยังใช้นโยบายค่อนข้างผ่อนคลาย และส่วนต่างดอกเบี้ยสหรัฐ-ญี่ปุ่นยังชัดเจน จึงยังหนุน USD/JPY ญี่ปุ่นยังมองว่าสถานการณ์ตะวันออกกลางอาจดันเงินเฟ้อในประเทศ ทำให้ความคาดหวังต่อการปรับนโยบายเพิ่มขึ้น แต่ยังไม่พอให้คู่เงินนี้กลับทิศ

EUR/USD: ดอลลาร์อ่อนช่วยให้ยูโรยืนใกล้ 1.14 แต่ยูโรโซนยังขาดปัจจัยพื้นฐานใหม่ ดังนั้นระยะสั้น EUR/USD ยังเดินตามดอลลาร์เป็นหลัก

GBP/USD: ปอนด์ค่อนข้างแข็งแรง ความกังวลการคลังอังกฤษลดลง และตลาดยังมองว่า BoE อาจคงโทนเข้มงวด ทำให้ GBP แข็งกว่า EUR เล็กน้อย แต่ถ้าดอลลาร์กลับมาแข็ง ปอนด์ก็ยังมีโอกาสปรับลง

AUD/USD และ NZD/USD: AUD ยังแกว่งตัว ส่วน NZD ได้แรงหนุนจากการขึ้นดอกเบี้ยก่อนหน้าของ RBNZ และท่าทีที่ค่อนข้าง hawkish แต่เมื่อดอลลาร์ยังได้เปรียบโดยรวม พื้นที่ฟื้นของสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ยังจำกัด

5. สรุปตรรกะการเทรด

Fed ยังพึ่งพาข้อมูล รายงานมีโทนเข้มงวด แต่ไม่ได้ปิดทางเลือก ตลาดจึงรอข้อมูลเงินเฟ้อและแรงงานเพิ่มเติม

ตะวันออกกลางยังกระทบพลังงาน น้ำมันย่อลงแล้ว แต่ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่หาย ราคาพลังงานจึงอาจผันผวนต่อ

ดอลลาร์ยังได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบ ตลาดแรงงานสหรัฐยังนิ่ง ดอลลาร์ย่อลงสองวัน แต่พื้นฐานยังแข็งกว่าสกุลเงินหลักส่วนใหญ่

6. มุมมองตลาดวันนี้

รายงาน Fed ไม่ได้เปลี่ยนภาพ “ดอกเบี้ยสูงนานขึ้น” แต่ตลาดเริ่มให้ความสำคัญกับข้อมูลเศรษฐกิจและตะวันออกกลางมากขึ้น ดอลลาร์เข้าสู่ช่วงพักตัวบนโซนสูง ทองทรงตัวใกล้ฐานต่ำ และน้ำมันย่อตัวทางเทคนิคหลังขึ้นต่อเนื่อง

ในไม่กี่วันข้างหน้า ตลาดจะยังเทรดตามข้อมูลสหรัฐ ราคาพลังงาน และตะวันออกกลาง หากน้ำมันกลับขึ้นและดันคาดการณ์เงินเฟ้อ ดอลลาร์อาจได้แรงหนุนอีกครั้ง แต่หากข้อมูลสหรัฐชะลอต่อ ดอลลาร์อาจปรับลงเพิ่ม ขณะที่ทองและบางสกุลเงินนอกดอลลาร์อาจฟื้นได้

คำเตือนความเสี่ยง: เนื้อหานี้เป็นข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์ทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำลงทุน การซื้อขาย FX โลหะมีค่า พลังงาน และ CFD มีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนเร็วจากข้อมูลมหภาค นโยบายธนาคารกลาง และข่าวฉุกเฉิน ผู้ซื้อขายควรควบคุมขนาดสถานะและความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด