UE Perlu Memikirkan Kembali Secara Radikal Untuk Memungkinkan Stimulus Fiskal Besar – ANZ

Analis di Australia dan Selandia Baru Banking Group (ANZ) berpendapat bahwa Uni Eropa (UE) memerlukan proses pemikiran drastis untuk mengambil manfaat dari stimulus fiskal.

Kutipan Utama

Ketika Bank Sentral Eropa (ECB) memperluas batasan pelonggaran moneter, perhatian beralih ke kebijakan fiskal. Wilayah euro (EA) memiliki ruang fiskal potensial 2,0% dari PDB.

Potensi ruang fiskal dihitung menggunakan kriteria yang sempit, berdasarkan murni pada defisit anggaran EA. Ini tidak mungkin terwujud karena kebijakan fiskal berbasis peraturan membatasi pertumbuhan jalur pengeluaran publik.

Harapan untuk pembajakan fiskal skala besar bagi EA mungkin akan mengecewakan. Kami memperkirakan bahwa ekspansi yang lebih dekat ke 0,25-0,5% dari PDB pada 2020 lebih mungkin terjadi.

“Diperlukan perbaikan aturan saat ini dan fokus jangka menengah pada pengaturan kebijakan.”

“Itu akan membuat ECB tidak bisa menunggu untuk mendukung reflasi. Kerangka kebijakan moneter perlu ditinjau ulang, terutama mengingat divisi yang cukup besar yang muncul selama pelonggaran terbaru.”