Quiebra del SVB pone en jaque la economía estadounidense.

Luego de dos días negros consecutivos en la bolsa debido a problemas financieros, Silicon Valley Bank, (SVB) fue intervenido y declarado en quiebra.

Las acciones de SVB, dirigido a empresas emergentes tecnológicas y científicas, se desplomaron el jueves un 60 % y el viernes otro 68 %, antes de que se suspendiese su cotización.

El Departamento de Protección e Innovación Financiera de California, FDIC, donde se encuentra la sede del banco, se hizo del control de la compañía, alegando falta de liquidez e insolvencia, con el objetivo de proteger los depósitos asegurados por el Gobierno.

La caída del SVB y su afectación a empresas norteamericanas y extranjeras trae una oleada de preocupación, ya que puede ser la antesala de una nueva crisis económica en Estados Unidos.

¿Cuál es el origen de la quiebra de SVB？

SVB había invertido el exceso de liquidez logrado durante la crisis del Covid-19 en Bonos del Tesoro a largo plazo, activos afectados por la subida de los tipos de interés auspiciada por la FED.

El banco anunció la venta de unos 21.000 millones de dólares en activos de su cartera en forma de bonos, en la que perdió 1.800 millones. Después de esta perdida propuso un plan para ejecutar una ampliación de capital de unos 2.250 millones de dólares para compensar, SVB buscaba “aprovechar el potencial de subida de los tipos de interés a corto plazo, bloquear parcialmente los costes de financiación, proteger mejor los ingresos netos por intereses (NII) y el margen neto de intereses (NIM) y mejorar la rentabilidad”.

Sin embargo, varias empresas emergentes que tenían sus capitales en el banco decidieron retirar sus fondos debido a la pérdida en la venta de los activos, por lo que se generó una crisis interna.

Para muchos lo ocurrido es el aviso de una nueva crisis financiera, mientras que otros minimizan lo sucedido y dicen que son problemas internos de la compañía que no se extenderán al sector ni al resto de la economía.

“Las subidas de los tipos de interés están ralentizando la economía y eso está pesando sobre la economía estadounidense”, comentó la economista Lauren Goodwin, de la firma New York Life Investments.

Inversores del SVB preocupados.

El SVB contaba con activos de 209.000 millones de dólares aproximadamente y depósitos por un valor aproximado de 175.400 millones de dólares a 31 de diciembre de 2022, su caída es la mayor quiebra bancaria y una de las más importantes en la historia reciente de Estados Unidos.

El 89% de los 175.000 millones de dólares en depósitos del banco no estaban asegurados a finales de 2022, según la FDIC, y su destino aún está por definirse.

Varias instituciones financieras se vieron arrastradas, como Signature Bank, First Republic Bank o Western Alliance, y su cotización en bolsa se suspendía debido a las caídas. Los bancos estadounidenses perdieron más de 100.000 millones de dólares de valor bursátil en los dos últimos días, y los europeos alrededor de otros 50.000 millones. Empresas como el fabricante de videojuegos Roblox Corp y el fabricante de dispositivos de streaming Roku Inc dijeron que tenían cientos de millones de depósitos en el banco. Roku aseguró que sus depósitos en SVB no estaban asegurados en su mayor parte, lo que provocó una caída del 10% de sus acciones en una negociación prolongada.

Dean Nelson, consejero delegado de Cato Digital, estaba afuera de la sede de SVB Santa Clara, con la esperanza de obtener respuestas. Nelson afirmó que estaba preocupado por la capacidad de la empresa para pagar a los empleados y cubrir los gastos.

“El acceso al efectivo es el mayor problema para la mayoría de las empresas de aquí. Si eres una 'startup', el dinero en efectivo es el rey. El efectivo y el flujo de trabajo, poder tener la pista de aterrizaje es crítico”, aseguró.

La oficina principal y todas las sucursales del Silicon Valley Bank reabrirán el 13 de marzo y todos los depositantes asegurados tendrán pleno acceso a sus depósitos asegurados a más tardar el lunes por la mañana, según la FDIC.

La caída del SVB: ¿Efecto de extinción de startups y criptos？

De momento, la autoridad bancaria FDIC ha tomado el control y asegurará los depósitos hasta 250.000 dólares. Todo lo que exceda de esa cantidad se pierde salvo que aparezca un rescatador de última hora que asuma el pasivo, la operativa y recapitalice la entidad. El problema crítico del SVB Financial es que casi todos sus usuarios eran grandes clientes con un promedio estimado de 20 millones de dólares por cuenta.

En el SVB guardaban su dinero fortunas tecnológicas y su efectivo algunos de los fondos de capital riesgo más reputados. A su vez, la tesorería de cientos de startups tecnológicas se ha esfumado y la supervivencia para muchas de ellas puede ser misión imposible. Hay quien ya lo compara con la caída de un meteorito y un evento de extinción entre las tecnológicas del Valle.

La caída también ha golpeado a las criptomonedas en general y, en concreto, a las 'stable coins'. Uno de los nombres que se menciona desde el viernes es Circle Financial, la fintech que está detrás de la moneda estable USDC ligada a Coinbase y que tiene una capitalización de más de 40.000 millones de dólares y ha llegado a perder su anclaje 1 a 1 con el dólar. Circle tenía 3.300 millones de dólares en cuentas del SVB Financial como la principal reserva del USDC, pero ha asegurado que cuenta con más recursos para respaldar la 'stablecoin', incluyendo la posibilidad de ampliar capital.

Conclusión.

La caída del SVB en relativamente pocas horas no era algo esperado, todavía hay quien no se lo cree porque se trataba de uno de los bancos más solventes, con mejor reputación y mejores clientes de EEUU.

La quiebra del SVB esconde imprevisibles efectos secundarios ante los que hay que extremar la cautela por lo que puede venir en los próximos días. Hay alerta roja en Wall Street porque se teme que la situación de otros bancos pueda ser vulnerable. En parte tiene que ver con la política agresiva de los bancos centrales, pero los resultados de esta caída repercutirán de una u otra manera las operaciones en trading, cripto y el mercado en general esta semana.

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