Các ngân hàng trung ương hạ kỳ vọng vào vị thế dự trữ của USD và tăng cường giữ vàng

Một đợt tái cơ cấu danh mục tài sản quy mô lớn đang diễn ra trên toàn cầu khi các ngân hàng trung ương và quỹ đầu tư quốc gia bày tỏ lo ngại về vị thế của đồng USD. Dữ liệu mới nhất từ các tổ chức quản lý 29 nghìn tỷ USD tài sản cho thấy 61% ngân hàng trung ương nhận định mức nợ công của Mỹ đang tác động tiêu cực đến vai trò tài sản dự trữ dài hạn của đồng bạc xanh, tăng vọt so với mức 20% ghi nhận trong đợt đánh giá trước đó.

Trên thị trường giao dịch hiện tại, đồng USD đã tăng giá 3% trong năm nay nhờ dòng tiền trú ẩn an toàn xuất phát từ những căng thẳng tại khu vực Trung Đông. Dù vậy, các tổ chức quản lý vốn vẫn thể hiện sự thận trọng đối với triển vọng của đồng tiền này. Dữ liệu thống kê chỉ ra có 29% cơ quan tài chính tin rằng trạng thái tiền tệ dự trữ của đồng USD sẽ suy yếu trong 5 năm tới, tăng lên đáng kể so với mức 12% của năm 2022.

Những rủi ro địa chính trị cũng đang trực tiếp thúc đẩy nhiều cơ quan tiền tệ rà soát lại sự phụ thuộc vào các đối tác lưu ký và nền tảng thanh toán bù trừ có trụ sở tại Mỹ. Một số ngân hàng trung ương tại châu Âu và Mỹ Latinh xác nhận đã chuyển đổi sang các dịch vụ lưu ký phi Mỹ để chuẩn bị cho những kịch bản bất lợi nhất về luân chuyển dòng vốn.

Tuy nhiên, việc dịch chuyển trạng thái ngoại hối hoàn toàn khỏi đồng USD vẫn đang diễn ra tương đối chậm và mang tính nhỏ giọt do thị trường thiếu vắng các đồng tiền thay thế đủ độ tin cậy. Trong bối cảnh này, một phần ba các định chế tài chính cho biết họ dự định tăng cường mua và nắm giữ vàng như một bước đa dạng hóa rủi ro trọng tâm nhằm đối phó với sự phân mảnh hệ thống hiện tại.