原油価格の急騰と地政学的緊張の高まりを受け、ウォール街は一段安

米国株先物は水曜日の早い時間におおむね横ばいで推移しました。前日のウォール街では、主要株価指数が3営業日連続で下落しました。前営業日には、ダウ・ジョーンズが0.2％下落、S&P 500が0.7％下落、ナスダックが1.3％下落し、テクノロジー株が下落を主導しました。

主な圧力要因は、引き続き世界的な債券売りです。主要国で長期金利が数年ぶりの高水準に達しており、特にグロース株やテクノロジー株にとってマイナス材料となっています。金利上昇は借入コストを押し上げるほか、将来収益の相対的な魅力を低下させるためです。

アジア市場も大きな下押し圧力を受けました。韓国総合株価指数（KOSPI）は5.5％急落、日経平均株価は2.6％下落、中国CSI 300指数は2.4％下落しました。韓国では半導体株が大きく売られ、SKハイニックスは8.6％下落、サムスン電子は7％下落しました。

英国では、7月の消費者物価指数（CPI）が前年比2.9％上昇となり、6月の2.6％から加速しました。結果は市場予想に一致しました。

全体として、市場は一方で堅調な経済・企業ファンダメンタルズに支えられつつも、もう一方では債券利回りの上昇、原油高、根強いインフレリスクに挟まれる展開となっています。焦点は、金融環境が一段と引き締まる中でも、経済成長と企業収益が株式市場を支えるだけの強さを維持できるかどうかです。

金（ゴールド）は4,350ドルを下回り、米ドルが再び弱含んでいるにもかかわらず、これまでの上昇分を失いました。市場の注目は、本日後半に公表される7月のFOMC議事要旨に移っています。投資家は、FRB内での意見の相違の程度や、よりタカ派的な政策姿勢となる可能性を見極めるため、議事要旨の内容を精査する見通しです。

CME FedWatchによると、市場では年末までに少なくとも1回のFRB利上げが行われる確率を約68％織り込んでいます。ゴールドの強気派は、FRBの政策方針についてより明確な手掛かりが得られるまで、新たなポジションを積み増すことに慎重な姿勢を維持しています。全体として、地政学的リスクが続いているにもかかわらず、原油価格の上昇、米国債利回りの上昇、FRBの引き締め政策への期待が、現在のゴールドの上値を抑えています。