Chủ tịch Fed Powell và tỷ phú Warren Buffett giương cờ đỏ cảnh báo thị trường

Với chỉ số CAPE của S&P 500 chạm mức cao lịch sử gần 40, Chủ tịch Fed Jerome Powell và tỷ phú Warren Buffett đồng loạt cảnh báo về định giá cổ phiếu “khá cao”, gợi ý rủi ro suy giảm có thể xảy ra vào năm 2026. Bài viết phân tích các tín hiệu này và tác động tiềm ẩn đến thị trường tài chính toàn cầu.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục lập đỉnh mới, hai nhân vật hàng đầu giới tài chính đã phát đi tín hiệu cảnh báo đáng chú ý. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell và “nhà tiên tri Omaha” Warren Buffett cùng nhấn mạnh rủi ro từ định giá cao bất thường của S&P 500, dựa trên chỉ số CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings). Những phát biểu này không chỉ phản ánh lo ngại về bong bóng tiềm ẩn mà còn thúc đẩy nhà đầu tư cân nhắc chiến lược đa dạng hóa, đặc biệt khi thị trường có thể đối mặt với biến động mạnh.

Trước tiên, CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings) hay còn gọi là Shiller P/E, là một chỉ số định giá cổ phiếu sử dụng giá thị trường hiện tại chia cho lợi nhuận trung bình 10 năm đã điều chỉnh theo lạm phát. Chỉ số này được sử dụng để đánh giá xem một cổ phiếu hay thị trường có bị định giá thấp hay cao, bằng cách làm giảm biến động lợi nhuận trong các chu kỳ kinh doanh và cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về sức mạnh lợi nhuận bền vững trong dài hạn.

Hàng loạt bài viết được đăng tải mới đây nhấn mạnh sự đồng thuận hiếm có giữa Powell và Buffett. Powell, trong bài phát biểu gần đây nhất vào tháng 10/2025, mô tả giá cổ phiếu “khá cao so với định giá truyền thống”, đồng thời cảnh báo về nguy cơ biến động nếu rủi ro kinh tế tăng hoặc lạm phát tái bùng nổ. Ông lưu ý rằng CAPE hiện tại khoảng 39-40 – mức cao thứ hai trong lịch sử, chỉ sau sự kiện bong bóng dot-com năm 2000.

Huyền thoại Warren Buffett, qua hành động của Berkshire Hathaway, đã bán ròng cổ phiếu trong 11 quý liên tiếp, tích lũy 344 tỷ USD tiền mặt, ngầm thừa nhận thị trường đang “chơi với lửa” khi chỉ số Buffett (tổng vốn hóa thị trường/GDP) chạm 219% – kỷ lục cao nhất mọi thời đại. Các bài báo kết luận rằng thị trường sắp bước vào “vùng nguy hiểm”, với CAPE cao gợi ý lợi nhuận (returns) dài hạn thấp, có thể dưới 3% mỗi năm.

Một bài phân tích trên Yahoo Finance dự báo khả năng 'sập' (crash) thị trường vào năm 2026, dựa trên hai chỉ số định giá “chưa từng sai sót trong lịch sử”. CAPE Shiller hiện nay ở mức 39.21 (theo dữ liệu từ GuruFocus, tháng 10/2025), cao hơn cả trước cuộc suy thoái 2008.

Lịch sử cho thấy, khi CAPE vượt 35, các cuộc điều chỉnh lớn thường theo sau – như vụ việc bong bóng dot-com phát nổ (dot-com burst) - thị trường mất 50% giá trị, hay sự kiện “Bear market 2022” - khi S&P 500 giảm 25%. Bài viết trích dẫn Buffett từng cảnh báo năm 2001 rằng tỷ lệ 200% là “ngưỡng lửa”, và hiện tại chỉ số đó đã vượt xa mức cảnh báo. Các chuyên gia như Robert Shiller cũng đồng tình, nhấn mạnh CAPE giúp làm mịn biến động kinh tế, dự báo returns thấp trong thập kỷ tới.

Mở rộng ra, dữ liệu mới nhất từ Multpl.com xác nhận CAPE S&P 500 ở 40.21 tính đến ngày 20/10/2025, thuộc phân vị 99 (percentile 99) so với lịch sử từ thế kỷ 19. Các chuyên gia như Lisa Cook từ Fed cảnh báo định giá “giá đến mức hoàn hảo”, dễ dẫn đến sụt giảm lớn khi có tin xấu về kinh tế hoặc thay đổi tâm lý.

Trên X (Twitter), nhiều bài đăng từ các nhà phân tích như Charlie Bilello và Barchart nhấn mạnh CAPE vượt 40 là tín hiệu “báo động đỏ”, với tỷ lệ phân bổ cổ phiếu hộ gia đình Mỹ chạm ngưỡng 45% – cao hơn cả thời kỳ dot-com. Các cuộc thảo luận trên nền tảng này còn liên kết với bùng nổ AI, nơi NVIDIA dẫn dắt đà tăng nhưng đặt câu hỏi về tính bền vững của lợi nhuận (earnings).

Tác động lan tỏa đến thị trường forex không thể bỏ qua. CAPE cao thường thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn, củng cố USD so với các đồng tiền khác như EUR hay JPY, tăng mức biến động (volatility) trong cặp giao dịch chính. Nếu thị trường thực sự sụp đổ (crash), rủi ro toàn cầu có thể làm suy yếu đồng tiền các thị trường mới nổi, ảnh hưởng trực tiếp đến chiến lược giao dịch (trading). Tin tức forex mới nhất cho thấy, nhà đầu tư nên theo dõi chỉ số này để điều chỉnh vị thế (position), đặc biệt khi Fed có thể sẽ siết chặt chính sách vào cuộc họp cuối tháng 10.

WikiFX nhận định các cảnh báo từ Powell về giá cổ phiếu và hành động thận trọng của Buffett có thể đẩy mạnh biến động trên thị trường tiền tệ, đặc biệt ảnh hưởng đến USD và các cặp chính. Đối với trader, WikiFX nhấn mạnh việc áp dụng các quy tắc vàng của Buffett như kiên nhẫn và tránh rủi ro không cần thiết, đồng thời quản lý các rủi ro forex phổ biến như volatility đột ngột. Trader nên ưu tiên sàn môi giới uy tín, thanh khoản cao để bảo vệ vốn trong giai đoạn bất ổn này.

Tóm lại, dù không dự báo chính xác thời điểm, các tín hiệu từ Powell, Buffett và CAPE nhấn mạnh nhu cầu thận trọng. Lịch sử dạy rằng định giá cao thường dẫn đến điều chỉnh, nhưng công nghệ mới có thể thay đổi quỹ đạo. Để nắm bắt thông tin forex chi tiết hơn và đánh giá sàn môi giới đáng tin cậy, nhà đầu tư có thể tham khảo WikiFX – nguồn dữ liệu độc lập và uy tín giúp đưa ra quyết định sáng suốt trong môi trường biến động.