Permintaan saham Bank Zona Euro Sangat Lemah – Natixis

Di zona euro, nilai pasar bank sangat rendah dibandingkan dengan nilai buku aset mereka (rasio nilai terhadap buku sangat rendah). Ini mungkin mencerminkan salah satu dari dua kenyataan, nilai pasarnya salah atau nilai bukunya salah. Pengamatan terhadap perkembangan masa lalu pada kedua variabel ini tampaknya menunjukkan bahwa mekanisme yang dominan adalah pasar undervaluation, bukan buku overvaluation, menurut analis di Natixis.

Lihat: Penurunan Dalam Valuasi Pasar Ekuitas Bank Jelas Berlebihan – Natixis

Kutipan utama

“Valuasi rendah pada bank-bank zona euro dapat mencerminkan salah satu dari dua kenyataan, valuasi pasar sangat rendah, dan investor memiliki keengganan abnormal terhadap risiko perbankan atau menilai rendah profitabilitas masa depan bank atau nilai buku bank (nilai aset mereka) dinilai berlebihan. Bank akan menderita kerugian di masa depan yang tidak ditetapkan, dan oleh karena itu tidak dikurangkan dari modal buku mereka.”

Mari kita lihat dulu hubungan antara kapitalisasi pasar bank zona euro dan pendapatan mereka untuk melihat apakah penilaian bank sangat rendah. Kami melihat kapitalisasi pasar mereka menurun dibandingkan pendapatan sejak 2010.

“Selanjutnya mari kita lihat nilai buku bank zona euro untuk melihat apakah telah direvisi ke bawah di masa lalu setelah terlalu tinggi, khususnya ketika bank mengalami kerugian. Kami melihat nilai buku bank tidak direvisi ke bawah setelah puncak 2013-2016 dalam gagal bayar (kredit bermasalah).”