La Fed a perdu le contrôle de léconomie, selon un conseiller de la Maison Blanche

Investing.com - La Réserve fédérale a transféré une partie de la tâche de ralentissement de léconomie au secteur bancaire, a déclaré jeudi lancien conseiller économique de la Maison Blanche, Gary Cohn.

Alors que la banque centrale a relevé ses taux dun quart de point mercredi, son président Jerome Powell a reconnu que si le crédit se resserre dans lensemble du système financier, la Fed pourrait ne pas avoir à resserrer autant sa politique monétaire.

Nous en arrivons presque à un point où il externalise la politique monétaire, a déclaré M. Cohn. Il lexternalise en disant : Ecoutez ... ce que je vois sur les dépôts quittant ces banques, je ne crois pas quelles vont prêter de largent, ou autant dargent, et donc nous allons assister à une contraction naturelle de léconomie.

Les banques réduisent maintenant leurs prêts en essayant de préserver leur capital après la crise de confiance. Et ce resserrement financier équivaut à 25 points de base supplémentaires de hausse des taux, voire plus, a déclaré M. Cohn.

Aujourdhui, la Fed et les banques américaines ralentissent essentiellement léconomie parce que les prêteurs nont plus de dépôts excédentaires quils peuvent remettre en circulation auprès des emprunteurs, a-t-il ajouté.

Entre-temps, son opinion sur la capacité de léconomie à réaliser un atterrissage en douceur et à éviter une récession sest assombrie.

Je pense que cest de plus en plus difficile. Maintenant que la Fed a perdu le contrôle, cest plus difficile, a déclaré M. Cohn.

Lorsque la Fed ralentissait léconomie en augmentant les taux, un atterrissage en douceur semblait plus réalisable. Mais maintenant que la disponibilité des prêts est réduite, il est plus difficile déviter une récession.

Même avec la possibilité dune récession, M. Cohn ne pense pas que la Fed soit incitée à réduire les taux dintérêt plus tard dans lannée, citant le diagramme à points de la Fed. Cette projection montre que les taux dintérêt pourraient culminer à 5,1 % en 2023, avant de redescendre à 4,3 % lannée prochaine.

Je pense quils veulent rester ici aussi longtemps quils le peuvent, a-t-il déclaré. La pire erreur quils puissent commettre est de réduire les taux et de devoir les augmenter à nouveau.