الذهب يستقر فوق 4100 دولار مع قيام رهانات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي Fed الفيدرالي بالحد من المكاسب بينما يقدم ضعف الدولار دعما

• يواجه الذهب صعوبة في اكتساب أي زخم ملموس يوم الخميس وسط إشارات متباينة.
• مخاوف التضخم تعزز الرهانات على رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وتحد من صعود السلعة.
• بعض عمليات بيع الدولار الأمريكي اللاحقة تساعد في الحد من الهبوط في زوج XAU/USD.

يمدد الذهب (XAU/USD) تحركاته السعرية العرضية التماسكية مع التوجه إلى الجلسة الأوروبية يوم الخميس ويصمد فوق مستوى 4100 دولار، على مسافة قريبة من أعلى مستوى في أكثر من أسبوعين الذي لامسه في اليوم السابق. ويؤدي المزيد من التصعيد في التوترات بين الولايات المتحدة وإيران إلى دفع أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى جديد منذ 11 يونيو/حزيران، مما يغذي مخاوف التضخم ويعزز توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وهذا يبقي عوائد سندات الخزانة الأمريكية مدعومة جيدًا بالقرب من أعلى مستوى في عدة أشهر، ويُنظر إليه على أنه يشكل ضغطًا على السبائك التي لا تدر عائدًا.

تبادلت الولايات المتحدة وإيران الضربات لليلة الثانية عشرة على التوالي، بينما فتح الحوثيون المتحالفون مع إيران في اليمن جبهة جديدة في الحرب وأعلنوا فرض حصار على طريق شحن رئيسي في البحر الأحمر يسهّل نحو 7٪ من إمدادات النفط العالمية. ويأتي ذلك بالإضافة إلى الانخفاض الكبير في حركة الشحن عبر مضيق هرمز، ويزيد من مخاوف اضطراب الإمدادات، مما يساعد النفط الخام على تمديد اتجاهه الصعودي منذ بداية الشهر. ولا يزال المستثمرون قلقين من أن ارتفاع أسعار الطاقة سيعيد إشعال الضغوط التضخمية ويجبر البنوك المركزية على تبني موقف أكثر تشددًا.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير احتمالية تتجاوز 90٪ بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام. ولا تزال التوقعات داعمة لارتفاع عوائد السندات الأمريكية، مع تمسك العائد على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات بمستويات قوية بالقرب من أعلى مستوى له في شهرين. ومع ذلك، فإن بعض الضعف اللاحق في الدولار الأمريكي (USD) يقدم بعض الدعم لسعر الذهب ويساعد في الحد من الاتجاه الهبوطي. وهذا يجعل من الحكمة الانتظار حتى ظهور عمليات بيع قوية لاحقة قبل تأكيد أن الاتجاه الصعودي الذي بدأ قبل أسبوع قد فقد زخمه.

يشير محللو دويتشه بنك إلى أن حركة أسعار الفائدة ترافقت مع تحول ملحوظ في توقعات السياسة، حيث أصبح المستثمرون الآن “يسعرون مسارًا أكثر تشددًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي، مع تسعير 34 نقطة أساس من الرفع بحلول اجتماع ديسمبر/كانون الأول، بزيادة +2.3 نقطة أساس خلال اليوم.” ويضيفون أن إعادة التسعير هذه ساعدت في تعزيز الارتفاع الأخير في العوائد الحقيقية الأمريكية وعمليات البيع الأوسع عبر منحنى سندات الخزانة.

ويتطلع المتداولون الآن إلى صدور بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة من الولايات المتحدة للحصول على بعض الزخم خلال الجلسة الأمريكية المبكرة. علاوة على ذلك، قد يضخ اجتماع البنك المركزي الأوروبي (ECB) المرتقب بشدة بعض التقلبات في الأسواق المالية. وإلى جانب ذلك، من المتوقع أن تسهم التطورات الإضافية المحيطة بأزمة الشرق الأوسط في توفير فرص تداول قصيرة الأجل حول الذهب.

الرسم البياني لإطار 4 ساعات للذهب مقابل الدولار الأمريكي

يبدو متداولو الذهب مترددين دون منطقة التقاء 4155-4165 دولار

توقف زوج الذهب/الدولار الأمريكي (XAU/USD) عن اتجاه صعودي استمر أسبوعًا بالقرب من نقطة التقاء 4155-4165 دولارًا – والتي تتألف من المتوسط المتحرك الأسي 200 فترة (EM) على الرسم البياني لإطار 4 ساعات ومستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ للهبوط من أبريل إلى يونيو. ومن المفترض الآن أن تعمل هذه المنطقة كنقطة محورية رئيسية للمتداولين على المدى القصير وسط مؤشرات زخم بناءة. ويحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 63، بينما يظل مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة الإيجابية، مما يشير إلى أن المشترين ما زالوا يملكون بعض السيطرة لكنهم مقيدون بضغط بيعي علوي.

وهذا بدوره يشير إلى أن المعدن النفيس سيحتاج أولًا إلى تجاوز المقاومة المتجمعة المذكورة أعلاه لدعم احتمالات أي ارتفاع إضافي. وسيؤدي اختراق مستدام فوق هذه المنطقة إلى فتح الطريق نحو مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ عند 4164.97 دولارًا والحاجز الأكثر كثافة قرب مستوى تصحيح 38.2٪ عند 4303.59 دولارًا. وفي الاتجاه الهبوطي، فإن القاع الهيكلي الرئيسي يتمثل في نقطة ارتكاز فيبوناتشي عند 3940.90 دولارًا، حيث قد يجد التراجع الأعمق طلبًا ويحاول بناء قاعدة أكثر استقرارًا للذهب.