Dữ liệu việc làm Mỹ khởi đầu năm mới đầy tích cực

Dữ liệu ADP tháng 12 của Mỹ ghi nhận mức tăng 41.000 việc làm, cho thấy thị trường lao động bắt đầu xuất hiện tín hiệu phục hồi. Theo báo cáo, đà cải thiện chủ yếu đến từ các ngành giáo dục – y tế và dịch vụ lưu trú – giải trí.

Tuy nhiên, bà Dr. Nela Richardson, chuyên gia phân tích trưởng của ADP, cho biết các doanh nghiệp nhỏ đã phục hồi sau làn sóng sa thải trong tháng 11 và đẩy mạnh tuyển dụng vào cuối năm, trong khi các doanh nghiệp lớn lại có xu hướng cắt giảm tuyển dụng.

(Hình 1: Dữ liệu việc làm ADP Mỹ tháng 12; Nguồn: ADP Report)

Cùng ngày (08), bên cạnh dữ liệu ADP, chỉ số ISM PMI dịch vụ (NMI) tháng 12 cũng được công bố. So sánh chi tiết việc làm giữa khu vực sản xuất và dịch vụ cho thấy:

• Sản xuất: 48,9 → 52,0

• Dịch vụ: 44,0 → 44,9

Cả hai đều ghi nhận xu hướng tăng, phản ánh nhu cầu tiêu dùng cuối kỳ mang tính mùa vụ đang phục hồi trong tháng 12, phần nào bù đắp cho sự suy yếu mang tính cơ cấu của thị trường lao động.

Chỉ số USD Index được hỗ trợ bởi các yếu tố tích cực từ dữ liệu kinh tế và bật tăng trở lại, lấy lại mốc 98, qua đó tạo áp lực điều chỉnh ngắn hạn lên giá kim loại quý.

(Hình 2: Diễn biến việc làm theo báo cáo ISM; Nguồn: ISM Report)

Gói dữ liệu việc làm mang lại tín hiệu khả quan ngay từ đầu năm mới, củng cố kỳ vọng về sự phục hồi của tiêu dùng cuối cùng trong năm. Về chính sách tiền tệ, quan điểm vẫn duy trì kịch bản Fed cắt giảm lãi suất theo hướng dần dần, trong bối cảnh môi trường lạm phát tiếp tục tăng trưởng ở mức ôn hòa. Điều này phù hợp với nhận định trước đó của chúng tôi về quỹ đạo tăng trưởng kinh tế mang tính giảm phát.

Sự khác biệt trong quan điểm về lạm phát

Hiện nay, cách nhìn nhận về giá cả giữa giới nghiên cứu kinh tế vĩ mô và người tiêu dùng đang tồn tại sự khác biệt rõ rệt.

• Quan điểm của nhà đầu tư: tập trung vào các chỉ số tuyệt đối như CPI và PCE. Khi xu hướng giảm của các chỉ số này được duy trì, lạm phát được xem là đang hạ nhiệt. Trong bối cảnh tăng trưởng tiền lương ổn định, gánh nặng chi tiêu của người tiêu dùng trong tương lai có thể giảm bớt, đồng thời tránh được vòng xoáy tiền lương – giá cả.

• Quan điểm của người tiêu dùng: cảm nhận lạm phát chủ yếu xuất phát từ việc tiền lương tăng chậm hơn tốc độ tăng giá, khiến thu nhập khả dụng thực tế bị thu hẹp nhanh hơn.

Nói cách khác, một bên xây dựng kỳ vọng cho tương lai, trong khi bên còn lại phản ánh áp lực chi tiêu ngay tại thời điểm hiện tại.

Quan sát Hình 3 – mức lương trung vị theo dữ liệu ADP, tiền lương của nhóm lao động chuyển việc, vốn được xem là chỉ báo sớm, đã xuất hiện điểm đảo chiều từ 6,30% lên 6,60% trong bối cảnh thị trường lao động cải thiện. Điều này củng cố quan điểm tích cực của chúng tôi đối với triển vọng tiền lương và giá cả trong thời gian tới.

Cụ thể, giá cả tiếp tục xu hướng giảm, trong khi tiền lương tăng chậm nhưng đi trước, tạo nền tảng ổn định hơn cho tiêu dùng.

(Hình 3: Mức lương trung vị ADP; Nguồn: M平方 – MacroMicro)Tổng kết thị trường lao động Mỹ

Nhìn chung, thị trường lao động Mỹ đang cho thấy những tín hiệu tích cực ban đầu. Điều này có thể đến từ yếu tố mùa vụ, hoặc cũng có thể phản ánh tác động thực sự của chính sách nới lỏng tiền tệ đã bắt đầu lan tỏa sang nền kinh tế thực.

Phân tích kỹ thuật vàng

Trong phiên trước, chiến lược giao dịch của chúng tôi tiếp tục đứng ngoài thị trường, chủ yếu chờ nhịp điều chỉnh để tìm cơ hội mua vào.

Tuy nhiên, việc các dữ liệu kinh tế hỗ trợ đà tăng của USD Index đã tạo thêm áp lực lên giá kim loại quý. Về mặt kỹ thuật, dù xu hướng tổng thể vẫn nghiêng về phía tăng, nhà đầu tư cần lưu ý khả năng xu hướng tăng chuyển sang xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Giá hiện chưa chạm vùng hỗ trợ 4.411 USD/ounce. Trong phiên hôm nay, xác suất cao thị trường sẽ kiểm định lại vùng hỗ trợ này; do đó, nhà đầu tư cần theo dõi sát phản ứng giá tại khu vực 4.411 USD/ounce.

Chỉ báo MACD dạng dao động cho thấy histogram đã quay trở lại dưới đường zero, cho thấy động lực tăng vẫn chưa xuất hiện.

Để mở vị thế mua trong ngày, cần đồng thời thỏa mãn hai điều kiện:

• Giá điều chỉnh về vùng 4.411 USD/ounce

• Histogram MACD quay lại trên đường zero

Nếu một trong hai điều kiện không được đáp ứng, chiến lược mua sẽ không được kích hoạt. Trường hợp giá phá vỡ rõ ràng dưới 4.411 USD/ounce, nhà đầu tư nên chuyển sang tìm kiếm cơ hội bán.

Khuyến nghị dừng lỗ: 20 USD

• Hỗ trợ

• SUP1: 4.379

• SUP2: 4.274

• Kháng cự

• Resistance 1: 4.444

• Resistance 2: 4.484

• Resistance 3: 4.549

• Cảnh báo rủi ro

Các quan điểm, phân tích, nghiên cứu, mức giá hoặc dữ liệu nêu trên chỉ mang tính tham khảo thị trường chung, không đại diện cho lập trường của nền tảng. Nhà đầu tư tự chịu mọi rủi ro phát sinh và cần thận trọng khi giao dịch.