الذهب يتراجع دون 4600 دولار قبيل ندوة جاكسون هول

• تراجع سعر الذهب دون 4600 دولار في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة.
• بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية لشهر يوليو/تموز تعزز الرهانات على رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed؛ والمتداولون يستعدون لندوة جاكسون هول يوم الجمعة.
• قال مسؤولون إيرانيون إنهم يستعدون لإعداد قائمة بالشروط لفتح مضيق هرمز.

يجذب سعر الذهب (XAU/USD) بعض البائعين دون 4600 دولار خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. ويتراجع المعدن النفيس من أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر مع قيام بيانات التضخم الأمريكية المتوافقة مع التوقعات بتعزيز احتمال المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وينتظر المتداولون خطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول الاقتصادية يوم الجمعة للحصول على زخم جديد.

أظهرت بيانات مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) يوم الأربعاء أن تضخم مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي، استقر عند 3.3٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز. وجاءت هذه القراءة متوافقة مع توقعات السوق. وعلى أساس شهري، ارتفع كل من مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي العام ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.2٪ في يوليو/تموز.

وعقب صدور البيانات، زاد السوق بشكل ملحوظ رهاناته على رفع معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، ارتفع احتمال رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول إلى 40٪ من 36٪ قبل صدور البيانات. وهذا بدوره قد يضغط على المعدن الأصفر. وغالبًا ما يُستخدم الذهب كتحوط ضد التضخم، لكنه لا يدر عائدًا، مما يجعله أقل جاذبية عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة.

من ناحية أخرى، قد يخفف التفاؤل بإعادة فتح مضيق هرمز وسط الجهود الدبلوماسية التي تشمل إيران وسلطنة عمان من مخاوف التضخم المدفوع بأسعار النفط، مما يحد من الانخفاض في الذهب.

قال رئيس الأمن الإيراني محسن رضائي يوم الجمعة إن طهران تستعد لإعداد قائمة بشروطها لفتح مضيق هرمز استجابة لطلب من الوسطاء، مضيفًا أن الشروط تشمل إنهاء الحرب في المنطقة، وفقًا لرويترز.

تُرى معنويات الذهب مرنة حتى لو أصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددًا

وفقًا لـ TD Securities، فإن تحولًا في نبرة رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش يظل خطرًا رئيسيًا على السبائك، حيث حذر البنك من أن “نبرة أكثر تشددًا من رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش ستكون محفزًا لبعض التراجع في المعدن الأصفر.” ومع ذلك، يرى الاستراتيجيون أن “العتبة المرجحة لا تزال مرتفعة لعكس التحسن في المعنويات تجاه المعادن النفيسة,” مما يشير إلى أن أي مفاجأة في السياسة ستحتاج إلى أن تكون كبيرة بشكل ملحوظ لكي تقوض بصورة ملموسة الخلفية الصعودية الحالية للذهب.

الرسم البياني اليومي للذهب مقابل الدولار الأمريكي

التحليل الفني: أسعار الذهب تحافظ على نظرة صعودية فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يصمد زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) والحد الأوسط لنطاق بولينجر 20 يومًا، مما يبقي التحيز قصير الأجل صعوديًا رغم التراجع الأخير من القمم القياسية. ويُظهر مؤشر القوة النسبية (14) عند حوالي 65 زخمًا إيجابيًا لكنه لا يزال دون منطقة التشبع الشرائي الشديد، مما يشير إلى استمرار الضغط الصعودي، رغم أن الاقتراب من منطقة التشبع الشرائي يوحي بأن الارتفاع قد يصبح أكثر صعوبة مع ابتعاد السعر أكثر عن دعم الاتجاه الأساسي.

على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند الحد العلوي لنطاق بولينجر بالقرب من 4760 دولار، حيث قد تواجه الامتدادات الصعودية السابقة اهتمامًا متجددًا بالبيع. وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي حول المنطقة الحالية بالقرب من 4585 دولار، مع توقع طلب أقوى عند نطاق بولينجر الأوسط عند 4415 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4375 دولار؛ ولن يظهر هبوط أعمق نحو الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 4073.52 دولار إلا إذا تراجعت مستويات الدعم الاتجاهية تلك، وهو ما يبدو أقل احتمالًا في الوقت الحالي بينما يظل الزخم اليومي صعوديًا

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي

ماذا يفعل الاحتياطي الفيدرالي، وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.

كم مرة في الغالب يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed اجتماعات السياسة النقدية؟

يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.

ما هو التيسير الكمي QE وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي QT وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.