ЦБ намерен вернуть доверие к рынку, ограничив к нему доступ

Чтобы укрепить защиту российских розничных инвесторов и вернуть им доверие к финансовому рынку, в Банке России предлагают ввести еще больше ограничений. Это становиться ясным из планов ЦБ, озвученных в рамках состоявшейся пресс-конференции по концепции совершенствования защиты розничных инвесторов.

Концепцию представили заместитель Председателя Банка России, Филипп Габуния, и руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России, Михаил Мамута.

Филипп Габуния: «Инвесторы не до конца осознают риски»

«Защита розничных инвесторов является одним из важнейших приоритетов для Банка России. В этом году у нас на финансовом рынке значительно возросли риски (реализовались даже те, которые казались ранее практически невозможными, очень маловероятными).

Розничный инвестор испытывает интерес к финансовому рынку. Сейчас [в России] открыты 24,7 млн брокерских счетов. Тем не менее, следует отметить, что большинство этих счетов имеют нулевые или очень маленькие остатки. За последние 2 года рост числа квалифицированных инвесторов значительно ускорился. Как минимум 4 млн счетов очень активны.

По потоку жалоб мы понимаем, что неквалифицированные инвесторы до конца не понимают и не осознают, что это [маржинальная торговля] такое и какие риски оно в себе несет. По данным от крупнейших 11 брокеров мы знаем, что задолженность клиентов брокерам достигла 2,5 млрд рублей по 27,8 тысячам портфелей.

Поэтому нам необходимо двигаться дальше. В первую очередь нам необходимо посмотреть на то, как присваивается статус квалифицированного инвестора, ведь многие показатели рассчитывались еще 5 лет назад, а ситуация изменилась коренным образом. Нам нужно еще раз отнестись, с учетом новых реалий, к инструментам, которые мы допускаем для торговли неквалифицированными инвесторами, и мы будем ограничивать доступ к возможности увеличивать позиции, в том числе, по некоторым иностранным инструментам. Что касается маржинальной торговли, здесь мы не будем полностью ограничивать или запрещать, но мы будем менять подходы (мы уже уменьшили в июне размер плеча для неквалифицированного инвестора)», резюмировал вступление г-н Габуния.

Михаил Мамута: «Вся наша модель реагирования построена на анализе жалоб»

«Эти реформы – это продолжение работы, которая начата несколько лет назад, но текущая ситуация заставляет нас двигаться более активно.

Необходимо совершенствовать требования к тому, что такое квалифицированный инвестор. Модель квалификации [категоризации] которая применяется в России — она устарела, и морально и материально. Ей много лет, она была написана в нулевые годы. Такого неформального подхода нигде в мире нет. Например, имущественный ценз (6 млн рублей) – это еще не означает что инвестор является квалифицированным. В ЕС это 500 тыс. евро причем не всего имущества, а только ликвидными финансовыми активами, а не имущество, например, приобретенное в кредит», сказал г-н Мамута.

Итак, Банк России предлагает скорректировать критерии для признания инвестора квалифицированным: увеличить размер требуемого имущества с 6 до 30 млн рублей, учитывая только ликвидные активы. Вторая новация: исключить высшее экономическое образование как самостоятельный критерий, рассматривая лишь квалификацию в сфере финансовых рынков.

«Вся наша модель реагирования построена на анализе жалоб. За последние полгода мы получили массу жалоб от «квалов», которые говорят, что они фактически не осознавали себя квалифицированными инвесторами», сказал он.

Что дозволено Юпитеру, а что быку

«Что касается пересмотра перечня инструментов, доступных неквалифицированным инвесторам, то опираясь на анализ проблем, я бы выделил несколько основных новаций (примечание редакции: предлагается закрыть доступ неквалифицированным инвесторам к следующим инструментам): иностранные финансовые инструменты; сложные облигации со структурным доходом; сделки с внебиржевыми ПФИ.

Мы считаем, что на время необходимо ограничить возможность увеличивать позиции по иностранным ценным бумагам для неквалифицированных инвесторов. Наш интерес, по сути, заключается в том, чтобы розничный инвестор сохранил доверие к финансовому рынку. Те 20 миллионов, которые вышли на фондовый рынок не чувствуют в значительной степени защищенность, и мы должны им это ощущение вернуть.

В отношении плеча, с 1 июня действуют правила, которые должны ограничить подобные риски. Мы прикидывали, с тех пор сделки с кредитным плечом сократились на 30-40%.

Что касается процедуры тестирования. Хочу подчеркнуть, что на самом деле инструмент сработал неплохо. Во многом благодаря этому сократился объем сложных финансовых инструментов, которые приобретали «неквалы», и это помогло снизить ущерб от последствий кризиса в 2022 году. С 1 сентября количество тестовых вопросов будет увеличено до 8», дополнил г-н Мамута.

Мобильная торговля

«Сегодня люди все больше и больше торгуют через мобильные приложения. По сути, это основной канал торговли. В то же время мы не раз сталкивались с ситуацией, когда мобильные приложения показывали не совсем своевременную и полную картину реальности. При этом ответственность здесь четко не установлена. Мы полагаем, что если брокер предлагает человеку возможность торговать через мобильное приложение, то он должен нести определенную ответственность за результаты торговли. Должны быть установлены требования к информированию», отметил представитель ЦБ РФ.