Xác suất chính phủ Mỹ đóng cửa tăng vọt 78% chỉ trong 24 giờ

Thị trường tài chính và chính trường Washington đang chao đảo khi xác suất chính phủ Mỹ đóng cửa trước ngày 31 tháng 1 tăng vọt lên 78% chỉ trong 24 giờ. Sự bế tắc ngân sách không chỉ đe dọa hoạt động của chính phủ mà còn trì hoãn nghiêm trọng Đạo luật CLARITY - dự luật then chốt nhằm thiết lập khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho thị trường tiền điện tử Mỹ.

Những con số biết nói

Tính đến chiều ngày 26/01/2026, thị trường dự đoán phi tập trung Polymarket ghi nhận một sự thay đổi chóng mặt khi tỷ lệ dự đoán chính phủ Mỹ sẽ đóng cửa trước ngày 31 tháng 1 đã tăng vọt lên mức 78%, một mức cao kỷ lục.

Điều đáng chú ý là chỉ 24 giờ trước đó, tỷ lệ này mới ở mức khoảng 9-10%, nghĩa là đã có mức tăng gần 70 điểm phần trăm trong một ngày. Thị trường cụ thể mang tên “Will there be another US government shutdown by January 31?” hiện ghi nhận khối lượng giao dịch vượt 7 triệu USD, phản ánh sự xuống cấp nhanh chóng của các cuộc đàm phán tại Quốc hội và mức độ quan tâm đặc biệt của giới đầu tư.

Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến bế tắc này nằm ở khoản ngân sách dành cho Bộ An ninh Nội địa. Mặc dù Hạ viện đã thông qua một dự luật ngân sách tạm thời với đa số áp đảo 341 phiếu thuận và 81 phiếu chống, phe Dân chủ tại Thượng viện do ông Chuck Schumer dẫn đầu đã nhất quyết từ chối thúc đẩy dự luật này nếu khoản ngân sách DHS vẫn được giữ nguyên.

Tuyên bố này được đưa ra trong bối cảnh dư luận đang chú ý đến cách chi tiêu cho lực lượng thực thi biên giới và nhập cư sau một vụ việc nghiêm trọng tại Minneapolis. Ông Schumer nhấn mạnh: “Thượng viện Dân chủ sẽ không cung cấp phiếu để tiến hành dự luật chi tiêu nếu ngân sách DHS được gắn kèm.” Lập trường cứng rắn này được thể hiện rõ trên mạng xã hội khi ông tuyên bố sẽ bỏ phiếu phản đối vì cho rằng dự luật “hoàn toàn chưa đủ”.

Bối cảnh này càng trở nên phức tạp khi Tổng thống Donald Trump gợi ý về khả năng đóng cửa chính phủ, đồng thời chỉ trích phe Dân chủ có thể là bên chịu trách nhiệm cho tình trạng này.

Đây là lời nhắc nhở rõ ràng về đợt đóng cửa chính phủ dài kỷ lục 43 ngày vừa kết thúc vào tháng 11/2025, một sự kiện vẫn còn in đậm trong ký ức của thị trường và được coi là nguyên nhân chính dẫn đến những trì hoãn ban đầu trong tiến trình xem xét Đạo luật CLARITY.

Hệ lụy kép

Sự bế tắc ngân sách hiện tại đang tạo ra một hiệu ứng domino nguy hiểm, mà một trong những nạn nhân trực tiếp nhất chính là Đạo luật CLARITY. Dự luật mang tính bước ngoặt này, có tên đầy đủ là Digital Asset Market Clarity Act of 2025, được thiết kế để phân định rõ ràng quyền hạn giám sát giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, đồng thời tạo khung pháp lý cho stablecoin, custody và các hoạt động giao dịch tiền mã hóa.

Dự luật đã bị đẩy vào tình trạng bất định sau đợt shutdown kỷ lục năm ngoái, và tiến trình markup thứ hai đã bị chậm trễ đáng kể.

Các nguồn tin từ Quốc hội cho biết cửa sổ markup tiếp theo có thể kéo dài từ 4 đến 6 tuần, nhưng với nguy cơ shutdown mới đang ở mức cao kỷ lục, mọi kế hoạch đều có thể bị đảo lộn hoàn toàn.

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ hiện chưa có kế hoạch cụ thể để xem xét lại dự luật này, và một số nhà phân tích dự đoán có thể phải mất thêm vài tuần nữa trước khi nó được đưa trở lại chương trình nghị sự.

Sự chậm trễ này diễn ra trong bối cảnh cạnh tranh chiến lược ngày càng gay gắt, khi Tổng thống Trump đã nhiều lần nhấn mạnh: “Mỹ phải hành động để Trung Quốc không giữ ưu thế trong lĩnh vực này.”

Ngành công nghiệp tiền điện tử trong nước đang tỏ ra thất vọng rõ rệt. Brian Armstrong, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch Coinbase, đã công khai rút lại sự ủng hộ đối với bản dự thảo hiện tại của Đạo luật CLARITY.

Ông cảnh báo rằng phiên bản này thậm chí có thể “tệ hơn cả tình trạng hiện tại”, làm xói mòn vị thế cạnh tranh của ngành công nghiệp Mỹ và có nguy cơ kìm hãm đổi mới, đẩy các công ty crypto ra khỏi thị trường Mỹ. Trước đó, Coinbase từng rút hỗ trợ đối với một số điều khoản trong dự luật tại Thượng viện, dẫn đến việc phiên markup bị hủy bỏ đột ngột.

Mối lo ngại này được củng cố bởi các chuyên gia như Alex Thorn từ Galaxy Digital, người chỉ ra rằng các cuộc đàm phán về lợi suất stablecoin - một vấn đề then chốt để cạnh tranh với đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc - vẫn đang trong thế bế tắc mà không có dấu hiệu tiến triển đáng kể nào.

Ông Thorn cũng nhấn mạnh rằng các ngân hàng truyền thống đang vận động hành lang mạnh mẽ để hạn chế cạnh tranh từ stablecoin, điều có thể làm méo mó bản chất của CLARITY Act và khiến Mỹ mất lợi thế cạnh tranh toàn cầu trước các trung tâm crypto khác như Singapore hay Dubai.

Phản ứng thị trường

Giữa làn sóng bất ổn chính trị, các nhà đầu tư đang ồ ạt tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn. Vàng đã lập kỷ lục mới, vượt qua ngưỡng 5,000 USD/ounce và được giao dịch quanh mức 5,041 USD. Cùng lúc đó, bạc cũng lần đầu tiên trong lịch sử phá vỡ mốc 100 USD/ounce, giao dịch ở mức 103.07 USD.

Xu hướng này phản ánh đúng diễn biến trong đợt đóng cửa chính phủ cuối năm 2025, khi giá vàng đã tăng từ khoảng 3,858 USD lên trên 4,100 USD/ounce.

Trái ngược với thị trường truyền thống, tâm lý thị trường tiền điện tử đang lao dốc. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đã chuyển sang vùng “Cực kỳ sợ hãi”, một sự đảo chiều đáng kể so với mức trung lập cách đây chưa đầy một tuần.

Các báo cáo từ CoinDesk và Bloomberg cũng ghi nhận rằng sự trì hoãn của dự luật CLARITY đang khiến dòng vốn vào các sản phẩm đầu tư crypto liên quan đến Mỹ chững lại, trong khi tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Bitcoin, đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới, đang thể hiện sự nhạy cảm cao độ với tình hình thanh khoản và việc thiếu vắng các dữ liệu kinh tế quan trọng do chính phủ đóng cửa.

Các chuyên gia cảnh báo về tình trạng “thiếu dữ liệu” nghiêm trọng nếu chính phủ đóng cửa. Các chỉ số kinh tế quan trọng như Chỉ số Giá tiêu dùng và báo cáo việc làm sẽ bị trì hoãn, khiến công việc hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các mô hình đánh giá rủi ro trở nên phức tạp hơn nhiều, từ đó có thể làm tăng mạnh biến động thị trường.

Hơn nữa, khi chính phủ đóng cửa, các cơ quan quản lý như SEC và CFTC sẽ bị ảnh hưởng hoạt động, làm chậm việc phê duyệt sản phẩm mới, hướng dẫn thực thi và các cuộc điều tra đang diễn ra - tất cả những yếu tố then chốt cho sự phát triển lành mạnh của thị trường tiền điện tử.

Triển vọng và những kịch bản có thể xảy ra

Mặc dù tỷ lệ dự đoán đóng cửa là rất cao, các nhà phân tích chính trị vẫn nhận thấy một tia hy vọng. Quốc hội Mỹ vẫn có thể ngăn chặn kịch bản xấu nhất bằng cách thông qua các dự luật chi tiêu còn lại hoặc gia hạn ngân sách tạm thời thêm một lần nữa. Một số thỏa thuận lưỡng đảng gần đây đã giúp giảm bớt phần nào rủi ro, nhưng bế tắc tại Thượng viện vẫn là một rào cản lớn.

Những gì cần theo dõi trong thời gian tới bao gồm diễn biến đàm phán tại Thượng viện về việc tách riêng ngân sách DHS, các phát ngôn mới từ lãnh đạo hai đảng, cũng như cập nhật xác suất trên các nền tảng dự đoán như Polymarket và Kalshi, nơi cũng ghi nhận mức 79-80% cho shutdown.

Đối với Đạo luật CLARITY, lộ trình vẫn còn nhiều chông gai. Ngay cả khi được đưa ra khỏi tình trạng đóng băng hiện tại, dự luật này vẫn cần phải vượt qua nhiều chướng ngại. Theo Thượng nghị sĩ Kirsten Gillibrand, để được thông qua tại Thượng viện, dự luật cần ít nhất 60 phiếu thuận, nghĩa là đảng Cộng hòa sẽ cần sự ủng hộ từ tối thiểu bảy Thượng nghị sĩ Dân chủ.

Bà Gillibrand, một trong những người ủng hộ chính của dự luật, tỏ ra lạc quan: “Không có gì đang cản trở dự luật này cả... cả hai đảng đang hợp tác tốt hơn và dự luật đang được tiến triển.” Tuy nhiên, bà cũng thừa nhận phiên thảo luận tại Ủy ban Nông nghiệp dự kiến vào ngày 27 tháng 1 vẫn còn “một vài vấn đề cần được thống nhất.”

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã nhiều lần trì hoãn phiên điều trần của mình, và các báo cáo cho thấy phiên điều trần toàn thể về Đạo luật CLARITY có thể bị lùi đến cuối tháng Hai hoặc tháng Ba năm 2026 do áp lực chính trị.

Sự chậm trễ này làm dấy lên lo ngại về khả năng Mỹ bị tụt hậu trong cuộc đua quy định tiền điện tử toàn cầu. Tuy nhiên, bài học từ quá khứ cho thấy việc kết thúc đóng cửa chính phủ có thể mang lại tác động tích cực cho thị trường tiền điện tử.

Gracie Chen, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch Bitget, nhận định sau đợt đóng cửa năm 2025 rằng: “Sự tự tin của các tổ chức sẽ được củng cố, dẫn đến dòng thanh khoản đáng kể từ những người tham gia tài chính truyền thống... Điều này có thể đẩy thị trường theo xu hướng tăng vào cuối năm.”

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Trong những ngày tới, toàn bộ sự chú ý sẽ đổ dồn vào các diễn biến tại Washington. Ba yếu tố then chốt cần được theo dõi sát sao.

Thứ nhất, khả năng đạt được thỏa hiệp về ngân sách DHS giữa hai đảng. Bất kỳ dấu hiệu nào về việc Thượng viện sẵn sàng đưa dự luật ngân sách tổng thể ra bỏ phiếu đều sẽ lập tức tác động đến tỷ lệ dự đoán trên Polymarket và các nền tảng tương tự.

Thứ hai, số phận của Đạo luật CLARITY trong tuần làm việc cuối cùng của tháng Một và khả năng thiết lập lại lộ trình markup trong cửa sổ 4-6 tuần được các quan sát viên đề cập.

Thứ ba, phản ứng của thị trường tài chính trước các diễn biến này, bao gồm dòng tiền vào các tài sản trú ẩn như vàng, bạc, và sự điều chỉnh tâm lý đối với các tài sản mạo hiểm hơn như tiền điện tử, với Chỉ số Crypto Fear and Greed Index là thước đo quan trọng.

Đồng thời, phản ứng từ các công ty crypto lớn như Coinbase, Binance hay Kraken sẽ là chỉ báo quan trọng về cách ngành công nghiệp điều chỉnh chiến lược vận động hành lang và phát triển sản phẩm. Bất kỳ sửa đổi nào trong CLARITY Act cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất stablecoin, tiêu chuẩn custody và cấu trúc thị trường tổng thể.

Cuộc khủng hoảng kép này - vừa là cuộc chiến ngân sách, vừa là trận chiến pháp lý cho tương lai tiền điện tử - đang thử thách khả năng hoạt động của chính quyền Washington và sự kiên nhẫn của thị trường toàn cầu. Với xác suất shutdown ở mức cao kỷ lục, tương lai của CLARITY Act đang treo lơ lửng, kéo theo sự bất định cho toàn bộ thị trường crypto.

Trong bối cảnh căng thẳng chính trị leo thang và áp lực cạnh tranh quốc tế ngày càng lớn, mỗi giờ trôi qua trước thời hạn 31 tháng 1 đều có giá trị quyết định, không chỉ đối với hoạt động của chính phủ Mỹ mà còn đối với vị thế dẫn đầu trong cuộc cách mạng tài chính kỹ thuật số toàn cầu.