Phân tích chuyên sâu thị trường vàng: Áp lực điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn, mục tiêu dài hạn hư

Sau khi chạm mốc 4.500 USD, giá vàng gần đây đã xuất hiện nhịp điều chỉnh, có thời điểm trong phiên giảm về quanh khu vực 4.400 USD. Tuy nhiên, xét tổng thể, vàng vẫn thể hiện độ bền đáng kể. Diễn biến này không phản ánh sự đảo chiều xu hướng, mà là kết quả của nhiều yếu tố đan xen phức tạp.

1. “Cơn đau ngắn hạn”: Tái cân bằng chỉ số hàng hóa gây ra lực bán kỹ thuật

Động lực chính khiến giá vàng biến động trong tuần này đến từ đợt tái cân bằng hàng năm của Chỉ số Hàng hóa Bloomberg (BCOM). Do vàng và bạc đã tăng mạnh trong năm trước, tỷ trọng của chúng trong chỉ số đã vượt mức mục tiêu.

Trong giai đoạn từ 8–15/1, các quỹ theo dõi chỉ số buộc phải bán ra khoảng 2,4 triệu ounce vàng (tương đương khoảng 6,8 tỷ USD) để điều chỉnh tỷ trọng. Dòng vốn rút ra mang tính kỹ thuật này là nguyên nhân chủ yếu khiến đà tăng của vàng tạm thời bị kìm hãm. Áp lực này dự kiến sẽ giảm dần và chấm dứt vào giữa tuần tới.

2. Trọng tâm then chốt: Trạng thái “tê liệt” của thị trường lao động Mỹ

Tâm điểm vĩ mô hiện nay dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) công bố tối nay. Mặc dù số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vẫn ở mức thấp, nhưng có một tín hiệu đáng lưu ý:

Số người tiếp tục nhận trợ cấp thất nghiệp đã tăng lên 1,914 triệu, mức cao kỷ lục mới.

[Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ – Nguồn: Bloomberg]

• Điều này cho thấy thị trường lao động Mỹ đang rơi vào trạng thái “sa thải không ồ ạt, nhưng tuyển dụng cực kỳ khó khăn”, phản ánh sự đình trệ mang tính cấu trúc.

• Nếu dữ liệu Nonfarm tiếp tục suy yếu như kỳ vọng (thậm chí dưới 60.000 việc làm mới), niềm tin của thị trường vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất ít nhất hai lần trong năm nay sẽ gia tăng, qua đó tạo lực đẩy trực tiếp cho giá vàng.

3. Địa chính trị và “phần bù nợ” hỗ trợ dài hạn

Những diễn biến leo thang bất ngờ tại Venezuela, các vụ bắt giữ tàu chở dầu, cùng với các toan tính địa chính trị tiềm ẩn giữa Mỹ và Greenland đang liên tục đẩy chi phí phòng ngừa rủi ro của thị trường lên cao.

• Báo cáo mới nhất của HSBC đưa ra lập luận rõ ràng: xung đột địa chính trị gia tăng kết hợp với tình trạng nợ công toàn cầu mất kiểm soát có thể thúc đẩy giá vàng tiến tới 5.000 USD trong nửa đầu năm 2026.

• Vàng đang dần chuyển mình từ một “tài sản mang tính đầu cơ” sang “tài sản phân bổ mang tính cấu trúc”, đặc biệt trong bối cảnh các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vào nhằm giảm phụ thuộc vào USD, tạo ra một lớp đệm an toàn vững chắc cho giá vàng.

4. Tổng kết và chiến lược giao dịch

Đợt điều chỉnh hiện tại mang nhiều đặc điểm của một nhịp điều chỉnh kỹ thuật trong xu hướng tăng. Đối với nhà đầu tư dài hạn, áp lực bán do tái cân bằng chỉ số lại mở ra cơ hội tốt để gia tăng vị thế.

“Diễn biến dao động quanh khu vực 4.450 USD hiện nay chủ yếu chịu tác động từ lực bán thụ động của các quỹ chỉ số trong kỳ tái cơ cấu hàng năm. Áp lực kỹ thuật này nhiều khả năng sẽ suy yếu vào tuần tới. Dữ liệu Nonfarm tối nay là yếu tố then chốt trong ngắn hạn; nếu tăng trưởng việc làm tiếp tục chậm lại, giá vàng có thể quay trở lại mốc 4.500 USD. Về dài hạn, các tổ chức lớn như HSBC vẫn duy trì mục tiêu 5.000 USD, khi rủi ro địa chính trị và xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed vẫn không thay đổi. Tôi sẽ theo dõi sát dữ liệu tối nay và cập nhật ngay khi có biến động.”Phân tích kỹ thuật giá vàng

[Giá vàng]

Trên khung H1, giá vàng (GOLD) hiện đã tăng lên quanh khu vực 4.470 USD, tiếp tục duy trì đà phục hồi khởi phát từ vùng cầu (Demand Zone) màu xanh. Cấu trúc kỹ thuật cho thấy sau khi được hỗ trợ vững chắc tại điểm đáy mạnh 4.269,90, giá đã đứng vững phía trên trục giữa của kênh xu hướng tăng, cho thấy động lực tăng ngắn hạn vẫn còn dồi dào.

Mốc 4.470 USD đang dần tiệm cận ngưỡng tâm lý 4.500 USD, đồng thời tiến gần đến đỉnh yếu (Weak High) tại 4.548,30 và vùng cung (Supply Zone) màu đỏ phía trên.

Do 4.548,30 được xác định là đỉnh yếu, xác suất cao thị trường sẽ tiếp tục đẩy giá lên để quét thanh khoản các vị thế bán đang tích tụ tại khu vực này. Điều này tạo nền tảng kỹ thuật vững chắc cho lệnh mua tại 4.425 của bạn.

Về chiến lược, khuyến nghị tiếp tục nắm giữ vị thế mua, đồng thời dời điểm dừng lỗ lên quanh 4.400 USD để bảo vệ lợi nhuận hiện có. Nếu giá vượt qua và giữ vững trên 4.550, không gian tăng hướng tới 4.700 USD sẽ chính thức được mở ra.

Tại mức giá hiện tại quanh 4.470, không khuyến nghị mua đuổi. Nhà đầu tư thận trọng có thể chờ nhịp điều chỉnh về cạnh dưới của kênh xu hướng hoặc khu vực hỗ trợ 4.430 trước khi tái tham gia. Chiến lược tổng thể vẫn là mua khi giá điều chỉnh, và chừng nào giá chưa phá vỡ vùng phòng thủ cấu trúc tại 4.260, triển vọng tăng dài hạn của vàng vẫn được duy trì.

Cảnh báo rủi ro

Các quan điểm, phân tích, nghiên cứu, mức giá hoặc thông tin khác nêu trên chỉ nhằm mục đích bình luận thị trường chung, không đại diện cho lập trường của nền tảng. Người đọc tự chịu mọi rủi ro phát sinh. Vui lòng giao dịch một cách thận trọng.