الدولار الأسترالي يحافظ على قوته بسبب رهانات رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي

• يحافظ زوج AUD/USD على قوته وسط ارتفاع توقعات رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي رغم ضعف بيانات الإنفاق الرأسمالي.
• دفعت قراءة التضخم الأشد حرارة في يوليو/تموز البنوك الكبرى إلى توقع زيادة سعر الفائدة النقدي من بنك الاحتياطي الأسترالي إلى 4.6٪ قريبًا.
• يحد ثبات الدولار الأمريكي، المدعوم ببيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE القوية، من إمكانات الصعود للزوج.

يمدد زوج AUD/USD مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، ويتداول حول 0.7180 خلال الساعات الآسيوية يوم الخميس. ويواصل الزوج التداول مع ميل صعودي مع حفاظ الدولار الأسترالي (AUD) على قوته، مظهرًا مرونة رغم انخفاض الإنفاق الرأسمالي الخاص المحلي بنسبة 3.6٪ في الربع الثاني، وهو ما جاء دون التوقعات بشكل حاد بعد قراءة سابقة بلغت 6.5٪.

وتأتي هذه القوة الأساسية للدولار الأسترالي مدفوعة بشكل رئيسي بتزايد التوقعات بشأن رفع وشيك لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، والذي حفزته قراءة تضخم يوليو/تموز الأشد حرارة من المتوقع، ما أشار إلى استمرار ضغوط الأسعار. وقد أجبرت هذه الأرقام المرتفعة للتضخم المؤسسات المالية الكبرى على رفع توقعاتها لمسار أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي.

يتوقع بنك أستراليا الوطني (NAB) الآن زيادة سعر الفائدة إلى 4.6٪ في اجتماع سبتمبر/أيلول، بينما يتوقع كل من بنك الكومنولث الأسترالي وANZ تحركًا في نوفمبر/تشرين الثاني مع الإقرار بوجود خطر واضح لاتخاذ إجراء أبكر. وعلى الرغم من أن بنك الاحتياطي الأسترالي أبقى سعر الفائدة النقدي ثابتًا عند 4.35٪ في أغسطس/آب بعد ثلاث زيادات سابقة، فقد حذر صناع السياسة صراحة من أن مزيدًا من التشديد النقدي لا يزال مطروحًا إذا تصاعدت المخاطر التضخمية.

المؤشر الرائد الأسترالي يشير إلى خلفية نمو ضعيفة، لا هشة

يشير جيف يو من BNY Mellon إلى أن مؤشر Westpac–Melbourne Institute الرائد في أستراليا أظهر تحسنًا طفيفًا في يوليو/تموز، مع ارتفاع معدل النمو السنوي لستة أشهر إلى “-0.2٪ من -0.4٪ في يونيو/حزيران.” ويشير إلى أن المؤشر “لا يزال دون الاتجاه السائد للشهر السابع على التوالي,” لكنه يؤكد أن الإشارة أصبحت الآن “سلبية بشكل هامشي فقط,” ما يدل على اقتصاد “ضعيف نسبيًا وليس ضعيفًا بشكل واضح.” ويعزز هذا التفسير الدقيق للبيانات الرأي القائل بأن الزخم الأساسي قد تباطأ دون أن ينزلق إلى ضعف واضح.

ومع ذلك، قد يحد الأداء المستقر للدولار الأمريكي (USD) من إمكانات الصعود للزوج. فقد عززت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأقوى من المتوقع توقعات السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيطبق رفعًا آخر لأسعار الفائدة قبل نهاية العام. وتسارع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر يوليو/تموز إلى 0.2٪ على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.1٪، بينما ارتفع المعدل السنوي إلى 3.7٪. ويتجه المستثمرون الآن إلى قيادة الاحتياطي الفيدرالي للحصول على إشارات أوضح بشأن السياسة النقدية في ندوة جاكسون هول المقبلة.