Penjualan Obligasi AS Lemah, Imbal Hasil Naik Secara Menyeluruh

Ringkasan Pasar

Pasar saham AS mengalami pergerakan ekstrem layaknya “roller coaster” pada perdagangan kemarin. Pada sesi awal, sentimen pasar tertekan oleh eskalasi konflik di Timur Tengah serta lemahnya permintaan dalam lelang obligasi pemerintah AS, yang mendorong ketiga indeks utama sempat melemah secara bersamaan. Tujuh raksasa teknologi terkoreksi, dengan Oracle dan Google memimpin penurunan.

Namun, dalam satu jam terakhir sebelum penutupan, pasar berbalik arah secara dramatis. Laporan menyebutkan bahwa Amerika Serikat telah mengajukan proposal gencatan senjata kepada Iran dengan 15 poin persyaratan, sementara Donald Trump mengindikasikan adanya kemajuan dalam negosiasi kedua pihak. Kabar ini memicu harga minyak WTI anjlok lebih dari 6% dalam satu jam setelah pasar, hampir menghapus seluruh kenaikan intraday. Di sisi lain, kontrak berjangka Nasdaq 100 melonjak lebih dari 1%, mencerminkan sentimen pasar yang mulai pulih setelah tekanan ekstrem.

■ Logam Mulia & Kripto

Seiring penguatan dolar AS dan imbal hasil obligasi, emas dan perak menunjukkan ketahanan yang kuat. Emas spot naik 1,4% kembali ke kisaran USD 5.140, sementara perak melonjak hampir 3%.

Sebaliknya, sektor kripto mengalami tekanan tajam. Rancangan undang-undang terbaru AS, Clarity Act, yang berpotensi melarang insentif bunga pada stablecoin, memicu aksi jual besar. Saham Circle anjlok hingga 20%, menyeret Bitcoin turun di bawah level psikologis USD 70.000.

■ Saham Teknologi & Small Caps

Selama sesi reguler, arus dana beralih ke aset defensif. Indeks small-cap Russell 2000 justru mencatat kenaikan sebesar 0,45%.

Sebaliknya, saham teknologi menjadi sektor yang paling tertekan. Oracle jatuh hampir 4,7%, sementara Google melemah sekitar 3,9%. Secara keseluruhan, sektor perangkat lunak menunjukkan kinerja yang lemah, dengan ETF terkait turun lebih dari 4%, mencerminkan tekanan valuasi di tengah sikap hawkish The Fed.

■ Pasar Obligasi & Valuta Asing

Permintaan yang lemah di pasar obligasi memicu tekanan besar. Hasil lelang obligasi AS tenor 2 tahun mengecewakan, dengan partisipasi investor non-dealer jauh di bawah rata-rata. Hal ini mendorong imbal hasil obligasi 2 tahun melonjak lebih dari 10 basis poin ke sekitar 3,96%, sementara imbal hasil obligasi 10 tahun turut naik.

Indeks dolar AS menguat sekitar 0,3% dalam pergerakan volatil, memberikan tekanan lanjutan terhadap aset berisiko non-dolar.

Prospek Utama (Hot Topics)● Pasar Bertaruh Gencatan Senjata Pekan Depan

Beberapa jam sebelum pernyataan Trump pada hari Senin, platform prediksi Polymarket mencatat lonjakan aktivitas dari sejumlah akun baru yang bertaruh bahwa kesepakatan gencatan senjata akan tercapai sebelum 31 Maret atau 15 April.

Total taruhan mencapai sekitar USD 160.000, dengan potensi keuntungan lebih dari USD 1 juta jika kesepakatan tercapai sebelum akhir bulan. Skala dan timing transaksi ini kembali memicu spekulasi mengenai kemungkinan insider information dalam ranah politik.

● Ledakan di Salah Satu Kilang Terbesar AS

Salah satu dari sepuluh kilang terbesar di AS, kilang Valero di Port Arthur dengan kapasitas hampir 400.000 barel per hari, mengalami ledakan dan kebakaran pada 23 Maret. Unit hydrodesulfurization utama dilaporkan mengalami kerusakan serius.

Analis memperingatkan bahwa jika operasional kilang terhenti dalam waktu lama, pasokan bensin yang sudah ketat dapat semakin tertekan. Selain itu, terdapat laporan bahwa pasukan gabungan AS-Israel melakukan serangan udara terhadap fasilitas gas alam di Isfahan dan Khorramshahr, Iran.

Fokus Data Ekonomi (GMT+8)

20:30 (AS)

• Neraca transaksi berjalan kuartal IV AS (miliar USD)

• Indeks harga impor AS bulan Februari (MoM)

22:30 (AS)

• Persediaan minyak mentah EIA mingguan hingga 20 Maret (barel)

• Persediaan minyak mentah Cushing, Oklahoma (barel)

• Persediaan Strategic Petroleum Reserve (SPR) (barel)