GÓC NHÌN TÂM ĐIỂM: PHASE 1 – LÀ BƯỚC NGOẶT HAY BÌNH PHONG?

23:00 đêm nay sẽ là thời điểm kí kết Phase1 giữa Mĩ và Trung. Đây có thể gọi là tâm điểm lớn nhất năm 2019 vừa qua khi Tradewar kéo dài hơn một năm nay đã để lại nhiều hệ lụy đến kinh tế toàn cầu nói chung. Từ đó có thể dẫn đến hàng loạt các chính sách Ngân hàng Trung ương sẽ nương vào đó nhằm ra các quyết định can thiệp vào lãi suất ở thời gian sắp tới. Thế nhưng với Phase1 đợt này vẫn còn đó nhiều điểm “mù” mà phía anh em Traders cần hết sức lưu ý. Ở đây mình xin được phép chia sẻ góc nhìn cá nhân về Phase1 đợt này và các ảnh hưởng có thể tác động đến thị trường mà anh em cần hết sức cẩn trọng.

Đầu tiên chúng ta sẽ xét đến những sự kiện trước thềm Phase1 hôm nay diễn ra với mối “lương duyên” giữa Mĩ – Trung & Iran. Sau khi Iran thừa nhận “bắn nhầm” máy bay Ukraine phía Mĩ đã không còn “cái cớ” để trừng phạt Iran bằng vũ lực. Thay vào đó là các biện pháp trừng phạt Kinh tế (như đã hứa) nhưng lần này lại là động thái “bổ sung” thêm lệnh cấm hướng đến các công ty Trung đang làm ăn với Iran cho thấy Phase1 hiện tại có chút bất an. Đáp trả lại động thái đó, phía Trung đã mời hơn 200 ông lớn đại diện trên toàn thế giới để chứng kiến buổi lễ kí kết này. Chính động thái đầy “nghiêm túc và hết mình” này đã khiến chính sách trên không kịp phát huy tác dụng và Bộ Tài chính Mĩ phải xem xét và hủy bỏ việc Trung Quốc là quốc gia thao túng tỉ giá trong bảng công bố báo cáo chính sách tỉ giá bán hàng năm. Có thể thấy Tradewar ở thời điểm hiện tại đã thật sự hạ nhiệt và Phase1 sẽ được diễn ra mà không có bất cứ bên nào “dở quẻ”.

Quỹ ETF nhanh chóng phản ứng bằng cách rút ra 1 tỷ USD nhằm “mai phục” để đổ dòng vốn vào chứng khoán khi thời điểm Phase1 được kí kết lúc 23:00 đêm nay. Do đó, khả năng các dòng tài sản trú ẩn an toàn sẽ có bước giảm mạnh (trong ngắn hạn) và chứng khoán Mĩ tiếp tục xác lập đỉnh mới là cực cao. Nhưng có lẽ đà giảm và tăng này chỉ là phản ứng trong ngắn hạn và khó duy trì được lâu.

Chỉ số S&P500 trên khung D1 liên tục xác lập đỉnh mới trước thềm Phase1 và dự kiến tiếp tục tăng để xác lập đỉnh mới do được dòng vốn “top up”

Cụ thể hơn nội dung trong Phase1 bao gồm 86 trang, trong đó có 07 trang khá “gai góc” là thỏa thuận của Trung với WTO. Nếu phía Trung đồng ý thực thi theo những điều khoản này có thể dẫn đến thay đổi trong cấu trúc nền kinh tế của quốc gia mình. Thêm một góc độ khác, Phase1 chỉ hướng đến sự giảm các khoản thuế mà Mĩ đã áp lên Trung trong thời gian vừa qua chứ không hẳn là giảm bỏ thuế hoàn toàn. Việc bỏ thuế sẽ được quyết định sau tháng 11/2020 tức là thời điểm sau bầu cử Tổng thống Mĩ (theo lời Bộ trưởng Bộ thương mại Mĩ và Báo chí Trung đưa tin sáng nay). Do đó, Phase1 được kí kết chỉ đóng vai trò là hạ nhiệt thị trường ở thời điểm hiện tại, Phase2 ở thời gian tới mới là câu chuyện đóng vai trò then chốt khi Trump ghé thăm Bắc Kinh trong năm nay. Thị trường còn đó là những rủi ro tiềm ẩn nhất định. Lời khuyên đầu là anh em đừng nên FOMO đu theo bước giá của thị trường đêm nay khi thời điểm Phase1 được kí kết, vì có thể sẽ bị dính cú “hồi mã thương”. Suy cho cùng, kể từ đầu tuần đến giờ thị trường đã phản ứng theo nhịp của tin Phase1 tác động.

Đơn cử như phản ứng GOLD trên khung ngắn hạn M15 bắt đầu phục hồi trở lại từ cuối phiên hôm qua khi Phase1 đang cận kề

Ở một góc độ khác trước thềm Phase1 phía Trung Quốc đã phòng hờ bằng cách kích hoạt lại một đạo luật cũ dưới thời của tổng thống Bush: Cứ mỗi 02 năm, Mĩ – Trung sẽ gặp nhau một lần để thảo luận nhằm giảm đi sự khác biệt kinh tế đôi bên tránh trường hợp đụng độ lớn như hiện tại. Thế nhưng Trump lại gạt bỏ dự luật này vì cho rằng chỉ khiến đôi bên câu giờ tốn nhiều thời gian, mọi việc cần được luật hóa. Từ đó có thể thấy Phase1 không hẳn là bước ngoặc trong Tradewar, mà chỉ để mở ra những Phase2 Phase3 thời gian sắp tới đầy rẫy phức tạp hơn. Do đó, lời khuyên kế đó là nên đứng ngoài thị trường ở hôm nay nhằm xác định các thông tin định hướng Phase2 sắp tới để có những nhận định và chiến lược giao dịch an toàn hơn. Còn ở hiện tại vẻ như thị trường đã có dấu hiệu hoài nghi và phản ứng rốt ráo các hiệu ứng Phase1 mang lại.

SỨC ÉP LÊN FED？

Cuối cùng chúng ta sẽ thử điểm qua sức nặng đang được đè lên FED sau hàng loạt biến cố đầu năm đến giờ: Mĩ – Iran và Phase1.

Ở một giác độ nào đó, những sự kiện vừa qua chỉ nhằm hướng đến một câu chuyện để gây áp lực lên FED nhằm hướng đến việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn trong năm 2020. Trước đó, giới chuyên gia nhận định FED trong năm 2020 này tối đa chỉ can thiệp vào lãi suất 02 lần với mốc thời gian trước quý II/2020 vì sau đó là thời điểm bầu cử nên sẽ khó tác động. Thế nhưng Phase1 khép lại với câu chuyện chuyển hướng sang Phase2 tiềm ẩn rủi ro nhiều hơn thì buộc FED rất khó để có thể làm ngơ và can thiệp 02 lần.

Theo UBS (Ngân hàng Thụy Sĩ) nhận định, khả năng FED cắt giảm 03 lần lãi suất năm 2020 là cực cao vì các biến cố có thể nảy sinh hậu Phase1. Song song đó, cả ECB và FED sẽ duy trì các gói bơm thanh khoản kích cầu bên cạnh việc thực thi giảm lãi suất. Được biết UBS là ngân hàng trung lập và dữ liệu nền của khối EU, do đó nhận định UBS rất cần đáng lưu tâm. Như vậy nếu Phase1 kết thúc, Phase2 mở ra và nhiều biến số mập mờ hơn khả năng FED hiệu chỉnh lại chính sách lãi suất mình là điều không thể tránh khỏi. Định hướng cắt giảm lãi suất 03 lần năm 2020 này gần như sẽ mở ra một bức tranh tổng thể cho thị trường năm nay. Do đó, lời khuyên cuối hãy nên thận trọng tuyệt đối ở thời gian này. Hãy sợ mất tiền chứ đừng nên sợ mất cơ hội!!

LỮ TIÊN SINH